Акции Alibaba Group Holding (тикер BABA.US на платформе ActivTrader) котируются на двух биржах после того, как китайский гигант электронной коммерции, рыночная капитализация которого скоро достигнет $700 млрд на Нью-Йоркской бирже, мощно дебютировал в Гонконге в ноябре прошлого года.
Обращающиеся ценные бумаги взаимозаменяемы и одна американская депозитарная расписка (АДР) эквивалентна восьми акциям на бирже Гонконга.
На сегодняшний день сложилась уникальная ситуация, когда разрыв в стоимости ценных бумаг достиг 2%.
Инвестор, который обменивает АДР по эквиваленту 249,88 гонконгских долларов, (основываясь на ценах закрытия в Нью-Йорке 21 июля), может продать их в Гонконге по 254,80 гонконгских долларов за штуку, при условии отсутствия транзакционных издержек.
Инвесторы, купившие акции Alibaba в США с момента ее листинга в 2014 году, обнаружат, что сейчас это хорошая возможность перейти на акции Гонконга
- считает Луи Це Мин-Квонг, управляющий директор VC Asset Management.Резкий скачек акций Alibaba последовал после объявления Ant Group, оператора платежной системы Alipay, оцениваемой в $200 млрд, о планах параллельной торговли акциями на бирже в Шанхае, поскольку по последним данным, Alibaba владеет примерно одной третей акций Ant.
Но прежде, чем получить 2%-ю выгоду, держателям АДР потребуется перейти на местные акции в сделке, известной на языке фондового рынка как арбитраж.
Многие международные фонды могут воспользоваться такой возможностью
- считает Том Чан Пак-лам, председатель Гонконгского института дилеров по ценным бумагам, отраслевого объединения брокеров.Они могут не вернуться на рынки США, опасаясь, что администрация Трампа может ограничить американские фонды от инвестиций в китайские технологические фирмы
- добавил он.С начала года акции BABA выросли на 19%, а за 12 месяцев Alibaba Group Holding подорожал на 41%.
Александр Скляр - аналитик ActivTrades
ActivTrades.bs/ru/ - London Service Broker
