Фундаментальный анализ от RoboForex

Японская иена в паре с долларом США продолжает "терять вес". Текущая котировка в USDJPY - 115,85. Пересмотренный ВВП Японии в IV квартале 2021 года преподнёс неприятный "сюрприз": экономика выросла только на 4,6% при предварительном значении в 5,4% и прогнозе расширения на 5,6%.

Как бы то ни было, текущее значение ВВП - самое сильное за последнее время даже с учётом негативного пересмотра предварительной оценки. Есть мнение, что в I квартале рост японский экономики может вновь сократиться - теперь уже из-за "взлёта" цен на энергоносители и симметричных реакций потребителей.

В среду выступал один из представителей Банка Японии, который отметил, что инфляция в Стране восходящего солнца явно ускорится из-за увеличения стоимости энергоносителей. Индекс потребительских цен и его глобальная слабость - это большая проблема для Японии, и вот сейчас здесь может преломиться тренд. Причины, правда, довольно спорные и болезненные, потому что рост цен на сырьё, зерно и прочие товары спровоцируют повышение стоимости продовольствия и топлива в краткосрочной перспективе. Это нанесёт удар по доходам домохозяйств и корпоративным прибылям, заставив и тех, и других экономить на расходах. Последствия для экономики могут быть довольно серьёзными.

Точкой роста экономики Японии в среднесрочной перспективе может стать внешний спрос на товары и услуги. Для иены происходящее пока нейтрально, но локальное усиление инфляционного давления может оказать негативное влияние на её курс.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар отлично укрепляется в паре с долларом США. Текущая котировка в AUDUSD - 0,7339. С одной стороны, некоторое улучшение в глобальной геополитике благоприятно влияет на мировые валюты. С другой, оззи в целом выглядит благополучно за счёт диверсифицированной экономики Австралии и прочных торгово-экономических связей с Китаем.

При этом курс AUD практически не отреагировал на объявление в Австралии режима чрезвычайного положения из-за масштабных наводнений. Речь идёт о происходящем на севере Нового Южного Уэльса. Власти уже подверглись критике со стороны населения из-за проволочек с принятием необходимых решений. Режим чрезвычайного положения позволит федеральному правительству оперативнее разбираться с вопросами использования мощностей обороны для ликвидации последствий наводнений, а также сокращать время проведения административных процессов.

Оззи сейчас больше сосредоточен на факторах высоких цен на нефть и золото, а также данных по растущей инфляции в Китае.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Основная валютная пара вернулась к понижению. Текущая котировка в EURUSD - 1,1004. "Аппетит к риску" накануне пострадал после выхода американской статистики по индексу потребительских цен за февраль. Инфляция выросла на 7,9% в годовом сопоставлении - это самый высокий показатель индикатора за последние 40 лет.

Что это значит? Прежде всего, что Федеральная резервная система США получила ещё один аргумент в пользу ускоренного ужесточения денежно-кредитных условий. Если ранее мы говорили о четырёх повышениях процентной ставки в 2022 году, то сейчас вполне можно ожидать 5, 6 или ещё более частых повышений. Кроме того, появляются сомнения в том, что такими методами удастся подавить немонетарную инфляцию. В то же время экономика США выглядит достаточно прочной для того, чтобы достаточно легко пережить последовательное повышение ставки кредитования.

Европейский центральный банк провёл в четверг заседание, и это было более "ястребиное" мероприятие, чем предполагалось. ЕЦБ сообщил, что завершит покупку облигаций уже в III квартале текущего года. Значит, откроются возможности для повышения процентных ставок. Это актуально, потому что постоянно растущая инфляция становится большей угрозой, чем потери от удара по экономическому росту из-за геополитики.

Может ли ЕЦБ повысить ставку на заседании в июле? Вероятность этого значительно увеличилась после мартовской встречи регулятора. Однако все свои решения ЕЦБ будет принимать с непременной "оглядкой" на геополитику. Пока этот фактор не стабилизируется, поводов говорить об уверенном подъёме курса евро не появится.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в паре с долларом США в понедельник слабеет. Текущая котировка в GBPUSD - 1,3022. Что же происходит? Во-первых, проявляется сильнейшее давление доллара США. Гринбек пользуется спросом как "безопасный" актив в периоды рыночной "турбулентности", и сейчас он выглядит очень сильным. Во-вторых, инвесторы явно обеспокоены происходящим в экономике Великобритании. Неопределённость в вопросах геополитики ограничивает возможности действий Банка Англии по ужесточению монетарных условий, несмотря на "взлёт" инфляции. Последствия сбоев в цепочках поставок, которые так и не были полностью ликвидированы после пандемии, сейчас снова напоминают о себе и могут усугубиться.

BoE будет очень сложно игнорировать растущий индекс потребительских цен. В конечном счёте, вероятно, ЦБ примет решение медленно "сворачивать" стимулирование и переходить к ужесточению денежно-кредитных условий. Но как именно поступит Банк Англии, сказать сложно: обычно он придерживается крайне консервативной монетарной политики, хотя времена уже сильно изменились.

Уже на этой неделе пройдёт очередное заседание английского регулятора. Скорее всего, оно окажется максимально нейтральным. При этом консенсус-прогноз предполагает, что ставка будет повышена с текущих 0,50% до 0,75% годовых. Все нюансы, как обычно, будут в деталях - стоит внимательно изучить комментарии регулятора по итогам встречи.

Пока позиции фунта выглядят более чем слабыми, есть серьёзный потенциал для продолжения снижения.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Британский фунт стерлингов в паре с долларом США во вторник выглядит слабо. Текущая котировка в GBPUSD - 1,3036. Сегодня утром инструмент обновил локальные минимумы около 1,2997. Это случилось ещё до публикации блока статистики по занятости - давление со стороны доллара США нарастало и вынудило рынок продавать пару. После выхода отчётов по рынку труда ситуация несколько стабилизировалась, хотя стоит признать, что она очень далека от нейтральной.

Итак, уровень безработицы в Великобритании по итогам января снизился до 3,9% против предыдущего значения в 4,1% и прогноза в 4,0%. Число требований на получение пособия по безработице за февраль уменьшилось на 48,1 тыс. Это хорошие сигналы: после отмены коронавирусных ограничений бизнес очень быстро мобилизовался и возвращается к более стабильной работе.

Заработная плата в Великобритании в январе без учёта бонусов увеличилась на 3,8% в годовом сопоставлении при прогнозе в 3,7%. Речь идёт о недельной зарплате. Показатель с учётом бонусов вырос за 3 месяца с окончанием в январе на 4,8% г/г против предыдущего значение в 4,3%.

Вполне можно говорить о том, что статистика вышла положительной. Уже в февральских показателях будет видно влияние сбоев в цепочках поставок, ещё лучше это станет заметно в данных за март. Однако пока рынок занятости в Туманном Альбионе выглядит уверенным.

"Фокус" рыночного внимания перемещается на четверг, когда состоится заседание Банка Англии. Как уже упоминалось, процентная ставка может вырасти до 0,75% с 0,50% годовых. Это могло бы оказать поддержку фунту, который "выглядит неважно".

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Японская иена в паре с долларом США заметно "упала" и может стать ещё слабее. Текущая котировка в USDJPY - 118,36. Подобные уровни последний раз мы видели в декабре 2016 года, а до этого - в декабре 2015 года, когда инструмент поднимался в область 123,00.

Интересно, что Министерство финансов Японии уже сообщило, что не будет комментировать происходящее на валютном рынке. Валюты движутся под влиянием слишком многих факторов, и правительство не намерено на это реагировать.

Между тем иена оказалась в весьма слабом положении из-за "напора" доллара США. Всё рыночное внимание обращено на мартовское заседание Федеральной резервной системы, которое завершится сегодня вечером. В 18:30 GMT состоится большая пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла (Jerome Powell), где должны стать известны нюансы изменения стратегии в денежно-кредитной политике. Доллар США пользуется спросом, и пока что подобная ситуация останется в силе.

Внимания внутренней японской статистике сейчас не уделяется, но для понимания происходящего за ней всё же стоит понаблюдать. Так, финальный расчёт объёма промышленного производства в Японии за январь показал снижение на 0,8% м/м против прогноза падения на 1,3%. Некоторое улучшение индикатора может быть связано с "оживлением" внутреннего спроса.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар в паре с долларом США в четверг уверенно повышается. Текущая котировка в AUDUSD - 0,7317. Сегодня Австралия опубликовала блок статистики по рынку занятости. Цифры вышли позитивными, что оказало оззи отличную поддержку.

Уровень безработицы в Австралии по итогам февраля снизился до 4,0% с 4,2% ранее, прогноз предполагал сокращение до 4,1%. Доля трудоспособного населения выросла до 66,4% с прежних 66,3%. Число рабочих мест в феврале приросло на 77,4 тыс. против прогноза расширения на 37 тыс. Активность на рынке труда очень быстро восстановилась после зимней вспышки штамма коронавируса "Омикрон". Уровень безработицы в стране сейчас находится на минимумах с 2008 года.

Позитивная статистика по занятости может быть ещё одним веским аргументом в пользу повышения процентных ставок Резервным банком Австралии. Чем сильнее отчёты по рынку труда, тем больше поддержки получает AUD. Сейчас оззи может дополнительно опереться в восстановлении на сокращение рыночного интереса к доллару США после того, как Федрезерв США провёл мартовское заседание.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Австралийский доллар в паре с долларом США в четверг уверенно повышается. Текущая котировка в AUDUSD - 0,7317. Сегодня Австралия опубликовала блок статистики по рынку занятости. Цифры вышли позитивными, что оказало оззи отличную поддержку.

Уровень безработицы в Австралии по итогам февраля снизился до 4,0% с 4,2% ранее, прогноз предполагал сокращение до 4,1%. Доля трудоспособного населения выросла до 66,4% с прежних 66,3%. Число рабочих мест в феврале приросло на 77,4 тыс. против прогноза расширения на 37 тыс. Активность на рынке труда очень быстро восстановилась после зимней вспышки штамма коронавируса "Омикрон". Уровень безработицы в стране сейчас находится на минимумах с 2008 года.

Позитивная статистика по занятости может быть ещё одним веским аргументом в пользу повышения процентных ставок Резервным банком Австралии. Чем сильнее отчёты по рынку труда, тем больше поддержки получает AUD. Сейчас оззи может дополнительно опереться в восстановлении на сокращение рыночного интереса к доллару США после того, как Федрезерв США провёл мартовское заседание.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.