Фундаментальный анализ от RoboForex

Британский фунт стерлингов в паре с долларом США к среде приостановил подъём. Текущая котировка в GBPUSD - 1,3526. Опубликованные накануне данные из Великобритании оказались умеренно позитивными. Так, число выданных разрешений на ипотечное кредитование в декабре выросло до 71 тыс. против 68 тыс. ранее. "Чистый" объём ипотечных кредитов в декабре, впрочем, ограниченно понизился.

Финальное значение индекса деловой активности в производственном секторе Великобритании за январь выросло до 57,3 пунктов против прежних 56,9. Статистика оказалась лучше ожиданий.

Основными факторами поддержки курса фунта сейчас являются наблюдаемое ослабление доллара США и ожидание повышения процентной ставки Банком Англии. Американский доллар сейчас действительно позволяет фунту восстанавливать свои позиции после январского стресса. Что касается перспектив ужесточения денежно-кредитной политики BoE, то здесь наиболее вероятны решительные действия: английский регулятор обычно не позволяет себе агрессивных комментариев относительно монетарных шагов, если не собирается им следовать.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Основная валютная пара замедлилась в росте перед встречей ЕЦБ. Текущая котировка в EURUSD - 1,1300. Инфляция в еврозоне по итогам января, согласно предварительной статистике, выросла до 5,1% г/г с 5,0% ранее. Это новый рекордный уровень индекса потребительских цен в регионе. Базовая инфляция в это же время спустилась с 2,6% до 2,3%, хотя всё равно оставалась выше ожиданий. Инфляция в еврозоне важна для инвесторов: высокое значение показателя повышает ожидания раннего ужесточения денежно-кредитной политики Европейского центрального банка. Его заседание состоится уже сегодня. Перед ним волатильность в основной валютной паре может сократиться.

Американская статистика накануне тоже преподнесла "сюрприз", и не сказать, что приятный. Число рабочих мест в частном секторе от ADP в январе в США "упало" на 301 тыс. против прогноза повышения на 207 тыс. и предыдущего показателя в 776 тыс. Свежие данные демонстрируют максимальное падение с апреля 2020 года и первый факт снижения с декабря 2020 года. Компоненты отчёта наглядно демонстрируют, в чём дело: занятость в сфере услуг "провалилась" на 274 тыс.

Прямой связи между данными ADP и NFP нет, но общее впечатление о происходящем на рынке занятости составить всё-таки можно.

Интересно вот что: восходящая динамика показателей занятости обычно сигнализирует и о растущем инфляционном давлении. Значит ли это, что в январе инфляция в США начала "тормозить"? Мы скоро об этом узнаем.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Основная валютная пара резко выросла после завершения февральской встречи ЕЦБ. Текущая котировка в EURUSD - 1,1460. Курс евро вырос по всему спектру валютного рынка после того, как Европейский центральный банк перестал отрицать возможность повышения процентной ставки в этом году.

ЕЦБ на февральском заседании принял решение оставить процентную ставку на нулевом уровне, как и ожидалось. Декабрьские намерения были подтверждены: программа стимулирования будет завершена в марте, а реинвестирование средств в рамках PEPP может быть закончено к концу 2024 года.

Как отметил ЕЦБ в последующих комментариях, экономика еврозоны продолжает восстановление, но именно в I квартале импульс роста снижен. Это связано с перебоями в поставках. В течение года подъём экономики должен ускориться, одновременно идёт восстановление и рынка труда. В целом ситуация представляется "туманной": инфляция сохраняется завышенной, рост цен на энергию начинает отражаться на доходах. При этом повышение уровня зарплат сохраняется под давлением. Как видно из исследований, большинство параметров базовой инфляции выросло, что только усиливает неопределённость.

Про величину ставки в этом году ЕЦБ отметил, что не даёт никаких безусловных обещаний - все решения будут зависеть от складывающейся ситуации. В марте регулятор планирует ещё раз вернуться к данному вопросу. Инвесторы восприняли эти замечания как серьёзную вероятность роста показателя уже в ближайшем будущем. Это и сыграло в пользу евро.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Основная валютная пара стабилизировалась после заметного укрепления ранее. Текущая котировка в EURUSD - 1,1440. США выпустили в минувшую пятницу блок статистики по рынку занятости за январь. Данные вышли смешанными, но показали, что сектор труда чувствует себя вполне уверенно.

Так, есть вопросы только к одному из трёх обнародованных параметров - уровню безработицы. Индикатор вырос до 4,0% с 3,9% ранее. Можно предположить, что дело в сезонной коррекции показателя и ничего больше за этим не стоит. Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора выросло на 467 тыс. - блестящий результат при том, что ожидался подъём только на 110 тыс. "Плюс" ещё и в том, что статистика декабря оказалась пересмотрена на улучшение с 199 тыс. до 501 тыс. Средняя почасовая заработная плата одновременно выросла на впечатляющие 0,7% м/м (+5,7% г/г).

В результате получено подтверждение устойчивости рынка занятости в Штатах. Это поможет Федеральной резервной системе США принимать дальнейшие решения об ужесточении кредитно-денежных условий и не учитывать рисков осложнения конъюнктуры в сегменте занятости.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в паре с долларом США понизилась во вторник. Текущая котировка в USDJPY - 115,47. Глобальные рынки капитала вполне расположены к риску, что снижает интерес к иене как к "защитному" активу.

Согласно представленным сегодня статданным, декабрьские расходы домохозяйств в Японии сократились на 0,2% г/г после падения на 1,3% г/г в ноябре. Это хороший результат, хотя он и выглядит немного слабее, чем ожидалось по прогнозам. Показатели по расходам домохозяйств оцениваются рынком как предварительный отчёт перед данными по инфляции. Похоже, что в конце прошлого года население Японии начало тратить деньги. Если так, то это отличная новость.

Средняя заработная плата в Японии в декабре сократилась на 0,2% в годовом сопоставлении при том, что в ноябре показатель рос на 0,8% г/г. Объём банковского кредитования в Стране восходящего солнца в январе вырос на 0,6% г/г, сохранив в силе декабрьский тренд.

Курс иены практически никогда не реагирует на публикуемую статистику. Зато рынок чувствителен к риску - сейчас на него есть спрос, а значит, потребность в иене сокращается.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар подрастает в среду в паре с американской валютой. Текущая котировка в AUDUSD - 0,7157. Сила оззи сейчас основана большей частью на слабых позициях доллара США.

На этой неделе публиковались статданные из Австралии. Например, индекс настроений в деловых кругах Австралии за январь, который вырос до 3 пунктов против -12 пунктов ранее. Это хорошая новость, хотя стоит признать, что индикатор сохраняет волатильность. Индекс потребительского доверия в феврале улучшил своё значение и составил -1,3% против -2,0% ранее.

На рынке активно обсуждают стратегию Резервного банка Австралии на текущий год. Пока РБА не заявлял о грядущих повышениях процентной ставки, но от него этого ждут, пожалуй, с тем же нетерпением, что и от ФРС.

Согласно мнению экс-члена РБА, в этом году регулятору стоило бы повысить ставку 4 раза, поскольку в одном повышении нет смысла. Монетарный политик считает, что ставка подойдёт к отметке в 1% ещё до конца текущего года, а первое повышение может состояться уже в августе.

В то же время есть точка зрения, при которой динамика заработных плат останется сдержанной. Это не позволит РБА показать по-настоящему "агрессивный" монетарный настрой.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена продолжает снижаться в паре с долларом США. Текущая котировка в USDJPY - 115,65. Сегодняшняя статистика показала, что январский индекс цен производителей (PPI) в Японии составил 8,6% в годовом сопоставлении - чуть ниже, чем было в декабре прошлого года, но явно выше прогноза в 8,2%. Индикатор стоит у максимумов 1985 года, однако в Банке Японии не ожидают каких-то "всплесков" инфляции. По словам главы BoJ, вероятность этого крайне мала.

Сегодня глава Банка Японии много времени посвятил комментариям по монетарной политике. Например, он сообщил, что мягкая денежно-кредитная политика в Японии может продолжаться дольше, чем запланировано, из-за более низкого уровня инфляции. Цель всё так же располагается на уровне в 2%. При этом регулятор видит фактор роста заработных плат как основу для повышения инфляции. Одновременно проявляется тот факт, что домохозяйства негативно реагируют на рост цен.

BoJ ожидает, что рост зарплат будет постепенно ускоряться. На текущий момент японский регулятор считает, что преждевременно обсуждать сворачивание мягкой денежно-кредитной политики.

Очень важный момент заключается в том, что ЦБ Японии не намерен монетарными методами решать проблемы, связанные с колебаниями цен на энергоносители. Похоже, этому стоит поучиться и другим Центробанкам.

Иена сейчас почти не пользуется спросом, так как рынки капитала обращены в сторону риска.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в паре с долларом США в пятницу снижается. Текущая котировка в GBPUSD - 1,3520. Великобритания сегодня выпустила большой объём макроэкономической статистики, на которую инвесторы не могут не реагировать.

ВВП Великобритании в декабре 2021 года снизился на 0,2% м/м после прироста в ноябре на 0,9%. Данные разочаровывают, но прогноз был ещё более негативным и предполагал падение на 0,5% м/м. Предварительный расчёт ВВП Великобритании за IV квартал 2021 года показал 1,0% при прогнозе в 1,1%. Вероятно, как раз "слабый" декабрь тут и оказал влияние.

Объём промышленного производства в Туманном Альбионе в декабре вырос на 0,3% м/м - выше ожиданий, однако показатель отстаёт от параметров ноября (+1,0%). Объём производства в строительном секторе страны в декабре вырос на 2,0% после подъёма на 1,9% ранее. Прогноз предполагал, что индикатор снизится на 0,6% м/м. Объём производства в обрабатывающей промышленности Великобритании в декабре расширился на 0,2% м/м после ноябрьского прироста на 1,1% м/м.

Параметры производства нестабильны - может быть, в силу "невнятных" перспектив относительно пандемии. В последнем месяце года ещё было непонятно, как скоро Лондон отменит ограничения по коронавирусу. Сейчас уже известно, что ограничения сняты - значит, статистика за январь будет переходной, а за февраль - уже положительной.

Поклонники фунта вполне могут опираться на статданные, хотя они и не оказались "феерически" сильными. Против фунта играет локальное укрепление позиций доллара США.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.