Аналитика от ForexMart

Доллар. Риск обвала нарастает

Американский доллар начал эту неделю практически без изменений, оставаясь вблизи минимумов с начала года. Прошлая торговая неделя для USD оказалась снова негативной, несмотря на рост ВВП США за второй квартал, который достиг 3% по сравнению с 1,6% в предыдущем периоде.

Основным триггером, определяющим настроение рынка на этой неделе, станет публикация данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NonFarm Payrolls), запланированная на пятницу. Эти цифры могут стать определяющим фактором для решения ФРС по дальнейшей траектории процентных ставок на ноябрьском заседании.

Согласно последним данным, индекс доллара (DXY) завершил предыдущую неделю на отметке 100,85, зафиксировав недельное снижение на 0,33%. Усиление американской валюты в начале прошлой недели оказалось кратковременным: уже во вторник доллар начал терять позиции, что продолжилось вплоть до пятницы с небольшими коррекциями.

Слабость доллара во многом объясняется ожиданиями участников рынка, которые все больше склоняются к вероятности снижения ставок в ближайшие месяцы на фоне растущих рисков замедления экономического роста.

Важные данные недели: ожидания и прогнозы

В понедельник выходит индекс менеджеров по закупкам (PMI) Чикаго и индекс производственной активности ФРБ Далласа за сентябрь. Оба показателя остаются в зоне сокращения (ниже отметки 50), что указывает на продолжающиеся проблемы в производственном секторе.

Ожидается, что слабые данные лишь усилят давление на доллар и заставят инвесторов сомневаться в способности ФРС придерживаться текущего курса монетарной политики.

Еще одним значимым событием станет выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в понедельник вечером. Внимание будет сосредоточено на его риторике: если Пауэлл укажет на возможность снижения ставок, это может привести к дальнейшему ослаблению доллара.

Однако если в его выступлении прозвучат сигналы об уверенности в устойчивости экономического роста, американская валюта может частично компенсировать свои недавние потери.

NonFarm Payrolls: ключевая интрига недели

Пятничный отчет по занятости станет главным событием недели. Ожидается, что количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составит около 150 тыс., что будет существенно ниже августовского значения в 187 тыс. Если фактические цифры окажутся хуже ожиданий, это усилит спекуляции на тему возможного сокращения процентных ставок и создаст дополнительное давление на

Впрочем, более сильные данные по занятости могут вернуть некоторую уверенность рынку и поддержать доллар в краткосрочной перспективе. Важно помнить, что даже при слабых показателях занятости ФРС может не торопиться со снижением ставок, учитывая текущие высокие уровни инфляции.

Таким образом, реакция рынка будет во многом зависеть не только от самих данных, но и от комментариев Пауэлла и других представителей ФРС после их публикации.

Техническая картина

С технической точки зрения индекс доллара остается под давлением вблизи уровня 100, который выступает в роли ключевой поддержки. Пробитие этого уровня может привести к дальнейшему снижению до отметки 98, что откроет дорогу к новым годовым минимумам.

Основной уровень сопротивления на данный момент находится на отметке 102, и пока цена остается ниже этой границы, риски дальнейшего ослабления доллара сохраняются.

Геополитика и внутриполитическая обстановка в США

Неопределенность вокруг бюджетного процесса и предстоящие президентские выборы в 2024 году продолжают оказывать давление на доллар. Внутриполитические риски в США усиливаются, что добавляет нервозности среди инвесторов.

Любые неожиданности, связанные с политической нестабильностью или внешнеполитическими конфликтами, могут спровоцировать резкие колебания на валютном рынке и усилить волатильность.

Внешнеполитические риски, связанные с напряженностью на Ближнем Востоке и военными действиями в других регионах, также остаются в центре внимания. Любые неожиданные заявления или эскалация конфликтов могут вызвать краткосрочные скачки спроса на доллар как защитный актив.

Однако долгосрочная динамика по-прежнему будет определяться макроэкономическими факторами и решениями ФРС.

Текущая неделя обещает быть насыщенной, и каждое событие может стать поворотным моментом для динамики доллара.

Что ждать от пары GBP/USD в ближайшие дни?

Фунт может продолжить восходящее движение на этой неделе, если не произойдет фундаментальных изменений на американском рынке труда. В последние три месяца пара GBP/USD демонстрировала устойчивый рост, завершая сентябрь на отметке 1,3400 – максимуме за последние полгода.

Текущая консолидация вблизи 1,3385 указывает на временную приостановку роста, которая необходима для снижения уровня перекупленности и накопления новых сил.

С технической точки зрения фунт остается выше своей 50-дневной средней, что указывает на устойчивую восходящую тенденцию. Однако индекс относительной силы (RSI) достиг зоны перекупленности на прошлой неделе, пробив отметку 70, что сигнализирует о возможной коррекции.

Вероятность отката в зону 1,3250–1,3300 выглядит высокой, но в долгосрочной перспективе восходящий тренд остается в силе, если пара удержится выше этой поддержки.

Инвесторам стоит обратить внимание на запланированные выступления представителей ФРС, поскольку их комментарии могут пролить свет на дальнейшую политику регулятора в условиях текущей макроэкономической неопределенности.

Рынок все еще переваривает последствия последних заявлений о возможности повышения ставки, что может оказать давление на аппетит к риску и усилить волатильность.

Тем не менее при отсутствии новых шоков со стороны США фунт имеет шансы сохранить свои позиции и, возможно, даже попытаться преодолеть зону 1,3450, если экономические данные Великобритании окажутся достаточно сильными.

На внутреннем рынке Великобритания продолжает демонстрировать стабильный экономический рост, поддерживаемый высоким уровнем деловой активности. Данные по ВВП и индексу деловой активности, которые будут опубликованы в конце недели, могут стать еще одним фактором, способным поддержать фунт, если они превзойдут ожидания аналитиков.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8

Индексы в зеленой зоне, нефть в красной: что скрывается за парадоксом рынков?

CVS растет после отчета Glenview о встрече с руководителями. Инвесторы переваривают комментарии Пауэлла на конференции. Индексы растут: Dow вырос на 0,04%, S&P 500 вырос на 0,4%, Nasdaq вырос на 0,4%. Нефтяные эталонные показатели упали сильнее всего за квартал в году. Китайские акции снова растут на волне стимулирования экономики.

Пауэлл предупредил об осторожности

В понедельник индекс S&P 500 неожиданно взлетел до рекордных высот, хотя ранее был под давлением из-за высказываний главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Он дал понять, что ФРС не будет торопиться с очередным снижением ставок, несмотря на ожидания рынка.

Поддержку индексу оказали позитивные настроения, а также сильные результаты за месяц и квартал. В итоге все три ключевых американских индекса — Dow, S&P 500 и Nasdaq — закрыли сессию в «зеленой зоне», обновив свои исторические максимумы.

Важные сигналы для рынка

Выступая на конференции Национальной ассоциации экономики в Нэшвилле, Пауэлл указал, что регулятор ожидает еще два снижения ставки в этом году, если экономические показатели будут соответствовать прогнозам. Суммарно это составляет 50 базисных пунктов, что позволяет инвесторам оценивать дальнейшие шаги ФРС.

«Многие уверены, что действия ФРС уже заложены в цену на оставшуюся часть года», — комментирует ситуацию Джейк Доллархайд, генеральный директор Longbow Asset Management. «Но я думаю, что у ФРС на 2024 год могут быть еще сюрпризы. Вполне вероятно, что сценарий мягкой посадки действительно реализуется».

Рынок реагирует на прогнозы

ФРС уже сделала шаг в сторону смягчения политики ранее в этом месяце, снизив ставку на 50 базисных пунктов. Инвесторы внимательно следят за вероятностью аналогичного решения в ноябре, которая, согласно данным CME Group, снизилась до 35% с 37% до выступления Пауэлла и 53% в пятницу.

Итоги дня: все индексы в плюсе

Индекс Dow Jones Industrial Average прибавил 17,15 пункта (+0,04%), достигнув отметки 42 330,15. S&P 500 подрос на 24,31 пункта (+0,42%) и завершил день на уровне 5762,48. Nasdaq Composite показал прирост на 69,58 пункта (+0,38%) и закрылся на уровне 18189,17.

Сейчас внимание инвесторов сосредоточено на будущих заявлениях ФРС и экономических данных, которые могут либо подтвердить, либо скорректировать ожидания рынка относительно дальнейшего движения процентных ставок.

Лучший сентябрь за семь лет

Индекс S&P 500 завершил сентябрь с приростом в 2%, что стало его наилучшим результатом для этого месяца с 2013 года. Более того, это уже пятый месяц подряд, когда S&P 500 демонстрирует положительную динамику. По итогам квартала индекс прибавил 5,5%, Nasdaq показал рост на 2,6%, а Dow Jones стал лидером, укрепившись на внушительные 8,2%.

Краткосрочная волатильность

Реакция рынка на заявления Джерома Пауэлла была неоднозначной. После его выступления индексы пошли вниз, но ближе к концу торговой сессии произошел разворот, и рынок восстановился. Эксперты считают, что одной из причин такого движения могла быть активизация в последний день квартала, когда инвесторы стремятся зафиксировать позиции.

«К концу квартала всегда наблюдается усиление торговой активности — это стандартное поведение, когда покупают акции лидеров и избавляются от активов аутсайдеров», — поясняет Джейк Доллархайд, генеральный директор Longbow Asset Management.

ФРС и ожидания рынка

По словам Куинси Кросби, главного глобального стратега LPL Financial, для Федеральной резервной системы сейчас наступает период ожидания: перед ноябрьским заседанием ФРС получит множество новых экономических данных, которые определят дальнейшую траекторию монетарной политики.

На этой неделе ожидается выход нескольких важных отчетов, включая данные по первичным заявкам на пособие по безработице и статистику по занятости в частном секторе. Рынок внимательно следит за этими индикаторами, так как они могут оказать влияние на решение по ставкам.

Акции CVS Health идут вверх

На фоне новостей об акционере-активисте Glenview Capital Management, который планирует встретиться с руководством CVS Health, акции компании подскочили на 2,4%. По данным инсайдеров, встреча будет посвящена возможным изменениям в стратегии компании для повышения ее эффективности.

Оптимизм на фондовых площадках

На Нью-Йоркской фондовой бирже количество акций, продемонстрировавших рост, превысило число упавших в соотношении 1,06 к 1. На Nasdaq это соотношение оказалось сбалансированным — 1,00 к 1, что говорит о равномерном настроении участников рынка.

S&P 500 зарегистрировал 30 новых годовых максимумов и всего два новых минимума, в то время как индекс Nasdaq показал 82 новых пика и 88 минимумов. Текущие данные указывают на значительную волатильность, но и на активное восстановление позиций ведущих компаний.

Торги идут на повышенных объемах

Объем торгов на американских фондовых площадках достиг 12,64 млрд акций, что выше среднего показателя за последние 20 сессий, который составляет 11,93 млрд. Повышенная активность может быть связана с нервозностью инвесторов на фоне заявлений главы ФРС Джерома Пауэлла и усилением неопределенности по поводу дальнейшей монетарной политики.

Рынки в ожидании

Мировой индекс акций MSCI начал неделю на минорной ноте и показал снижение, в то время как доллар укрепился на фоне снижения ожиданий более агрессивного смягчения политики ФРС. Пауэлл дал понять, что регулятор пока не намерен резко снижать ставки, что усилило волатильность на рынках и скорректировало ожидания инвесторов. В то же время фьючерсы на нефть завершили торги в «боковике» из-за неопределенности вокруг конфликта на Ближнем Востоке.

Колебания на фоне заявлений Пауэлла

Заявление Пауэлла о том, что ФРС не будет форсировать снижение ставок, вызвало смешанную реакцию на рынках. Инвесторы, которые ожидали более активного снижения, пересматривают свои позиции, так как глава регулятора упомянул о двух возможных сокращениях ставки на 25 базисных пунктов до конца года при условии, что экономика продолжит развиваться в рамках текущих прогнозов.

Сильные данные по инфляции поддержали рост

На прошлой неделе основные индексы Уолл-стрит продемонстрировали уверенный рост после публикации данных по базовой инфляции в США, которые оказались ниже ожиданий, что повысило шансы на дальнейшее смягчение монетарной политики. Однако, по состоянию на понедельник, вероятность снижения ставок на 50 базисных пунктов в ноябре снизилась до 36,7% с 53,3% в пятницу, по данным CME Group.


Инвесторы продолжают оценивать вероятность дальнейшего снижения ставок, так как экономика США демонстрирует смешанные сигналы. В фокусе остаются данные по занятости, инфляции и росту ВВП, которые могут либо укрепить позицию Пауэлла, либо привести к коррекции текущих прогнозов. Рынок остается в состоянии повышенной неопределенности, что отражается на объемах торгов и волатильности.

Ставки высоки, риски — тоже

В ближайшие недели участники рынка будут внимательно следить за выступлениями представителей ФРС, чтобы уловить малейшие намеки на возможное изменение курса. Ожидания рынка стали более сдержанными, но любая новая информация может снова изменить расклад.

Акции вернулись на прежние уровни

Несмотря на первоначальное снижение в момент выступления Джерома Пауэлла, индексы S&P 500 и Dow завершили сессию на рекордных максимумах, компенсировав потери в последние часы торгов. Рост пришелся на заключительный день квартала, когда инвесторы традиционно корректируют портфели, что добавило дополнительную волатильность рынку.

«Сильное закрытие можно частично объяснить влиянием так называемого "квартального ребалансирования" — типичной практики, когда в последний момент портфели пересматриваются, чтобы улучшить показатели», — отметил Рик Меклер, партнер Cherry Lane Investments.

Уверенный рост за месяц и квартал

За сентябрь индекс S&P 500 вырос на 2,01%, продемонстрировав впечатляющий пятый месяц подряд положительной динамики. А по итогам квартала он укрепился на 5,53%, что подчеркивает устойчивость рынка на фоне неопределенности с дальнейшими действиями ФРС.

Глобальный индекс MSCI также завершил день в минусе, опустившись на 0,21% до отметки 851,02. Однако за месяц индекс прибавил около 2%, а за третий квартал показал уверенный рост на 6%, что говорит о восстановлении оптимизма среди глобальных инвесторов.

Факторы риска остаются в игре

Тим Фиппс из Per Stirling Capital предупреждает, что инвесторы продолжают пристально следить за геополитической ситуацией на Ближнем Востоке, последствиями урагана Хелен и угрозой масштабной забастовки портовых рабочих в США. К этому добавляется фактор неопределенности в китайской экономике, которая пытается удержать темпы роста с помощью новых мер стимулирования.

Китай добавляет позитива азиатским рынкам

Фондовый рынок Китая отреагировал бурным ростом на фоне объявленных Пекином программ стимулирования. Индекс CSI300, включающий ведущие компании Китая, продемонстрировал самый значительный дневной прирост с 2008 года, подскочив на 8,5%. Это стало продолжением ралли последних пяти торговых дней, в ходе которых индекс прибавил более 25%.

Стратегии и ожидания инвесторов

Инвесторы остаются в режиме ожидания, так как дальнейшие шаги как со стороны ФРС, так и со стороны крупных экономик, таких как Китай, могут оказать существенное влияние на глобальные рынки. Текущие события подчеркивают важность балансирования между внутренними и внешними рисками, включая макроэкономические показатели и геополитические факторы.

На этом фоне эксперты рекомендуют проявлять осторожность и сосредотачиваться на диверсификации портфелей, поскольку нестабильность может оказаться долгосрочным трендом.

Ястребиный настрой главы ФРС встревожил рынок

Американская валюта укрепилась после того, как Джером Пауэлл дал понять, что ФРС, возможно, не пойдет на значительное снижение ставки в ноябре. Это заявление застало рынок врасплох и вынудило инвесторов пересмотреть свои ожидания.

«Похоже, Пауэлл принял свою порцию "ястребиных таблеток"», — иронично отметил Стив Энгландер, глава отдела глобальных исследований G10 FX и макростратегии в Standard Chartered Bank. По его мнению, теперь трейдеры начинают беспокоиться, что регулятор действительно настроен на два небольших сокращения ставки на 25 базисных пунктов в этом году.

Доллар уверенно растет против основных валют

Индекс доллара, отражающий его динамику по отношению к ключевым валютам, таким как евро и иена, вырос на 0,32%, достигнув отметки 100,76. В результате евро ослаб до $1,1133, что на 0,27% ниже, чем накануне, а курс доллара к иене вырос на 1% и составил 143,61.

Долговой рынок реагирует на риторику ФРС

Доходность казначейских облигаций США также изменилась вслед за обновленными ожиданиями инвесторов. Эталонные 10-летние облигации поднялись на 3,6 базисных пункта, достигнув уровня 3,785%. Это выше значения пятницы, когда доходность составляла 3,749%.

Двухлетние бумаги, которые обычно чувствительнее реагируют на изменения процентных ставок, показали еще более резкое движение. Их доходность выросла на 7,4 базисных пункта и составила 3,637%, по сравнению с 3,563% в пятницу вечером.

Кривая доходности сигнализирует о смене настроений

Разрыв между доходностью двух- и десятилетних казначейских облигаций, часто используемый как индикатор ожиданий по экономическому росту, составил 14,6 базисных пункта. Этот показатель рассматривается как знак повышения уверенности инвесторов в устойчивости экономики США, несмотря на сохраняющуюся неопределенность вокруг монетарной политики.

Что дальше?

Укрепление доллара и рост доходности облигаций подчеркивают изменения в рыночных настроениях. Участники рынка будут внимательно следить за дальнейшими комментариями представителей ФРС и экономическими данными, чтобы понять, продолжит ли регулятор ужесточать риторику или все же решится на более агрессивное смягчение в конце года.

Американская нефть демонстрирует самое значительное падение за год

Цены на американскую нефть WTI немного снизились, завершив день на уровне $68,17 за баррель, потеряв всего 1 цент за торговую сессию. Однако итоги сентября оказались гораздо более драматичными — за месяц стоимость сырья обвалилась на 7%, что стало крупнейшим падением с октября 2023 года. По итогам квартала падение достигло 16%, что делает его самым значительным за последний год.

Brent также в красной зоне

Мировой эталон нефти марки Brent закрыл сессию на отметке $71,77 за баррель, снизившись на 21 цент. За сентябрь Brent подешевела на 9%, продемонстрировав самое сильное месячное падение с ноября 2022 года и продолжив нисходящий тренд третий месяц подряд. Квартальные итоги еще менее утешительны: Brent потеряла почти 17%, что стало самым значительным квартальным снижением за последние 12 месяцев.

Золото остывает после бурного роста
После впечатляющего ралли, вызванного мягкой риторикой ФРС и геополитической напряженностью, золото слегка откатилось, взяв паузу перед завершением квартала. Спотовая цена на драгметалл упала на 1% и составила $2631,39 за унцию. Фьючерсы на золото в США также продемонстрировали коррекцию, снизившись на 0,54% до отметки $2629,90 за унцию.

Самый успешный квартал для золота с начала 2020 года

Несмотря на текущее ослабление, драгоценный металл завершает квартал с лучшими результатами с начала 2020 года. Инвесторы рассматривают золото как надежный актив-убежище на фоне высокой неопределенности на финансовых рынках и обострения геополитических рисков, включая нестабильность на Ближнем Востоке.

Перспективы

На фоне снижения цен на нефть и стабилизации золота, рынок энергоносителей и драгметаллов остается в зоне высокой волатильности. Участники рынка будут следить за действиями крупных нефтедобывающих стран и за тем, как будут развиваться события в мировой экономике. Это может определить дальнейшую траекторию сырьевых активов в следующем квартале.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8