Среда 23.05.2018

Re: Аналитика от LiteForex

#1729 16/05/2018 11:05
LiteForex аналитика. GBP/USD: общий обзор

Текущая динамика

C начала текущего месяца пара торгуется в боковом канале 1.3610–1.3458 (Мюррей [6/8]-[1/8], Н4).
Данные с британского рынка труда оказались смешанными. Уровень безработицы по-прежнему рекордно низок и составляет 4,2%. Средняя зарплата, включая премии, за последние три месяца выросла 2,9% и превысила рост инфляции за тот же период (2,7%). С другой стороны, показатель роста заработной платы без учёта премий снизился с 2,8% до 2,6%.
Британская экономика начала замедление после значительного роста, что подтвердил заместитель главы Банка Англии Бен Бродбент в интервью Daily Telegraph. Ситуацию усугубляет неясная ситуация вокруг Brexit. До июньского саммита стран ЕС Великобритания должна опубликовать свой план развития отношений с Евросоюзом во время переходного периода. Однако согласовать его пока не удаётся даже внутри кабинета Терезы Мэй. Более того, свои интересы стремятся отставать национальные парламенты. Так, во вторник парламент Шотландии отклонил законопроект о Brexit, представленный Лондоном, из-за того, что он ограничивает права местных парламентариев.

Уровни поддержки и сопротивления

В настоящее время цена стремится к нижней границе канала, однако о значительном снижении можно будет говорить при закреплении цены ниже отметки 1.3427 (Мюррей [–2/8]). В этом случае целями «медведей» выступят отметки 1.3310 (нижняя линия полос Боллинджера) и 1.3200. При пробое вверх отметки 1.3550 (Мюррей [–1/8]) возможна коррекция к уровню 1.3671 (Мюррей [0/8], средняя линия полос Боллинджера). Индикаторы говорят о продолжении снижения цены. Полосы Боллинджера и Стохастик направлены вниз. Гистограмма MACD стабильна в отрицательной зоне.
Уровни сопротивления: 1.3550, 1.3671.
Уровни поддержки: 1.3427, 1.3310, 1.3200.

Торговые сценарии

Короткие позиции можно открывать ниже уровня 1.3427 с целями 1.3310, 1.3200 и стоп-лоссом 1.3470.
Длинные позиции можно открывать выше уровня 1.3550 с целью 1.3671 и защитным приказом в районе 1.3510.
Срок реализации: 5–7 дней.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
MikhailLF
Гуру
Постов:535

Re: Аналитика от LiteForex

#1730 17/05/2018 06:52
LiteForex аналитика. Евро: все дороги ведут в Рим

Автор: Дмитрий Демиденко

Слухи о выходе Италии из еврозоны опустили котировки EUR/USD к 5-месячному дну

Единая европейская валюта рухнула до 5-месячного минимума против доллара США на фоне слухов о выходе Италии из состава еврозоны. Черновой вариант коалиционного соглашения между партией Пяти звезд и Лигой предусматривает конкретные технические процедуры, позволяющие республике избавиться от евро и восстановить свой валютный суверенитет. Рим может потребовать от ЕЦБ списания долгов на €250 млрд, что по расчетам коалиции, снизит их величину на 10 п.п. от ВВП. В настоящее время размер итальянской задолженности составляет 130% от ВВП. Если евроскептикам удастся создать правительство, то его деятельность мало чем будет отличаться от политики греческой партии Syriza в первые годы нахождения ее у власти.

Несмотря на то что экономика Италии выглядит сильнее греческой, у Рима и Афин имеется одна общая очень важная черта – долговое бремя. С момента начала функционирования еврозоны его соотношение существенно возросло, что требует использование мер фискальной консолидации и замедляет экономический рост.

Да, выход Италии из валютного блока сегодня выглядит маловероятным, но слухи о нем способны повлиять на настроения инвесторов и потребителей и в конечном итоге замедлить ВВП. А чем это чревато для «быков» по EUR/USD мы видели в апреле-мае после невыразительного с экономической точки зрения для Старого света первого квартала. Нерезиденты уже бегут из республики, что проявляется в падении акций и росте доходности облигаций. Их дифференциал с немецкими аналогами достиг максимальных отметок со времен мартовских парламентских выборов, что свидетельствует о росте политических рисков в еврозоне.

Ситуация усугубляется серьезным замедлением апрельских потребительских цен с 1,3% до 1,2% и базовой инфляции с 1% до 0,7% г/г, что вызывает сомнения о целесообразности нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ и оказывает давление на евро.

Доллару, напротив, не устают петь дифирамбы даже те, кто несколько недель назад его хоронил. Societe Generale называет гринбек королем рынка во времена, когда он находит поддержку со стороны растущей доходности облигаций и повышения шансов агрессивной монетарной рестрикции ФРС. Банк напоминает, что последний раз, когда нечто подобное имело место, остановить «быков» по индексу USD смогла лишь масштабная коррекция американских фондовых индексов. Чуткая реакция валют развивающихся стран на динамику доллара США позволяет называет его новым индексом страха.

Возросшие риски распада валютного блока и слабая статистика по еврозоне на фоне стремительного ралли доходности казначейских облигаций США заставляют инвесторов активно продавать EUR/USD. Пара уверенно направляется к зоне конвергенции 1,165-1,175, и пока неизвестно, что ее может остановить. Провал в переговорах Вашингтона и Пекина? Эскалация конфликта вокруг Корейского полуострова? В середине мая эти аргументы «быков» кажутся несущественными.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
MikhailLF
Гуру
Постов:535

Re: Аналитика от LiteForex

#1731 18/05/2018 07:40
LiteForex аналитика. Евро без боя не сдается

Автор: Дмитрий Демиденко

Снижение котировок EUR/USD к области конвергенции 1,165-1,175 усиливает риски «бычьей» контратаки

Падение единой европейской валюты к 5-месячному дну против доллара США существенно изменило настроение инвесторов. Вчерашние покупатели либо перебегают в лагерь противников, либо держатся за свои прежние взгляды, утверждая, что двойной американский дефицит, временный характер замедления экономики еврозоны и постепенная нормализация спекулятивного позиционирования на срочном рынке позволят «быкам» по EUR/USD вернуть котировки пары к февральским максимумам. Вторые рисуют будущее евро серыми красками, делая акцент на дифференциал доходности облигаций США и Германии и возросшие риски распада еврозоны.

Если до прогноза HSBC в 1,15 рукой подать, то Standard Bank сравнивает текущую ситуацию в Италии с прилипшей грязью к евро и ожидает увидеть его на уровне $1,1. Банк не находит у «быков» козырей, способных сломать нисходящий тренд и делает акцент на непрекращающиеся распродажи итальянских бондов. В результате их спреды с немецкими аналогами расширяются, что способствует падению EUR/USD.

Вместе с тем, «Пять звезд» и Лига поставили подписи под основными положениями регулирующего соглашения, в котором предусматриваются снижение налогов и расширение расходов на социальную сферу. Компетентный источник сообщил Reuters, что никаких ссылок на возможный выход республики из еврозоны в нем нет. Не особенно верит в проблемы евро и срочный рынок. 6-ти и 12-месячная волатильность, а также риски разворота находятся на близких к нейтральным уровням за все время функционирования валюты. Более того падение EUR/USD к минимальной отметке с декабря усилило спрос на продукты iShares S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF. Американцы внесли $49 млн в специализированный биржевой фонд, что является крупнейшим притоком с февраля.

ING, по-прежнему, прогнозирует, что основная валютная пара завершит год вблизи 1,3 и видит дно вблизи 1,17-1,18. Credit Agricole и MUFG поддерживают консенсус-прогноз экспертов Bloomberg (1,26 к концу декабря).

Лично мне нравится идея постепенного восстановления экономики еврозоны во втором квартале, что вернет на рынки тему нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ и окажет поддержку евро. Италия, безусловно, является фактором риска, но не думаю, что она решится на выход из валютного блока. В то же время намерения Вашингтона сократить отрицательное сальдо внешней торговли с Китаем на $200 млрд кажутся фантастикой: даже если Пекин будет идти на уступки, американская экономика работает на полную мощность, и у экспортеров вряд ли найдутся возможности для серьезного увеличения продаж. Двойной дефицит продолжит оказывать давление на доллар, как, впрочем, и риски окончания экономического цикла и рецессии.

Таким образом, ключевым вопросом становится, насколько глубокой может быть коррекция EUR/USD? Пока область 1,165-1,175 представляется перспективной для отскока, однако без улучшения статистики по еврозоне вряд ли стоит рассчитывать, что она сумеет сдержать атаки «медведей».



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
MikhailLF
Гуру
Постов:535

Re: Аналитика от LiteForex

#1732 18/05/2018 12:23
LiteForex аналитика. WTI Crude Oil: анализ уровней Мюррея

На текущей неделе цена нефти марки WTI продолжила рост и сейчас тестирует отметку 71.87 ([6/8]). Её пробой даст перспективу дальнейшего роста к уровням 73.43 (7/8]) и 75.00 ([8/8]). Технические индикаторы в целом подтверждают развитие восходящего тренда: полосы Боллинджера направлены вверх, гистограмма MACD растёт в положительной зоне. Стохастик направлен вниз, но предпринимает попытку разворота.
В том случае, если выше уровня 71.87 закрепиться не удастся, возможна коррекция в район средней линии полос Боллинджера (69.53) или к средней линии торгового диапазона Мюррея (68.75 [4/8]). Но пока этот сценарий видится менее вероятным.
Уровни поддержки и сопротивления
Уровни поддержки: 70.31 ([5/8]), 69.53 ([1/8], H4), 68.75 ([4/8]).
Уровни сопротивления: 71.87 ([6/8]), 73.43 ([7/8]), 75.00 ([8/8]).

Торговые сценарии

Длинные позиции стоит открывать выше отметки 71.87 с целями 73.43, 75.00 и стоп-лоссом в районе 71.20.
Короткие позиции можно открывать от уровня 71.00 с целями 70.31, 69.53 и стоп-лоссом 71.50.
Срок реализации: 5-7 дней.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
MikhailLF
Гуру
Постов:535

Re: Аналитика от LiteForex

#1733 21/05/2018 08:06
LiteForex аналитика. Доллару открыли дорогу

Автор: Дмитрий Демиденко

Снижение рисков торговой войны США и Китая до минимума обрушило котировки EUR/USD к минимальной отметке с середины декабря

Решение США остановить планы по введению пошлин на $150 млрд на поставки товаров и услуг из Китая стало очередным катализатором укрепления доллара. Стив Мнучин заявил, что Штаты ставят торговую войну на паузу, а перед этим Пекин сообщил, что готов существенно увеличить свои покупки американского экспорта сельскохозяйственной продукции и продолжит переговоры с Вашингтоном в течение лета. Возможность эскалации напряженности по этому вопросу рассматривалась как катализатор спроса на активы-убежища, что могло бы снизить доходность казначейских облигаций. А так ставкам по 10-летним бондам открыли путь на север, а ведь именно их стремительное ралли привело к сокращению спекулятивных нетто-шортов по гринбеку против основных мировых валют до 4-недельного минимума в $9,82 млрд.

Самая простая причина укрепление доллара заключается в дивергенции в монетарной политике ЕЦБ и ФРС. Нежелание Европейского центробанка избавляться от QE вкупе с агрессивным повышением ставки по федеральным фондам расширяет спреды американских и немецких бондов и ведет к снижению котировок EUR/USD. Тем не менее, расхождение встречается и в налоговой политике. В то время как европейские страны только-только отходят от фискальной консолидации, Штаты проводят масштабную реформу налоговой системы, под которую нужны ресурсы. С учетом 5-6%-х американских дефицитов бюджета в течение пяти лет и практического равенства в еврозоне, к 2023 разрыв между соотношениями коэффициентов валового долга к ВВП между этими регионами расширится с 10 п.п до 30 п.п

Очевидно, что в долгосрочной перспективе ни к чему хорошему для доллара США это не приведет. На среднесрочном периоде инвестирования все будет зависеть от того, как далеко зайдет ралли доходности американских облигаций. Для финансирования налоговой реформы Вашингтону нужны деньги, и чем выше будут ставки по бондам, тем проще их будет привлечь. В этом отношении рост показателя по 10-летним бумагам до максимальной отметки за последние 7 лет – идеальная обстановка для «медведей» по EUR/USD. Вопрос в том, как долго это будет продолжаться? Согласно медианному прогнозу экспертов Bloomberg, до конца года доходность подрастет до 3,19%.

Снижение рисков торговой войны вроде бы избавляет ее от важного препятствия, однако, Credit Suisse предупреждает, что возобновление конфликтов будет носить перманентный характер и затянется на долгие годы как было в 1990-е. Тогда Штаты давили, а Китай соглашался, но не выполнял. Очень похоже на текущую ситуацию. Вроде бы Пекин готов увеличить покупки американских сельскохозяйственных продуктов, однако у фермеров из США чисто физически не хватит сил, чтобы все это реализовать.

Таким образом, наряду с улучшением макроэкономической статистики по еврозоне, еще одним фактором страха для «медведей» по EUR/USD является прекращение роста доходности казначейских облигаций США. Если это произойдет, то «быки» по евро сумеют зацепиться за область $1,165-1,175 и нащупают здесь дно.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
MikhailLF
Гуру
Постов:535

Re: Аналитика от LiteForex

#1734 21/05/2018 12:57
LiteForex аналитика. GBP/USD: общий обзор

Текущая динамика

На прошлой неделе пара снижалась, и к настоящему моменту цена опустилась ниже отметки 1.3427 (Мюррей [2/8]).
Текущая неделя будет полна важных статистических данных, которые позволят инвесторам оценить, сможет ли британская экономика начать восстановление или продолжит замедление, о котором недавно говорил заместитель главы Банка Англии Бен Бродбент. В среду будут опубликованы апрельские данные по инфляции. Ожидается, что индекс потребительских цен продолжит снижение и составит 2,3%. При реализации прогноза регулятор может ещё более отсрочить решение о повышении процентной ставки, однако, с учётом последнего роста заработных плат, покупательная способность британских домохозяйств вырастет. Показатель розничных продаж в феврале обещает вырасти с 1,1% до 1,4%, а ВВП – с 1,2% до 1,3%.
Отметим также, что позитивная экономическая статистика может нивелироваться ходом переговоров по Brexit. Пока вопросы ирландской границы и членства в таможенном союзе остаются открытыми и не имеют решения даже внутри правящего кабинета.

Уровни поддержки и сопротивления

В настоящее время инструмент находится ниже уровня 1.3427 и может продолжить снижение к отметкам 1.3300 (Мюррей [1/8], нижняя линия полос Боллинджера) и 1.3183 (Мюррей [0/8]). При закреплении цены выше уровня 1.3550 возможно продолжение роста к отметке 1.3680.
Технические индикаторы говорят о снижении: полосы Боллинджера и Стохастик направлены вниз, гистограмма MACD стабильна в отрицательной зоне.
Уровни поддержки: 1.3305, 1.3183.
Уровни сопротивления: 1.3427, 1.3550, 1.3671.

Торговые сценарии

Короткие позиции стоит открывать от уровня 1.3385 с целями 1.3305, 1.3183 и стоп-лоссом 1.3430.
Длинные позиции можно открывать выше отметки 1.3550 с целью 1.3671 и стоп-лоссом 1.3510.
Срок реализации: 5-7 дней.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
MikhailLF
Гуру
Постов:535

Re: Аналитика от LiteForex

#1735 22/05/2018 08:02
LiteForex аналитика. Евро готовит контратаку

Автор: Дмитрий Демиденко

Позитивная статистика по деловой активности еврозоны способна стать холодным душем для «медведей» по EUR/USD

Одно дело, когда американская экономика растет лучше тренда, а глобальный ВВП замедляется, другое, когда ушедшая в тень угроза торговой войны Китая и США возвращает на рынки идею синхронного роста мировой экономики. Первое имело место в январе-марте, что позволило гринбеку поставить на колени конкурентов из G10 в апреле-мае, второе – в третьем-четвертом квартале 2017. Тогда на Forex доминировали евро, фунт, канадский доллар и другие валюты Большой десятки. Вопрос с том, вернутся ли прежние настроения на валютный рынок или нет.

В конечном итоге, продолжится ли коррекция по EUR/USD, или пара, наконец, сумела нащупать дно, зависит от соотношения оптимистов и пессимистов на рынке. Те, кто делает ставку на скорое восстановление ВВП еврозоны и связанную с ним реанимацию идеи конвергенции в монетарной политике ФРС и ЕЦБ, начинают покупать евро. Их оппоненты рисуют будущее валютного блока в серых тонах, в том числе из-за политической неопределенности в Италии. Она способна отразиться на деловой активности и, в конечном итоге, на ВВП еврозоны. В этом отношении релиз данных по индексам менеджеров по закупкам, намеченный на 23 мая, даст основной валютной паре подсказку. Пока лишь констатирую, что расширение спреда доходности итальянских и немецких облигаций свидетельствует о росте политических рисков. Отыгран этот фактор или нет, покажут дальнейшие события в Риме и в его окрестностях.

Евро имеет важный козырь, на который в последнее время многие по каким-то странным причинам закрывают глаза. Вопреки укреплению курса единой европейской валюты, профицит внешней торговли в годовом исчислении не устает переписывать исторические максимумы. В марте он достиг отметки €410 млрд или 4% от ВВП.

Безусловно, потоки финансового характера являются более мобильными, чем торговые операции, и, соответственно, оказывают большее влияние на курсообразование на Forex. Тем не менее, с долгосрочной точки зрения, они являются веским аргументом в пользу покупки EUR/USD.

Как, впрочем, и дефицит бюджета США. В 2018/2019 финансовом году он расширится до $804 млрд и перешагнет отметку $1 трлн в 2020, когда ставка корпоративного налога упадет с 35% до 20%. С учетом существующих исторических взаимосвязей – не самая лучшая новость для доллара США.

Таким образом, восстановление экономики еврозоны, постепенная синхронизация глобального экономического роста, двойной дефицит США и позитивная динамика внешней торговли валютного блока способны вернуть интерес инвесторов к покупкам EUR/USD. Вопрос в том, когда именно? Текущая коррекция, наряду с фундаментальными факторами, содержит в себе и фактор сворачивания чрезмерно раздутых спекулятивных лонгов по евро. Когда рынок избавится от балласта, он быстро пойдет вверх. Правда для начала неплохо было бы остудить наступательный порыв «медведей» уверенным тестом сопротивления на 1,184-1,1855.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
MikhailLF
Гуру
Постов:535

Re: Аналитика от LiteForex

#1736 23/05/2018 07:18
LiteForex аналитика. Доллар действует по протоколу

Автор: Дмитрий Демиденко

Укрепление американской валюты в ответ на снижение доходности казначейских облигаций США позволяет говорить о капкане для «медведей» по EUR/USD

Обмен реверансами США и Китая успокоил финансовые рынки и позволил инвесторам сконцентрироваться на теме дивергенции в монетарной политике. По мере приближения публикации протокола майской встречи ФРС она позволила «медведям» по EUR/USD отбить атаку противников на сопротивление вблизи 1,182 и вернуть котировки пары к середине 17-й фигуры. В ответ на временную приостановку импортных пошлин на $150 млрд Поднебесная обязуется покупать больше американских нефти, природного газа и сельскохозяйственной продукции. Пекин с 1 июля сокращает тарифы на ввозимые автомобили с 25% до 15%. Это, конечно, не 2,5%, как того требует Вашингтон, но для начала сойдет.

Первый раунд торговой войны остался за Китаем. Используя свой статус стратегического партнера США в отношениях с Северной Кореей, а также низкий порог политической боли в американских штатах, ориентированных на экспорт продуктов сельского хозяйства, Пекин пошел на минимальные уступки. Характерен пример природного сжиженного газа. Поднебесная должна стать крупнейшим импортером и увеличит закупки в любом случае, Штаты – один из трех крупнейших экспортеров. Почему бы им не договориться? В отношении большинства из входящих в соглашение товаров Китай может просто перенаправить покупки из других стран в США, что пройдет практически незаметно для его внешней торговли.

Деэскалация конфликта является отыгранным фактором, тем любопытнее выглядит укрепление доллара на фоне падения доходности 10-летних казначейских облигаций США и снижения вероятности 4-х актов монетарной рестрикции ФРС в 2018 до 49%. Тем более что с привлечением ресурсов для налоговой реформы начинаются трудности. Несмотря на максимальную с июля 2008 ставку и расширение дифференциала доходности по американским и немецким облигациям до 3,17%, максимальной отметки с 1990-х, доля нерезидентов, которые приобрели эти бумаги на последнем аукционе, сократилась до 39,3% (минимум с 2016).

Инвесторы с придыханием смотрят на протокол последней встречи FOMC, ожидая увидеть в нем подробности о симметричном характере движения инфляции и дебаты по поводу кривой доходности. Последний показатель часто используется как предвестник рецессии, а его падение до минимальной отметки с 2007 усиливает риски спада.

Вместе с тем, ФРС вряд ли решит разложить все по полочкам и сказать больше, чем требует политика прозрачности. В итоге протокол может показаться рынку «голубиным», что станет поводом для контратаки «быков» по EUR/USD. Вполне возможно, что укрепление гринбека в преддверии важного события на фоне противоречивых сигналов от доходности облигаций – не более чем попытка крупных игроков зафиксировать прибыль по лонгам на доллар США по более выгодному курсу. Тем более что рынок может взорваться и раньше. Например, на фоне релиза данных по деловой активности еврозоны. Вместе с тем, говорить о коррекции можно будет лишь в случае повторного и, на этот раз, успешного теста сопротивления на 1,182.



Читайте ещё больше аналитики ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/
MikhailLF
Гуру
Постов:535