Еженедельная аналитика от SFX Markets

24.11-28.11.2014г.

USD/JPY

Эксперты SFX Markets не ошиблись в предыдущем прогнозе, Японская йена подешевела против доллара по итогам недели, достигнув при этом уровня 119. Участники рынка анализировали данные по Японии, показавшие, что в III квартале 2014 года ВВП сократился на 1,6% в годовом выражении. Аналитики SFX Markets в среднем прогнозировали рост ВВП на 2,1%. Таким образом, японская экономика, третья по размеру экономика мира неожиданно скатилась в рецессию в июле-сентябре 2014 года, демонстрируя снижение в течение двух кварталов подряд. Согласно пересмотренным данным, во II квартале падение японской экономики достигло 7,3%, а не 7,1%, как сообщалось ранее. Снижение ВВП в апреле-июне было максимальным за пять лет.

Падение ВВП по итогам двух кварталов подряд обозначает техническую рецессию в экономике. Потребительские расходы в июле-сентябре увеличились на 0,4%, объемы экспорта повысились на 1,3%, а импорта - на 0,8%. В то же время капиталовложения бизнеса уменьшились на 0,2%, а инвестиции населения в покупку или строительство жилья упали на 6,7%.

На ход торгов повлияло решение премьер-министра Японии Синдзо Абэ распустить парламент и провести досрочные выборы. Премьер-министр Японии Синдзо Абэ во вторник провел пресс-конференцию,на которой заявил, что 21 ноября распустит парламент, дабы провести досрочные выборы. Кроме того, Абэ сообщил, что он приостановил не пользующуюся популярностью программу повышения налога на потребление. Второй этап программы - увеличение налоговой ставки с 8% до 10% - будет отложен на 18 месяцев с октября 2015 года.

Если опираться на технику нельзя не отметить что краткосрочные игроки решили зафиксировать прибыль, не дожидаясь роста пары к психологическому уровню 120.00. В результате, после тестирования свежих максимумов на уровне 118.98, доллар оказался под давлением и снизился к 117.73.

Отскок до уровня 118.36 привлек интерес на продажу, что привело к снижению доллара до 117.35. Текущее снижение, несомненно, является коррекционным, а покупатели вполне могут попытаться прощупать на прочность 120.00, где возможна более масштабная фиксация прибыли. Падение ниже 116.82/10 заставит задуматься о формировании вершины.



USD/CHF

Эксперты SFX Markets не ошиблись в предыдущем прогнозе, поддержку ценам в четверг оказала экономическая статистика из США. Рост денежной массы в Швейцарии остался неизменным, заявил в пятницу Национальный банк Швейцарии широкий показатель денежной массы, вырос на 3,4 процента в годовом исчислении с той же скоростью, как было в сентябре. В то же время, годовой рост узкой меры - M1 вырос до 2,9 процента с 2,8 процента в предыдущем месяце. Официальные резервные активы Швейцарии снизились до $530,9 млрд. от $545,95 млрд. в предыдущем месяце.

Индекс деловой активности вырос к максимумам за 21 год, в то время как продажи жилья на вторичном рынке поднялись к уровням сентября 2013 года. Коррекционное понижение курса привело к тестированию поддержкиК но уровень устоял,
чем и не преминули воспользоваться покупатели, интерес которых пока подогревается позитивным статистикой из США Очевидно, это довольно хороший сигнал для того, чтобы в ближайшее время покорить недавние максимумы. Развивалось движение цены в границах модели нисходящий клин, сформированного на восходящем движении.

Экспетры SFX Markets предполагают пробой верхней грани клина и рост котировок в направлении действующего тренда в область сопротивления между уровнями 0.9683 и 0.9750. Затем вероятно медвежье движение к поддержкам 0.9683 и 0.9629. Доллар США входит в фазу последнего укрепления в этом году. Конечно не факт, что он начнет свое ослабление до нового года, но скорее всего данный рывок доллара станет заключительным, после чего практически все валютные инструменты начнут долгосрочное укрепление против него.

Одним из факторов станет очередное увеличение до 90%. То есть рынок затянет практически всех в доллар и только потом начнет разворот.



XAU/USD

Эксперты SFX Markets не ошиблись в предыдущем прогнозе, цены на золото вплотную приблизились к уровню 1210.00. Поддержку рынку оказывают биржевые фонды, обеспеченные золотом, где впервые за последние две недели выросли объемы вкладов примерно на 1.6т. Крупнейший в мире фонд по золоту SPDR Gold Trust зафиксировал прирост на 2.4т.

По мнению экономистов SFX Markets дальнейшему значительному росту цены могут помешать планы индийского правительства с учетом того, что в основе таких планов лежит дальнейшее сокращение импорта золота в страну и министерство финансов Индии уже в ближайшее время может объявить о введении таких мер. Так же эксперты SFX Markets отмечают что кроме давления со стороны физического золота на цены воздействуют монетарные факторы. В последнее время рынок реагировал на различия в проведении монетарной политики в разных странах. В то время, как Федеральный Резерв двигается в направлении нормализации, ЕЦБ и Банк Японии продолжают ее смягчать. Такое различие толкает вверх американский доллар, что негативно сказывается на золоте.

Техника же указывает что в ближайшей перспективе золото может протестировать отметку 1221.00 и тем не менее пока попытки закрепиться выше текущего сопротивления него не увенчались успехом, более вероятным является продолжение нисходящего тренда с вероятным прорывом ниже минимума 1130.00 в направлении отметки 1100.00. Только устойчивое закрепление выше отметки 1221.00, подтвердит дальнейшее восстановление к сопротивлению 1255.00.



Официальный сайт компании: SFX MARKETS

Доверительное управление от компании SFX MARKETS: SFX FUND

24.11-28.11.2014г.

USD/CAD

Эксперты SFX Markets не ошиблись в предыдущем прогнозе, канадский доллар существенно вырос против доллара США, что было связано с решением ЦБ Китая по ставкам, а также публикацией данных по инфляции в Канаде.

Как и предполагалось Народный банк КНР впервые с июня 2012 года объявил о снижении базовых процентных ставок. Так ставка по годовым кредитам будет понижена на 0,4 % с 6% с 6,31%, процентная ставка по депозитам на год уменьшится на 0,25 процентного пункта с 3% до 2,75%. Данные изменения вступили в силу с 22 ноября. В Народном банке Китая сообщили, что экономика испытывает понижательное давление, что является дополнительной нагрузкой для малого бизнеса. Тем не менее по мнению экономистов SFX Markets, рост экономики остается относительно высоким, а инфляция по прежнему низкая. В результате нет необходимости в более агрессивных мерах по стимулированию и благоразумная денежно-кредитная политика не будет меняться.

Данные по Канаде, то они показали индекс потребительских цен вырос на 2,4% годовых в октябре после увеличения на 2,0% в сентябре. Показатель октября намного превысил консенсус-прогноз рынка, который предполагал рост на 2%. Цены увеличились по всем основным компонентам в течение 12 месяцев по октябрь. Затраты на проживание выросли на 2,8% годовых в октябре, во главе с 20,1%-ным приростом цен на природный газ. Цены на продукты питания выросли в октябре на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Цены на закупки продовольствия в магазинах выросли на 3,1%, во главе с ценами на мясо, которые увеличились на 12,4% в течение 12 месяцев до октября. Затраты на транспортировку увеличились на 1,1% годовых после роста на 0,5% в сентябре. Цены на одежду и обувь выросли на 3,1% в годовом исчислении в октябре после роста на 2,0%.

Это вызвано тем, что меньшие скидки наблюдались в октябре этого года по сравнению с тем же месяцем годом ранее.

С технической стороны цена смогла оттолкнуться от поддержки в районе 1.1263, ее достижения по-прежнему довольно скромны. Рост наблюдался до уровня 1.1370, слабость восходящей динамики ставит под сомнение способность американского доллара продолжить рост, тем не менее, шансы на тестирование 1.1400 сохраняются. Потеря этой поддержки приведет к снижению до 1.1144. Предстоящая неделя скорей всего будет в косолидационном диапазоне.



EUR/USD

Эксперты SFX Markets не ошиблись в предыдущем прогнозе, на ход торгов повлияли разочаровывающие данные по PMI еврозоны, а также превысившие прогнозы отчеты по США. В еврозоне рост активности в частном секторе замедлился неожиданно до 16-месячного минимума в ноябре. Сводный индекс активности снизился до 51,4 в ноябре это самый низкий балл с июля прошлого года с 52,1 в октябре.

Экономисты SFX Markets прогнозировали его рост до 52,3. Предварительный индекс менеджеров по закупкам в секторе услуг упал до 51,3 с 52,3 месяц назад. По прогнозам, индекс должен был остаться неизменным. Кроме того, производственный PMI снизился до 50,4 с 50,6 в октябре. Не смотря на то, что в пятницу экономический календарь был пуст, росту волатильности на валютном рынке способствовали выступление главы ЕЦБ Марио Драги и новость из КНР, что Народный Банк Китая объявил о снижении ставок. Глава ЕЦБ Марио Драги в ходе своего выступления на банковском конгрессе во Франкфурте заявил, что экономическая ситуация в еврозоне остаётся слабой, и в случае реализации инфляционных рисков ЦБ готов увеличить программу покупки активов с целью экономического стимулирования. ЦБ Китая снизил годовую ставку кредитования до 5,6% и годовую ставку по депозитам до 2,75%.

Курс евро/доллар тут же отреагировал снижением на 120 пунктов, до 1,2417. Чисто с технической стороны торговый день в пятницу по паре евро/доллар закрылся ниже отметки 1,24180, из этого следует что про дальнейшее укрепление евро до 1,27-1,28 можно на время забыть. Чтобы покупателям вернуть контроль над ситуацией и привлечь новых покупателей, необходимо в крайний срок в понедельник вернуться к 1,2500, но на текущий момент это выглядит маловероятным. На недельном графике мы наблюдаем формирование модели медвежье поглощение. По нашим прогнозам, картина остается однозначно негативной ниже отметки .

Следующие цели внизу – недавний минимум на 1.23570 и область 1.2250-20 сжидаемым событием предстоящей недели станут данные по инфляции в еврозоне в пятницу. Напомним, в октябре индекс потребительских цен по региону составлял 0.7%. Очевидно,что снижение индекса спровоцирует новую, мощную волну распродаж по паре.



XAG/USD

Эксперты SFX Markets не ошиблись в предыдущем прогнозе, снижение числа сторонников запрета продаж золота Швейцарским Национальным Банком охладило покупателей по серебру, цена которого в пятницу снизилась.

Его котировки продолжают торговаться выше поддержки в районе 16.00 долларов за унцию, но продавцы все же смогли на данном этапе удержать контроль над ситуацией.Опубликованный протокол последнего заседания FOMC поддержал умеренное укрепление доллара США, что негативно отразилось на динамике драгоценных металлов. Более важным событием для них была публикация данных по потребительской инфляции в США. Ее ускорение усилило давление на серебро, не способность серебра продолжить рост и преодолеть последний уровень сопротивления 16.57 повышает риски возобновления нисходящего тренда.

30 ноября в Швейцарии состоится национальный референдум Save our Swiss Gold по мнению экономистов SFX Markets В случае, если реформа будет принята, НБШ будет запрещено продавать любые количества золота, а все запасы драгметалла должны будут храниться исключительно в Швейцарии. Швейцарский Федеральный Совет и обе палаты швейцарского парламента рекомендовали избирателям отклонить подобное предложение.
В случае, если такая инициатива будет реализована НБШ будет серьезно ограничен в свободе для маневра в кризисные времена.

Техника же указывает что в ближайшей перспективе серебро будет торговаться в консолидационном диапазоне может протестировать отметку 16.70 и тем не менее пока попытки закрепиться выше текущего сопротивления него не увенчались успехом, более вероятным является продолжение нисходящего тренда. Только устойчивое закрепление выше отметки 16.70 ,подтвердит дальнейшее восстановление актива.




Официальный сайт компании: SFX MARKETS

Доверительное управление от компании SFX MARKETS: SFX FUND