Новости Компании RoboForex - RoboForex.com

Как проверить устойчивость торговой системы?

Автор: Виктор Грязин



В этом обзоре рассмотрим такое свойство торговых систем, как "устойчивость". Чем выше устойчивость к влияющим на торговлю рыночным факторам, тем стабильнее будут результаты торговли по данной системе.

Что такое устойчивость торговой системы?

Согласно мнению опытных трейдеров и "гуру" биржевой торговли, участники рынка не должны зацикливаться только на прибыли в отдельных сделках. Главной целью в торговле должно быть получение стабильных положительных результатов, которые приведут к постоянному увеличению капитала. Постепенный, устойчивый рост капитала является более привлекательным, чем график доходности с резкими пиками прибыли и последующими критическими потерями.

Для получения положительных результатов в любых условиях торговая система или стратегия должна обладать устойчивостью. Устойчивость торговой системы – это способность показывать результативность в различных рыночных условиях. Это означает, что при изменении рыночных условий стратегия сможет к ним адаптироваться и продолжит показывать положительный результат.

Устойчивая торговая система должна содержать четкую и понятную торговую логику, которая гибко подстраивается под текущие рыночные условия.

Существует несколько типов устойчивости торговых систем: устойчивость к состоянию рынка, устойчивость к времени торговли, устойчивость по таймфрейму, устойчивость по инструментам и другие. Далее рассмотрим подробнее несколько таких типов.

Устойчивость к состоянию рынка

Трейдер должен проверить, какие результаты показывает стратегия в разных состояниях рынка (фазах рынка). Рынки постоянно меняются, переходя от трендового состояния в период консолидации и обратно. Баланс спроса и предложения сменяется состоянием, когда предложение превышает спрос и наоборот. Условно выделяют четыре состояния рынка:

• Накопление.
• Тренд.
• Распределение.
• Противоположный тренд.

В идеале, система должна одинаково работать в любом состоянии рынка, но такая универсальность встречается крайне редко. Чаще всего трендовые стратегии уверенно себя ведут во время тренда, но плохо работают в боковике. И наоборот – положительные результаты системы при торговле во флэте могут нивелироваться при переходе рынка в трендовое состояние.

Поэтому главная задача здесь – определить те состояния рынка, в которых система показывает неудовлетворительные результаты и в будущем воздержаться от торговли в эти периоды. В это время можно использовать другие системы торговли, которые показывают результативность в текущей фазе рынка.



Устойчивость к времени торговли

Устойчивость к времени торговли – это способность системы оставаться результативной независимо от времени суток (ночь, утро, день, вечер). Как известно, рынки показывают повышенную волатильность в одно время суток и менее активны в другое. Это связано с открытием и закрытием крупнейших мировых финансовых торговых площадок.

Читать далее в R Blog RU - RoboForex

С уважением,
Команда RoboForex

Как оценивать стоимость компании и принимать инвестиционные решения

Автор: Максим Артёмов



Стоимость компании часто влияет на то, будете ли вы в неё инвестировать или нет. Конечно, можно не учитывать этот показатель и применить, к примеру, только технический анализ, но, зная реальную рыночною стоимость выбранной компании, опытный инвестор может делать выводы о результативности капиталовложения в долгосрочном периоде.

В этой статье я не буду рассматривать оценку и анализ компаний для спекулятивных сделок или торговли в краткосрочные периоды. Моя цель - научить вас определять стоимость компаний и ваши перспективы для долгосрочного инвестирования. Под долгосрочным я имею ввиду минимум несколько лет, а то и десятилетий. Именно так и инвестирует небезызвестный Уоррен Баффет.

Более доходными для инвестиций остаются недооценённые компании по причине возможного роста цены их акций в будущем. Если взять переоценённые компании, то у них перспектива роста меньше, а иногда и вовсе отсутствует. Акции таких компаний в ближайшее время могут пойти в коррекцию что приведёт к необоснованным убыткам или заморозке инвестиционных вложений.

Оценка стоимости компании

Для комплексной оценки стоимости компании и её инвестиционной привлекательности применяют мультипликаторы:

P/E (Price to Earnings) – мультипликатор, показывающий недооценённость или переоценённость компании. Применяя коэффициент P/E, инвестор может сделать прогноз, за какой период окупятся вложенные средства. Чем меньше значение P/E, тем быстрее окупятся инвестиции. Мультипликатор P/E мы подробно разобрали в одной из предыдущих статей.

P/S (Price to Sales ratio) – стоимость компании по отношению к её годовому доходу. В отличие от коэффициента P/E, может применяться к компаниям, несущим убытки. Показатель меньше 2 считается хорошим, а чем больше значение, тем хуже инвестиционная привлекательность. Близким к идеалу считается значение, равное единице.

P/BV (Price to Book) – собственные активы компании за вычетом обязательств (долгов). Мультипликатор сравнивает собственный капитал компании с капитализацией на фондовой бирже. Показатель P/BV, равный единице, говорит о том, что на данном этапе акции дешевле рыночной стоимости (недооценены). Показатель от единицы до нуля говорит о переоценённости компании. Значение, равное нулю, показывает, что с компанией не всё гладко, и от инвестирования здравомыслящему человеку лучше отказаться.

При использовании мультипликаторов делают сравнительный анализ нескольких компаний, работающих в одном секторе. Оценку проводят за предыдущий отчётный период, текущий, а также рассматривают будущие показатели. Сравнив данные, можно сделать вывод о том, какая компания на данный период времени привлекательнее для долгосрочных инвестиций.

Особенности мультипликаторов

Используя мультипликаторы, необходимо учесть следующее:

• Для новых и развивающихся компаний показатели могут быть некорректными.
• Нельзя оценивать компанию только по одному показателю, нужно это делать в комплексе.
• Сравнивая компании из одного сектора, необходимо учитывать особенности их деятельности, количество сотрудников и наличие задолженностей.

Ресурсов для расчёта параметров мультипликаторов на просторах интернета достаточно.
Ниже приведу пример, какие показатели можно использовать на скринере Finviz.com (данные указаны для наглядности).



Там же можно выделить компании по секторам деятельности, диапазону цен за акцию и стране, в которой зарегистрирована компания. Стоит отметить, что инвестор сам принимает окончательное решение о том, какие данные брать в расчёт исходя из своего опыта и соображений.

Читать далее в R Blog RU - RoboForex

С уважением,
Команда RoboForex