Вторник 18.06.2019
Amega

Re: Аналитика от LiteForex

#1953 21/12/2018 07:27
LiteForex аналитика. Доллар проявил мудрость

автор: Дмитрий Демиденко

Ралли EUR/USD говорит о том, что рынок считает позицию ФРС чрезмерно оптимистичной

Когда ФРС оказывается менее «голубиной», чем предполагалось, а доллар США идет вниз, не значит ли это, что рынок проявляет мудрость? Центробанк по факту может оказаться не таким оптимистом, как представляется в настоящее время, и ни разу не повысить ставку по федеральным фондам в 2019. К такому мнению склоняется Стив Мнучин. Министр финансов США называет реакцию фондовых рынков чрезмерной и обращает внимание на рост числа «голубей» в FOMC: четверо чиновников рассчитывают на один акт монетарной рестрикции, а двое и вовсе не хотят ничего менять.

Желание американской администрации успокоить рынки понятно: после декабрьского ужесточения денежно-кредитной политики ФРС S&P 500 потерял 2,3%, что является худшим падением в ответ на повышение ставки с 1994. От уровней сентябрьских максимумов капитализация рынка акций сократилась на $3,7 трлн. Эмитированные в Штатах бумаги теряют привлекательность, пик экономического роста США пройден, не пора ли фиксировать прибыль по доллару? Так рассуждает большинство. Которое, как известно, редко бывает правым. Давайте вспомним начало 2017. После британского референдума о членстве в ЕС и победы Дональда Трампа на выборах в США инвесторы были пессимистично настроены в отношении мировой экономики и делали ставку на укрепление гринбека. По факту все оказалось иначе. В начале текущего года, напротив, оптимизм по поводу европейского ВВП зашкаливал, а прогноз по EUR/USD через 12 месяцев составлял 1,21. По факту, вероятнее всего, окажется 1,14-1,15.

Прогнозы и фактическая динамика EUR/USD

Источник: Bloomberg.

Значит ли это, что идея перелома нисходящего тренда по основной валютной паре не стоит и выеденного яйца? Вовсе не обязательно! Прогнозы частенько бывают верны в деталях, но ошибаются в сроках. Например, ставка на сильный доллар в начале 2017 была основана на вере в разгон инфляции и экономики США под влиянием фискального стимула, что и было реализовано. Но в 2018. В этом отношении чрезмерный пессимизм относительно перспектив европейской экономики может в конечном итоге сыграть на руку … евро.

Позитивная динамика экспорта стран валютного блока свидетельствует, что торговые войны не так страшны для Старого света, как в настоящее время предполагается. Падение доходности итальянских облигаций говорит о том, что пик бюджетного кризиса пройден. Немецкая автомобильная промышленность после потрясений, связанных с увеличением требований к выбросам дизельных авто, в скором времени придет в себя, а падение цен на нефть является благом для любой экономики нетто-импортера черного золота.

Динамика европейского экспорта

Источник: Bloomberg.

Динамика доходности итальянских облигаций

Источник: Bloomberg.

Если добавить к этому ускорение роста средних заработных плат, опережающего индикатора для инфляции, то становится понятным, что у ЕЦБ в скором времени появится повод для оптимизма. Риски нормализации денежно-кредитной политики вырастут, а, значит, и евро будет иметь все основания для продолжения ралли в направлении консенсус-оценки экспертов Bloomberg в $1,2.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
MikhailLF
Гуру
Постов:982

Re: Аналитика от LiteForex

#1954 24/12/2018 08:20
LiteForex аналитика. К доллару пришла зима

автор: Дмитрий Демиденко

Политические риски и замедление экономики США создают предпосылки для покупок EUR/USD

Когда министр финансов США начинает говорить о том, о чем его не спрашивают, это, по меньшей мере, будит подозрительность. Слова Стива Мнучина об отсутствии недостатка ликвидности на рынке и о том, что Дональд Трамп не собирается увольнять Джерома Пауэлла, вызвали недоумение. Понятно, что американская администрация лезет из кожи вон, чтобы успокоить инвесторов, однако говорить о нормальной ликвидности в праздничные дни странно. Как, впрочем, и о кадровых перестановках в ФРС, не находящихся в компетенции Белого дома. Оговорка 1935 позволяет президенту увольнять губернаторов ФРБ, назначенных на 14 лет, но никак не председателя FOMC.

Дональд Трамп не устает нападать на центробанк, утверждая, что повышение ставок и сокращение баланса – абсолютно ужасная вещь. Особенно в период торговых переговоров с Китаем. Рынок выработал иммунитет к громким спичам президента, все больше инвесторов понимают, что они носят политический характер. В этом убеждает ссылка хозяина Белого дома, что при Бараке Обаме ставки были нулевыми. Очевидно, что чем ниже падают фондовые индексы, тем длиннее становится очередь желающих уволить Джерома Пауэлла, но если у главы государства руки коротки, то у остальных и подавно. Тем не менее, сами разговоры, что председателя ФРС попросят уйти самостоятельно, оказывают давление на рынок акций. Как, впрочем, и приближение кривой доходности к красной зоне.

Динамика S&P 500 и кривой доходности

Источник: Bloomberg.

Когда к опасениям по поводу замедления экономики США добавляются политические риски, доллар уступает статус актив-убежища другим валютам. Иена и франк чувствуют себя уверенно на фоне очередного отключения американского правительства. Дональд Трамп и Конгресс не нашли общего языка по вопросу строительства мексиканской границы, и сотни тысяч человек вынуждены уйти в незапланированные отпуска. Чем дольше они продлятся, тем больше шансов получить разочаровывающую макроэкономическую статистику по Штатам в первом квартале. Традиционно начало года для США не складывается из-за плохой погоды, так что выражение «к доллару приходит зима» имеет смысл.

Придет ли весна к евро? Пока мы видит слабость экономики еврозоны и политические риски, включая выборы в Европарламент. Однако давайте вспомним события начала 2017, когда евроскептики во главе с Марин Ле Пен вдохновляли «медведей» по EUR/USD на атаки, однако виктория Эммануэля Макрона перевернула все с ног на голову. TD Bank прогнозирует рост евро до $1,27 к концу 2019 благодаря силе внешней торговли, а Mogran Stanley и вовсе видит $1,31 из-за замедления нормализации денежно-кредитной политики ФРС.

Динамика вероятности повышения ставки ФРС

Источник: Bloomberg.

Текущая неспособность «быков» по EUR/USD зацепиться за основание 14-й фигуры обусловлена сильными данными по американским розничным продажам и словами министра торговли США Уилбура Росса, что после 17 февраля повысить президент может импортные пошлины на европейские автомобили. Не думаю, что это что-то новенькое для рынков. Вероятнее всего, возврат пары выше 1,14 и 1,1435-1,445 вернет на рынок покупателей.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
MikhailLF
Гуру
Постов:982

Re: Аналитика от LiteForex

#1955 26/12/2018 07:52
LiteForex аналитика. Есть ли у доллара план «Б»?

автор: Дмитрий Демиденко

«Быки» по EUR/USD рассчитывают на рост пары к 1,2, однако вряд ли следует ожидать кардинального изменения расстановки сил в январе

Дональд Трамп воюет на три фронта, а доллар США не торопится выбрасывать белый флаг. Не смотря на то что к страхам по поводу потенциального замедления американского ВВП и скорости нормализации денежно-кредитной политики ФРС добавились политические риски, гринбек отступает лишь перед валютами-убежищами. EUR/USD комфортно себя чувствует вблизи основания 14-й фигуры, взвешивая шансы завершения цикла монетарной рестрикции Федрезерва и слабость европейской и мировой экономики.

С начала года евро потерял около 5% своей стоимости по отношению к доллару США на фоне дивергенции в денежно-кредитной политике ЕЦБ и ФРС, опережающей динамики американского ВВП над глобальным, страхов по поводу влияния торговых войн на ориентированную на экспорт экономику еврозоны и неблагоприятного политического ландшафта в Старом свете. По мнению большинства экспортов Bloomberg, эти факторы перестанут действовать в 2019, что позволяет специалистам прогнозировать рост EUR/USD к отметке 1,2. Воплотится ли их сценарий развития событий в жизнь, когда именно, и нет ли у основной валютной пары плана «Б»? От ответов на эти вопросы будет зависеть судьба триллионов долларов.

Срочный рынок выдает лишь 22%-ю вероятность повышения ставки по федеральным фондам в 2019. Если она действительно останется на прежнем уровне в 2,5%, а ЕЦБ начнет нормализовать денежно-кредитную политику, как и планировал, с сентября, то в мае-августе у «быков» по EUR/USD появится хороший стимул для атаки. Необходимыми условиями, на мой взгляд, являются улучшение макростатистики по еврозоне, завершение итальянского бюджетного кризиса, мягкий Brexit и поражение евроскептиков на парламентских выборах в ЕС. Все это вполне реально, но вряд ли произойдет раньше февраля-марта.

В Штатах в настоящее время наблюдается острое несоответствие между ожиданиями финансовых рынков и состоянием здоровья американской экономики. Статистика сильна, однако инвесторы уверены, что она начнет ухудшаться. Опасения усиливаются из-за роста политических рисков. Отключение правительства, угрозы независимости ФРС и неспособность Дональда Трампа проводить свои планы через Конгресс добавляют поклонникам доллара США головной боли. Проблема в том, что глобальный ВВП может расти еще медленнее, чем американский. А в таких условиях гринбек, как правило, чувствует себя уверенно.

Динамика глобального ВВП

Источник: Bloomberg.

На мой взгляд, Штаты по аналогии с последними годами отметятся разочаровывающим первым кварталом, однако плохие данные раньше февраля поступать не станут. Судя по последней статистике, потребители продолжают активно тратить, так что не следует рассчитывать на серьезное падение индекса экономических сюрпризов США в январе. Это подтверждается опытом 2017-2018. В эти годы евро стартовал за упокой, потеряв по итогам первого месяца 2,3% и 3,8%. Не думаю, что и на этот раз у «быков» по EUR/USD найдутся силы, чтобы закрепиться выше 1,165 к концу января. Вполне вероятно, нас ждет расширение диапазона консолидации до 1,12-1,165.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
MikhailLF
Гуру
Постов:982

Re: Аналитика от LiteForex

#1956 27/12/2018 07:48
LiteForex аналитика. SPX: общий анализ

Текущая динамика

Индекс широкого спектра S&P 500 незначительно восстановился после сообщений президента США Дональда Трампа об отличных возможностях для покупки акций американских компаний, которые в последнее время значительно потеряли в цене.

Также президент отметил, что американская экономика продолжает расти, а глава ФРС Джером Пауэлл отлично справляется со своими обязанностями, хотя до этого появлялась информация о намерении Трампа уволить чиновника. Ряд экспертов полагают, что стремительное падение рынка вызвано компьютерными алгоритмами, так как около 85% операций происходит автоматизировано. С другой стороны, негативная динамика была спровоцирована фундаментальными факторами, такими как ужесточение денежно-кредитной политики, геополитическая ситуация, в частности торговая война между США и Китаем, а также слабыми данными по корпоративным прибылям американских компаний. Также негативным для рынка фактором является приостановка работы ряда государственных учреждений из-за того, что президент не смог договориться с Конгрессом о государственных расходах. Сегодня в Сенате США состоится очередное собрание по данному вопросу, однако существует вероятность, что он так и не будет решён до конца года.

Уровни поддержки и сопротивления

Стохастик находится на отметке 86 пунктов и сигнализирует о возможной коррекции.
Уровни сопротивления: 2500.0, 2524.0.
Уровни поддержки: 2421.9, 2393.8.

Торговые сценарии

Открывать короткие позиции можно от уровня сопротивления 2500.0 с тейк-профитом 2393.8 и стоп-лоссом на отметке 2524.0.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
MikhailLF
Гуру
Постов:982

Re: Аналитика от LiteForex

#1957 28/12/2018 07:26
LiteForex аналитика. Три жизни доллара

автор: Дмитрий Демиденко

В течение года настроение поклонников гринбека несколько раз менялось

Уходящий 2018 можно разделить на три периода. В январе-марте инвесторы взвешивали последствия торговых войн, вспоминали прежние негативные для доллара сценарии протекционизма, рассуждали о разрушающем влиянии двойного дефицита США на гринбек и ожидали сохранения имевшего в 2017 импульса европейской экономики. В апреле-ноябре индекс USD укреплялся из-за дивергенции в монетарной политике ФРС и центробанков-конкурентов и из-за разных скоростей роста ВВП США и других стран. Наконец, в декабре резкий обвал фондовых индексов и опасения по поводу замедления американской экономики заставили инвесторов скептически смотреть на доллар.

На протяжении большей части года гринбек рос благодаря расширению дефицита бюджета США, а столкновение между стимулирующей фискальной политикой и монетарной рестрикцией ФРС стало, пожалуй, главным событием 2018. В декабре инвесторы начали понимать, что прежних драйверов роста в 2019 у доллара не будет. Высокие затраты по займам, ревальвация, выцветание эффекта налогового стимула и сокращение внешнего спроса являются серьезными встречными ветрами для экономики США. Ситуация усугубляется падением рынка акций. Три основных американских фондовых индекса потеряли в декабре более 9%, а S&P 500 готов отметиться худшим годовым пике с 2008.

Динамика индекса Доу-Джонса и ВВП США

Источник: Trading Economics.

Политическая дисфункция, опасения за независимость ФРС и отключение правительства добавляют поклонникам гринбека головной боли. По оценкам Standard & Poor's, каждая неделя простоя исполнительной власти будет стоить ВВП США $1,2 млрд. Небольшая цифра для $20-трлн, экономики, однако чем дольше затянется конфликт между Дональдом Трампом и демократами, тем хуже. Например, двухнедельное отключение правительства в октябре 2013 не лишило четвертый квартал лучшей результативности в течение двух лет. Похожая история имела место в 1995. Таким образом, проблемы у доллара по этому поводу могут возникнуть лишь во второй половине января.

Reuters пытается найти объяснения его слабости на торгах 27-28 декабря в эскалации торгового конфликта Вашингтона и Пекина. Американская администрация, якобы, рассматривает возможность запрета использования продуктов, произведенных китайскими Huawei Technologies и ZTE. На самом деле торговые войны на протяжении большей части года рассматривались в качестве одного из драйверов ралли индекса USD из-за высокого спроса на трежерис. В 2019 ситуация может измениться. Нерезиденты покупали казначейские бонды США, когда у американцев не было проблем, а судя по обвалу их фондовых индексов, трудности, причем серьезные, появились.

Доллар вступает в год Свиньи с серьезными опасениями за свою судьбу, однако, на мой взгляд, одних страхов по поводу завершения цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС и замедления ВВП США недостаточно, чтобы свернуть ему шею. Во-первых, нужны доказательства, что все так и будет. Во-вторых, основной противник в лице евро должен твердо стоять на ногах. Пока этого не произошло, вероятность консолидации EUR/USD в диапазоне 1,125-1,165 остается высокой.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
MikhailLF
Гуру
Постов:982

Re: Аналитика от LiteForex

#1958 03/01/2019 08:30
LiteForex аналитика. Утренний обзор рынка

Доллар США по итогам торгов в среду значительно укрепился относительно большинства своих конкурентов, за исключением иены. Несмотря на начавшуюся в ходе азиатских торгов коррекцию, американская валюта не растеряла накопленное преимущество. Укреплению доллара способствует общее снижение американского фондового рынка. Инвесторский интерес к доллару возвращается на фоне опасений относительно замедления экономического роста в мире в целом и в Китае в частности. Из макроэкономических событий, способных повлиять на курс доллара сегодня, стоит выделить статистику из США по изменению числа занятых в сельскохозяйственном секторе от ADP (15:15 GMT+2), числу первичных заявок на пособия по безработице за неделю (15:30 GMT+2), а также статистику по индексу деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (17:00 GMT+2). Ожидается, что показатель от ADP останется без изменений на уровне 179 тысяч в декабре, а количество первичных заявок на пособие по безработице поднимется до 220 тысяч за неделю с 216 тысяч неделей ранее. Индекс PMI от ISM, по прогнозам, снизится до 57,7 пункта в декабре с 59,3 пункта месяцем ранее. Подтверждение прогнозов может оказать давление на курс доллара.

EUR/USD

Котировки пары EUR/USD на фоне общего укрепления доллара опустились в район отметки 1.1361. В отсутствие значимых макроэкономических релизов в еврозоне движение курса инструмента будет подвержено влиянию статистики из США.

GBP/USD

Курс пары GBP/USD под давлением укрепляющегося доллара упал к отметке 1.2547. Сегодня участники рынка обратят внимание на публикацию индекса деловой активности в строительном секторе Великобритании. Ожидается, что значение показателя снизится до 52,9 пункта в декабре с 53,4 пункта месяцем ранее. Подтверждение прогноза может оказать давление на фунт.

USD/JPY

Котировки пары USD/JPY после активного снижения и тестирования уровня поддержки 104.68 в ходе азиатской сессии сумели восстановить часть утерянных позиций, скорректировавшись в район отметки 106.70. Сегодня в Японии биржи закрыты, поэтому динамика курса инструмента будет подвержена влиянию новостей из США.

AUD/USD

Котировки пары AUD/USD в ходе азиатской сессии упали в район отметки 0.6762, после чего довольно быстро скорректировались к отметке 0.6958. В отсутствие макроэкономических релизов в Австралии движение курса инструмента носит технический характер.

Золото

Котировки золота демонстрируют позитивную динамику в ходе азиатских торгов и достигли отметки 1290.00.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
MikhailLF
Гуру
Постов:982

Re: Аналитика от LiteForex

#1959 04/01/2019 09:37
LiteForex аналитика. XAU/USD: общий анализ

Текущая динамика

Золото торгуется на полугодовых максимумах. Ситуация на рынке заставила инвесторов обратить внимание на традиционные активы-убежища, такие как золото, японская иена и казначейские облигации.

Вчера укреплению инструмента способствовало падение американского фондового рынка, спровоцированное Apple. Генеральный директор компании Тим Кук сообщил о снижении прогноза прибыли в первом квартал текущего года. С подобными заявлениями ранее выступили представители и других американских компаний. Эта новость усилила опасения по поводу замедления глобального экономического роста на фоне сокращения темпов промышленного производства в Китае и ЕС. Кроме того, негативные макроэкономические показатели и приостановка работы правительства в США катализируют интерес участников рынка к золоту.

В пятницу трейдеры проявляют осторожность, опасаясь чрезвычайно насыщенного новостного фона. Инвесторы внимательно следят за фондовым рынком. Рост акций крупных американских компаний может обеспечить казначейские доходы и повысить привлекательность доллара, ослабив спрос на золото.

Уровни поддержки и сопротивления

На 4-часовом графике инструмент тестирует верхнюю границу полос Боллинджера. Индикатор направлен вверх, а ценовой диапазон расширяется, указывая на продолжение роста инструмента. Гистограмма MACD находится в положительной зоне, сохраняя сильный сигнал на покупку. Стохастик готовится покинуть область перекупленности.

Уровни сопротивления: 1296.83, 1308.67, 1322.51.
Уровни поддержки: 1886.00, 1274.66, 1263.65, 1247.45, 1232.55.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать от текущего уровня с целью 1322.50 и стоп-лоссом на уровне 1283.50.
Короткие позиции можно открывать ниже уровня 1282.90 с целями 1270.00, 1255.90 и стоп-лоссом на уровне 1290.30.

Срок реализации: 1–3 дня.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
MikhailLF
Гуру
Постов:982

Re: Аналитика от LiteForex

#1960 08/01/2019 08:52
LiteForex аналитика. Утренний обзор рынка

Доллар США умеренно укрепляется относительно большинства основных валют во время сегодняшней азиатской сессии после активного снижения в понедельник, вызванного публикацией слабых данных по индексу деловой активности в непроизводственном секторе (PMI) от ISM, который оказался хуже прогнозов и снизился до 57,6 пункта в декабре с 60,7 пункта месяцем ранее. Инвесторы отреагировали на такую статистику продажами американской валюты. Наблюдаемый в ходе азиатской сессии рост инструмента носит технический характер. Из макроэкономических событий, способных повлиять на доллар сегодня, можно выделить статистику по открытым вакансиям JOLTS (17:00 GMT+2).

EUR/USD

Котировки пары EUR/USD при поддержке позитивной статистики по розничным продажам в еврозоне, а также на фоне общего ослабления американской валюты поднялись в район отметки 1.1483, однако в ходе азиатских торгов скорректировались к отметке 1.1441. Сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию данных по деловому климату в еврозоне. Ожидается, что значение показателя снизится до 0,99 пункта в декабре с 1,09 пункта месяцем ранее. Подтверждение прогноза может оказать давление на евро.

GBP/USD

Курс пары GBP/USD на фоне снижения доллара поднялся в район отметки 1.2770. Сегодня инвесторы ожидают публикации данных по индексу цен на жильё от Halifax. Прогнозируется, что значение показателя в годовом выражении поднимется до 0,4% в декабре с 0,3% месяцем ранее, а в месячном выражении поднимется до 0,5% в декабре с –1,4% месяцем ранее.

USD/JPY

Котировки пары USD/JPY демонстрируют умеренную позитивную динамику и достигли отметки 108.75. На фоне отсутствия значимых макроэкономических релизов в Японии движение курса инструмента подвержено влиянию новостей из США.

AUD/USD

Котировки пары AUD/USD двигаются в рамках узкого диапазона с границами 0.7113–0.7148 и в целом изменились незначительно. Опубликованные ночью данные из Австралии указали на снижение профицита баланса до 1,930 миллиарда долларов в ноябре с 2,316 миллиарда месяцем ранее, однако существенного влияния на курс инструмента не оказали.

Золото

Котировки золота в ходе азиатской сессии снизились в район отметки 1282.00 на фоне коррекции доллара.

Читайте больше аналитики в блоге компании: LiteForex Аналитика
MikhailLF
Гуру
Постов:982


Торговля на рынке Форекс несет высокий уровень риска для инвесторов. Все материалы публикуются только в информационных целях.