Аналитика от ForexMart

2025. Сможет ли фунт сохранить статус успешной валюты

Фунт остается одной из самых сильных валют в 2024 году благодаря высокой разнице в процентных ставках по сравнению с другими странами. Банк Англии придерживается осторожного подхода к их снижению, поскольку инфляция остается выше целевых уровней. Такая стратегия создает устойчивый спрос на фунты стерлингов.

Прогнозы на 2025 год предполагают, что фунт продолжит извлекать выгоду из относительного преимущества в ставках, а Великобритания сохранит свои позиции в кэрри-трейдинге.

Однако, чтобы компенсировать дефицит платежного баланса, страна будет вынуждена привлекать иностранный капитал, что также поддерживает курс валюты.

Прогнозы на 2025 год

Ожидается, что курс фунта к доллару к концу 2025 года составит около 1,3500. Эти уровни отражают укрепление фунта стерлингов на фоне политической и экономической стабильности в стране.

Риски для фунта

Однако фунт не застрахован от давления. Ожидаемое замедление экономического роста из-за фактического ужесточения политики может ограничить его потенциал. Высокий уровень государственных заимствований и возможное влияние президентских выборов в США также представляют угрозу.

Дополнительным риском является снижение деловой активности в Великобритании. После представления октябрьского бюджета компании сообщают о планах по сокращению штата сотрудников, что подтверждается данными PMI. Почти две трети опрошенных работодателей планируют увольнения, а половина намерена заморозить зарплаты.

Рост налогов на рабочие места может привести к увеличению уровня безработицы. Это может вынудить Банк Англии ускорить снижение ставок, что окажет давление на курс фунта.

В стратегическом обзоре HSBC отмечается, что фунт стерлингов находится в состоянии равновесия, балансируя между сильной экономикой США и трудностями в еврозоне. В результате пары GBP/USD и EUR/GBP достигли минимальных значений, а пара GBP/EUR тестирует максимумы.

Что ждать до конца года

HSBC прогнозирует укрепление доллара США в 2025 году. Однако, по мнению аналитиков, доллар уже достиг значительных высот, что может позволить курсу GBP/USD стабилизироваться выше отметки 1,2600.

Этот уровень считается критическим, и его удержание создает предпосылки для временного восстановления фунта после масштабной распродажи.

Текущая динамика и краткосрочный прогноз

Фунт продолжает торговаться в узком диапазоне между 1,2510 и 1,2610, демонстрируя признаки стабилизации после резкого падения. По мнению аналитиков UOB Group, минимальный уровень поддержки на отметке 1,2475 остается ключевым барьером для дальнейшего снижения. На данный момент резкое падение фунта считается маловероятным, что указывает на трудности с преодолением этого уровня.

Последние ценовые движения, включая снижение до 1,2512 и последующий отскок до 1,2616, подтверждают, что фунт находится в фазе торговли в диапазоне. Ожидается, что в ближайшие 24 часа фунт останется в рамках 1,2510–1,2610 без явного направления.

Взгляд на 1–3 недели

С середины ноября аналитики придерживаются осторожного взгляда на фунт стерлингов, отмечая затянутость коррекционного движения. Минимум на уровне 1,2475, достигнутый в прошлую пятницу, рассматривается как сильный уровень поддержки, который вряд ли будет пробит в ближайшей перспективе.

Для изменения текущего настроя необходимо, чтобы фунт преодолел уровень 1,2650, обозначенный как сильное сопротивление. До тех пор фунт, вероятно, продолжит консолидироваться, удерживая позиции в пределах текущего диапазона.

Поддержка: 1,2510; 1,2475. Сопротивление: 1,2610; 1,2650.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8

Трамп и доллар. Идет тяжелая артиллерия

Что ожидает доллар в 2025 году под руководством Дональда Трампа? Какая роль ему уготована? Укрепится ли его роль как безопасного актива, или его сила станет серьезной проблемой для мировой экономики? Последнее наиболее вероятно, и многие это понимают.

В 1971 году министр финансов США Джон Конналли заявил своим европейским коллегам, что доллар – «наша валюта, но ваша проблема». С тех пор мировая экономика пережила множество изменений, но данное высказывание остается актуальным.

Одно из таких изменений может случиться в ближайшем будущем, учитывая экономическую стратегию Дональда Трампа. Она способна значительно повысить курс доллара, что повлечет за собой риски для экономики других стран.

На текущий момент трудно точно предсказать, какие именно изменения в экономике Трамп решит воплотить в жизнь, однако динамика на американских фондовых рынках уже дает представление о настроениях инвесторов.

Например, индекс S&P 500 в ноябре несколько раз обновил исторические рекорды. Трейдеры ожидают, что новая администрация повысит прибыль американских корпораций через снижение налогов и дерегуляцию, на фоне роста государственных заимствований. Это может привести к увеличению дефицита бюджета и возобновлению инфляции, что в свою очередь вынудит ФРС поддерживать процентные ставки на уровне, выше того, который был бы при другом президенте.

В результате, повышение ставок в США сделает долларовые активы более привлекательными, что усилит спрос на доллар. Уже сейчас такие процессы начинают происходить.

Так, 7 ноября ФРС США, как и ожидалось, снизила свою базовую процентную ставку на 0,25 процентного пункта, установив ее в диапазоне 4,5–4,75%. Однако председатель регулятора Джером Пауэлл отметил, что существует возможность того, что ставки останутся на текущем уровне и в декабре, а не будут снижены далее.

Стоит отметить, что в последнем заявлении Комитета по открытым рынкам уже не звучало утверждения о «большой уверенности» в том, что инфляция уверенно движется к целевому уровню в 2%, как это было в сентябре.

Ожидания повышения ставок в США подтолкнули доллар вверх на 1,5% по отношению к другим валютам за последние четыре недели.

Рост доллара: как его сила угрожает мировой экономике

Рост доллара часто сопровождается ухудшением глобальных экономических перспектив. Это связано с тем, что в период экономических потрясений инвесторы склонны избавляться от рискованных активов и переключаться на безопасные вложения, среди которых особенно выделяются доллар и американские казначейские облигации.

В то время как ослабление экономических перспектив способствует укреплению доллара, сам рост доллара нередко становится фактором, который усугубляет экономические проблемы в других странах.

Исследование Международного валютного фонда, опубликованное в 2023 году, показало, что повышение стоимости доллара на 10% приводит к снижению объема производства в развивающихся странах на 1,9%.

В более богатых странах этот эффект менее выражен, но также имеет место: их экономический рост сокращается на 0,6%. Последствия повышения курса доллара оказываются долгосрочными, сохраняющимися на протяжении двух с половиной лет для развивающихся стран и до года для более стабильных экономик.

Колебания стоимости доллара оказывают влияние на мировую экономику через два ключевых канала: торговлю и финансы. Более 40% мировой торговли, большая часть которой не связана с США, осуществляется в долларах.

Укрепление доллара делает импортные товары более дорогими для стран-импортеров, снижая спрос и сокращая объемы торговли. В этом контексте изменения курса доллара оказывают более существенное влияние на экономику стран Азии и Латинской Америки, чем колебания их собственных валют.

Исследование, проведенное в 2020 году, показало, что рост доллара на 1% по отношению ко всем валютам приводит к снижению объема мировой торговли на 0,6%, если учитывать другие факторы. Согласно данным Банка международных расчетов, рост доллара также увеличивает издержки на покупку промежуточных товаров, что может спровоцировать кризис в длинных цепочках поставок.

В финансовой сфере ситуация еще более напряженная. Страны и компании, которые занимали средства в долларах, но не имеют достаточных источников долларовых доходов, сталкиваются с увеличением долгового бремени и ростом процентных расходов.

Более высокие процентные ставки в США, сочетающиеся с укреплением доллара, делают инвестиции в другие регионы менее привлекательными, что ведет к оттоку капитала с развивающихся рынков. Это вынуждает ЦБ повышать ставки внутри стран, усугубляя экономическое замедление, которое уже вызвано снижением торговых объемов.

Связь между курсом доллара и стоимостью облигаций других стран явно прослеживается. Так, 6 ноября, после оглашения результатов выборов в США, доходность американских казначейских облигаций резко возросла.

Эта тенденция охватила и облигации таких стран, как Австралия, Новая Зеландия и Япония. Несмотря на последующий откат доходности в ответ на снижение ставок ФРС, эта передышка может быть временной. Даже незначительное повышение доходности облигаций окажет давление на страны, чьи ЦБ пытаются стимулировать экономику снижением ставок и поддержанием доступности кредитования.

Будущее укрепления доллара пока неясно. Дональд Трамп, еще будучи президентом, не раз высказывался о том, что сильный доллар негативно сказывается на американских производителях и приводит к потере рабочих мест. Посмотрим, что он скажет во время этого президентства. А пока весь мир думает как справиться с проблемой более дорогого доллара в будущем.

Лагард о торговой войне

Кристин Лагард, глава ЕЦБ, в ответ на угрозы Трампа ввести новые пошлины против иностранных государств, заявила, что такой курс не принесет пользы ни одной стороне. По ее словам, торговая война приведет к снижению глобального ВВП и не станет выгодной ни для США, ни для Европы.

В ЕС опасаются не только усиления протекционизма, но и возможного сокращения американского финансирования конфликта на Украине, что может ухудшить отношения между союзниками.

Согласно словам Лагард, единственным разумным выходом является дипломатическое урегулирование, а не начало ответных торговых мер, которые только усугубят ситуацию. Она предложила, что ЕС мог бы предложить США покупку определенных товаров в обмен на диалог и поиск путей совместной работы.

В ответ на возможное повышение пошлин на продукцию из Евросоюза, европейцы готовы вести переговоры, чтобы избежать начала новой торговой войны, которая может стать разрушительной.

Подобная угроза торговых конфликтов напоминает о первой администрации Трампа, когда он уже вводил пошлины на сталь и алюминий, что привело к обострению отношений с торговыми партнерами.

В конце 2022 года новый виток напряженности стал возможен после принятия США закона о противодействии инфляции, который в Европе расценили как попытку нечестной конкуренции. В ответ Евросоюз повысил пошлины на американские товары, что вновь продемонстрировало потенциал для эскалации.

Трамп, вступая в должность на второй срок, может продолжить эту линию, что создает риски для глобальной экономики и торговых отношений. В условиях, когда доллар продолжает оставаться сильной валютой и привлекает инвесторов, его укрепление может усугубить последствия торговых конфликтов для развивающихся стран.

Если торговая война действительно начнется, это может отразиться на мировой экономике еще более болезненно, чем в предыдущие периоды.

Паритет евро

После победы Трампа аналитики один за другим заговорили о паритете евро к доллару. Евро придется достичь дна 1:1, и только тогда начнет расти. До конца следующего года прогнозируется рост евро к доллару ближе к 1,16. А пока предвкушаем паритет и пытаемся понять как это будет, когда и насколько резко.

В последний раз курс евро опускался ниже 1 доллара в конце 2022 года.

Паре EUR/USD удалось отбить часть потерь по причине перепроданности, но тренд остается медвежьим. Все мы видели, как в ноябре евро отступал к двухлетним минимумам около 1,0330. Он туда еще вернется.

После достижения годовых максимумов выше 1,1200 в конце сентября, евро продемонстрировал худшие результаты в четвертом квартале, закрывшись с плюсом только одну неделю. С тех пор евро терял почти на 8%.

Если EUR/USD потеряла 8 фигуру за два месяца, дальнейшее падение еще на 3 фигуры выглядит вполне вероятным.

Доллар растет и лишь изредка сдерживается техническими коррекциями. Ожидается, что «торговля на теме Трампа» продолжит поддерживать доллар в 2025 году.

Экономические показатели еврозоны и Германии оставляют желать лучшего, а политическая нестабильность и стагнация экономической активности усугубляют негативный прогноз для евро.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8

Доллар уходит в отрыв. Решающие моменты для USD

По мнению ряда аналитиков, текущая неделя будет решающей для американской валюты. Во многом судьбу доллара определят действия ведущих центробанков, в частности японского, а также актуальные макроданные из США. Что касается европейской валюты, то ей тоже придется побороться за место под финансовым солнцем.

Американская валюта начала последний месяц этого года с консолидации. При этом эксперты затрудняются спрогнозировать дальнейшую динамику USD, поскольку на этой неделе на доллар будет влиять множество факторов. Участники рынка проявляют осторожность, поскольку текущая неделя может стать решающей для денежно-кредитной политики в США. В пятницу, 6 декабря, выйдет важный отчет по американскому рынку труда, который определит траекторию ключевой ставки ФРС. По предварительным прогнозам, ожидается рост рабочих мест на 195 000 после октябрьских данных, которые тоже могут быть пересмотрены.

По оценкам специалистов, уровень безработицы в США вырастет до 4,2% с прежних 4,1%. При таком сценарии текущий курс Федрезерва, предусматривающий снижение ставки на 25 б. п., останется неизменным. Ожидается, что такое решение регулятор примет на ближайшем заседании, которое запланировано на 18 декабря. В данный момент рынки рассчитывают на такое смягчение с вероятностью в 65%. Помимо этого, аналитики и инвесторы учитывают только два дополнительных снижения за весь 2025 год.

На текущей неделе богатой на события, выступит множество чиновников ФРС. Кроме того, в среду, 4 декабря, в фокусе внимания рынков окажется речь председателя ФРС Джерома Пауэлла. Сложившаяся ситуация благоприятна для доллара и не дает надежд евро, который вновь продемонстрировал снижение. Масла в огонь добавляет неуверенность по поводу дальнейших действий ЕЦБ. Ожидается, что центральный банк тоже снизит ставки на ближайшем заседании, которое пройдет 12 декабря. При этом рынки закладывают в котировки вероятность в 27% по поводу ее уменьшения на 50 б. п.

На этом фоне усиливаются опасения в отношении возможного проседания гринбека. Тем не менее многие аналитики уверены в обратном. «Учитывая устойчивость американской экономики, не стоит волноваться по поводу ее нацвалюты. Текущее положение дел отнюдь не свидетельствует о начале фазы глубокого отката доллара», – утверждает Йонас Гольтерманн, заместитель главного экономиста по рынкам в Capital Economics. «Однако вероятность дальнейшего смещения ожидаемых процентных ставок в пользу США достаточно высока», – добавил он. – «Период консолидации для USD до конца 2024 года – это наиболее вероятный сценарий, хотя в течение 2025 года риски смещены в пользу роста доллара».

Однако американская валюта не всегда демонстрировала устойчивость. Недавно гринбек предъявил миру самое большое недельное падение за год после восьми недель роста. Отметим, что недавний подъем USD был вызван предположениями о том, что политика избранного президента Дональда Трампа приведет к росту американской валюты.

Большинство таких надежд оказались напрасными. В итоге индекс доллара (DXY) потерял 1,7%. Больше всего от этой гонки выиграла иена, подорожав на 3,5% по отношению к доллару за неделю. Драйвером такого подъема стали ожидания рынка по поводу возможного увеличения процентных ставок Банком Японии в декабре. Ранее глава регулятора Кадзуо Уэда заявил, что повышение ставок «приближается».

В минувшие выходные глава Банка Японии отметил, что процентные ставки могут быть повышены в ближайшее время, поскольку «экономические данные согласуются с ожиданиями регулятора». Согласно текущим данным, в октябре инфляция в Японии заметно ускорилась. На этом фоне рынки предполагают с высокой долей вероятности, что на заседании 18–19 декабря Банк Японии повысит ставку на четверть пункта, до 0,5%.

Однако возможность подъема ставки не смогла надолго удержать доллар на уровне 149,60 иены. В понедельник, 2 декабря, пара USD/JPY вернулась в область выше 150. Отметим, что на минувшей неделе американская валюта подешевела по отношению к японской на 3,3%, продемонстрировав худший результат с июля 2024 года.

Что касается европейской валюты, то она выросла за неделю на 1,6%, восстановившись после недавнего оглушительного падения. Напомним, что в минувшую пятницу, 29 ноября, «европеец» достиг самого низкого уровня за последние два года – 1,0425. Однако затем евро немного набрал обороты. В понедельник, 2 декабря, пара EUR/USD торговалась по 1,0535, стараясь преодолеть притяжение текущего диапазона.

В сложившейся ситуации гринбек чувствует себя уверенно, несмотря на недавний откат. Такое положение дел было обусловлено кадровыми перестановками в Белом доме, полагают эксперты. Небольшое падение USD произошло после того, как Д. Трамп объявил о назначении на пост министра финансов ветерана хедж-фондов Скотта Бессента, который придерживается традиционного подхода к экономической политике. Это стало поворотным моментом в процессе завершения торговли на факторе Трампа, полагают аналитики.

«Доллару давно пора консолидироваться после того, как эйфория по поводу победы республиканца подняла его на почти недосягаемую высоту. Евро, иена и фунт торговались значительно ниже уровней, на которых реальные дифференциалы курсов подразумевали справедливую стоимость по отношению к доллару. Неудивительно, что затем наступила коррекция», – утверждают валютные стратеги Jefferies.

«Ситуация с долларом напоминает тактическое отступление перед новым штурмом очередных максимумов. «Бычьему» настроению способствует сдвиг политики ФРС. Американский регулятор, а вслед за ним и рынки пересматривают свои ожидания по снижению ставок в будущем году», – отмечают специалисты.

Для единой валюты негативным фактором также является политическая неопределенность. Аналитики и инвесторы ждут, сможет ли правительство Франции удержаться у власти. На этой неделе многое решится. Напомним, что в воскресенье, 1 декабря, лидеры крайне правого французского «Национального объединения» заявили, что правительство отвергло их призывы к дополнительным бюджетным уступкам. Это увеличивает шансы на резкое противостояние, подчеркивают эксперты. При этом угроза нарастания бюджетного дефицита привела к тому, что доходность французских облигаций сравнялась с греческими, а спред по отношению к немецким достиг самой высокой отметки с 2012 года.

На этом фоне гринбек выигрывает у «европейца» со счетом 1:0, хотя последний по-прежнему надеется на реванш. Тем не менее сейчас в лидерах USD, а единой валюте придется постараться, чтобы сохранить свои небольшие достижения.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8

GBP/USD. Разворот или ловушка? Возможности для трейдеров в нестабильные времена

Фунт перетягивает внимание на свою сторону. Настроения меняются в пользу трансатлантической валюты. Одна из причин – неожиданно сильное состояние рынка труда в Великобритании, что оказывает существенное влияние на решения Банка Англии и, следовательно, на курс фунта к доллару.

Укрепление занятости: неожиданная позитивная динамика

Согласно последним данным Управления национальной статистики (ONS), уровень занятости в Великобритании во втором квартале 2024 года вырос на 0,1 процентного пункта, достигнув 74,6%.

Этот рост означает, что количество занятых увеличилось на 313 тыс. человек по сравнению с допандемийным уровнем, что значительно опережает предварительные прогнозы. При этом уровень безработицы стабилизировался на отметке 4,2%, а экономическая неактивность снизилась до 22,1%.

Важным элементом этой картины стал внезапный рост иммиграции. ONS пересмотрело свои данные, выявив существенный всплеск миграционных потоков в постпандемийный период. Это не только увеличило общую численность населения, но и укрепило рынок труда, сократив количество свободных рабочих мест.

Банк Англии: затяжной цикл высоких ставок

Такие показатели на рынке труда означают, что экономика Великобритании демонстрирует большую устойчивость, чем ожидалось. В условиях насыщенного рынка труда компании вынуждены конкурировать за рабочую силу, предлагая более высокие зарплаты.

Высокие зарплаты, в свою очередь, являются одним из ключевых факторов инфляции. Банк Англии, стремясь контролировать инфляцию, уже предпринял ряд повышений процентных ставок и, вероятно, сохранит их на текущем уровне дольше, чем предполагалось ранее.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8
Ожидания относительно ограниченной возможности снижения ставок Банком Англии в ближайшее время положительно сказываются на курсе фунта стерлингов. Рынок прогнозирует лишь два возможных снижения процентных ставок в 2025 году, что поддерживает привлекательность фунта для инвесторов.

В 2024 году это способствовало росту курса фунта по отношению к доллару США.

Что касается доллара, то комментарии членов ФРС в конечном итоге остановили рост доллара в понедельник.

Кристофер Уоллер сказал, что склоняется к тому, чтобы «поддержать снижение в декабре». Это укрепило веру в то, что ФРС снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на заседании в декабре.

При этом инструмент CME FedWatch рассчитал вероятность такого снижения на уровне 76% (ранее она составляла около 60%).

Что дальше?

Для трейдеров это означает, что фунт может оставаться сильным в ближайшие месяцы, особенно если экономические показатели продолжат демонстрировать устойчивость. Однако необходимо учитывать возможные изменения в глобальной экономической ситуации и реакцию центральных банков других стран.

Долларовая составляющая: геополитические риски и их влияние на валютный курс

Влияние политики США продолжает оказывать существенное воздействие на валютные рынки. Спустя неделю после того, как администрация США пригрозила ввести тарифы на товары из Канады, Мексики и Китая, становится очевидным, что тарифные меры используются как инструмент геополитической стратегии.

Такие действия создают крайне нестабильную обстановку на финансовых рынках. Отсутствие четких экономических шаблонов затрудняет прогнозирование для трейдеров, поскольку неизвестно, на какие страны и товары будут распространяться тарифы, а также насколько они будут значительными.

Это повышает уровень неопределенности и увеличивает волатильность валютных пар, включая GBP/USD.

Старший валютный аналитик MUFG Bank Ltd. отметил: «Неясно, как 100-процентные пошлины на товары из группы стран, на долю которых приходится 37% мирового ВВП, будут применяться на практике, но это может стать примером тарифной дипломатии при Трампе 2.0».

Такие заявления подчеркивают непредсказуемость действий администрации США и их потенциальное влияние на глобальную экономику.

Консенсус-прогнозы и рыночные ожидания

Инвестиционные банки обновили свои консенсус-прогнозы по GBP/USD, показав значительное повышение ожиданий на конец 2024 и 2025 годов. Обзор Corpay, опубликованный недавно, демонстрирует оптимистичные прогнозы для фунта стерлингов.

Технический анализ: баланс сил на GBP/USD

На 4-часовом графике индикатор относительной силы (RSI) демонстрирует боковое движение около уровня 50, что свидетельствует об отсутствии явного медвежьего импульса.

Недавние торги парой GBP/USD показали, что курс немного превысил 100-периодную простую скользящую среднюю (SMA) после того, как во второй половине дня в понедельник он находился ниже этого уровня.

С точки зрения уровней сопротивления ключевыми отметками являются 1,2700, представляющая 38,2% коррекции Фибоначчи от последнего нисходящего тренда, 1,2750 (50% коррекции Фибоначчи) и 1,2810 (61,8% коррекции Фибоначчи и совпадающий с 200-периодной SMA).

Эти уровни могут служить барьерами для дальнейшего роста пары.

В случае снижения курса GBP/USD ниже отметки 1,2660, которая соответствует 100-периодной SMA, и подтверждения этого уровня в качестве сопротивления, на сцену могут выйти продавцы.

В таком сценарии следующей зоной поддержки станет уровень 1,2620, совпадающий с 50-периодной SMA и 23,6% коррекцией Фибоначчи.

Трейдерам следует внимательно следить за динамикой этих уровней, чтобы своевременно реагировать на возможные изменения тренда и оптимизировать свои позиции на рынке.

EUR/USD. Евро в тисках политики. Время покупать или продавать?

Евро продолжает испытывать давление на фоне политических потрясений во Франции, второй по величине экономике Европы. Сегодня в 16:00 по местному времени законодатели в Париже начнут обсуждение ключевых законопроектов, после чего состоится голосование, которое может привести к вотуму недоверия действующему правительству.

Оппозиционные силы объединились с целью сместить премьер-министра, который воспользовался конституционной оговоркой для проведения бюджета, направленного на восстановление финансов страны.

Если правительство потеряет поддержку, это вызовет новый период политической неопределенности, что, в свою очередь, может негативно сказаться на паре EUR/USD, которая перед голосованием торгуется на уровне 1,0499.

Реакция рынков на политическую неопределенность

Инвесторы обеспокоены тем, что политические потрясения и возможные задержки с бюджетной консолидацией могут увеличить спред между французскими и немецкими облигациями. Рост доходности французских государственных ценных бумаг указывает на то, что инвесторы требуют более высокой компенсации за принятие дополнительных рисков.

Однако стоит отметить, что евро не упал до новых минимумов по отношению к доллару, что свидетельствует о наличии факторов, сдерживающих его падение.

Одним из таких факторов является мощная поддержка со стороны Европейского центрального банка, который обладает необходимыми инструментами для предотвращения ухудшения ситуации с долгом в любой из стран еврозоны.

Возможности для трейдеров

Для трейдеров текущая ситуация представляет как риски, так и возможности. Если правительство все же будет смещено, временная администрация возьмет на себя управление основными финансовыми функциями, что может привести к краткосрочной стабилизации евро.

Кроме того, потенциальное назначение нового кабинета министров может вернуть уверенность инвесторов и стимулировать укрепление валюты.

С другой стороны, отсутствие бюджетной консолидации может привести к дальнейшему росту государственного долга Франции, что негативно скажется на евро в долгосрочной перспективе.

Ожидается, что в следующем году дефицит бюджета достигнет 7% ВВП, что значительно превышает допустимый уровень в рамках ЕС.

В такие моменты волатильности важно действовать осмотрительно. Трейдерам рекомендуется внимательно следить за новостями и быть готовыми к быстрым решениям. Возможное восстановление евро после прохождения пика пессимизма может предоставить выгодные точки входа для долгосрочных инвестиций.

Шансы на восстановление

Многое остается неясным о том, как будет развиваться ситуация, включая оценку Франции Европейской комиссией в контексте соблюдения Пакта о росте и стабильности.

Ключевым событием недели станет пятничный отчет о занятости в США. Если данные окажутся ниже ожидаемых, пара EUR/USD может восстановиться до недавних пиковых значений в районе 1,0610–1,0635. Это предоставит трейдерам возможность воспользоваться краткосрочным ралли евро против доллара.

Технический анализ: Сигналы разворота

Технические индикаторы указывают на ослабление нисходящего тренда. Дневной MACD достиг многомесячных минимумов и пересек сигнальную линию, что подчеркивает возможный разворот. В прошлом месяце пара EUR/USD нашла поддержку около уровня 1,0330 и совершила отскок.

Однако для подтверждения значимого восстановления необходимо преодолеть сопротивление на уровнях 1,0610–1,0635. Неспособность пары пройти выше этого диапазона может привести к дальнейшему снижению. В случае пробоя уровня 1,0330 следующие целевые поддержки находятся на отметках 1,0200 и 1,0070–1,0000.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8

Золото теряет блеск, но сохраняет корону: итоги четверга и исторические перспективы

Европейская сессия в четверг оказалась для золота не самой удачной. На бирже COMEX февральские фьючерсы немного упали — на 0,19%, достигнув отметки $2671,04 за тройскую унцию.

Для тех, кто привык к яркому сиянию золота, это снижение может показаться тревожным, но это лишь небольшая заминка в долгосрочной гонке.

Минимальная цена дня остановилась на отметке $2 644, тогда как верхняя граница (сопротивление) не смогла пробить отметку $2 690. На момент подготовки данного материала котировки находились на уровне $2 647.

И хотя текущие показатели заставляют инвесторов морщить лоб, золото остается надежной гаванью на фоне турбулентного рынка. Не зря же этот металл уже несколько тысячелетий выступает символом стабильности и богатства.

Индекс USD, измеряющий силу доллара США против корзины из шести основных валют, показал небольшое снижение на 0,10%, остановившись на отметке $106,19. Этот показатель, хоть и не столь драматичен, но все же лишний раз подтверждает, что доллар переживает не лучшие свои времена. Учитывая глобальные экономические факторы, включая долговое бремя США, слабость доллара становится все более ощутимой.

Если золото слегка снизилось, то серебро вообще решило пойти вниз по наклонной. Мартовские фьючерсы на этот драгметалл упали на 0,37%, остановившись на отметке $31,80 за унцию. Серебро, как младший брат золота, зачастую отражает его динамику, но на этот раз, похоже, сдал позиции более заметно.

Медь, напротив, нашла повод для оптимизма. С мартовской поставкой она выросла на 0,11%, достигнув $4,20 за фунт. Этот небольшой рост может быть сигналом восстановления спроса в промышленности, несмотря на продолжающуюся волатильность на сырьевых рынках.

Пожалуй, один из самых интересных показателей — это долгосрочная динамика золота по сравнению с фондовым рынком. Если вернуться в 1999 год, когда золото торговалось по $288 за унцию, то сегодняшние его ценовые показатели смотрятся куда более внушающе – пиковая стоимость в 2024 году составила внушительные $2 756.

Прирост за этот период составил 866,67% — впечатляющий результат, особенно если сравнить его с индексом S&P 500, который за тот же период вырос всего на 388,67%.

Но сухие цифры не всегда дают полную картину. Годовая реальная доходность золота составила 6,8%, тогда как фондовый рынок предложил только 4,9%. На первый взгляд, разница в два процента может показаться незначительной, но за 25 лет это превращается в 27,94% разницы в общей доходности.

А теперь сухие факты: если бы вы вложили деньги только в золото, то ваш портфель оказался бы более чем в два раза прибыльнее, чем портфель, состоящий исключительно из акций.

Так почему золото выигрывает? На самом деле на руку золоту играли различные исторические катастрофы, именно они делали его бенефициаром в условиях неопределенности.

За последние 25 лет фондовый рынок пережил три серьезных обвала: крах доткомов (-49%), мировой финансовый кризис (-51,9%) и пандемический шок COVID-19 (-34%). И каждый раз инвесторы с ужасом смотрели, как тают их активы на фондовом рынке, и бежали за спасением к золоту.

В эти моменты золото показывало свою стойкость, становясь щитом от инфляционного давления и панических распродаж. Даже рекордные восстановления S&P 500 не смогли вернуть утраченного доверия, особенно на фоне растущей волатильности фиатных валют и долговых кризисов.

После начала российско-украинского конфликта золото получило еще одного мощного союзника — центральные банки. Их закупки металла побили исторические рекорды в 2022, 2023 и 2024 годах. Особую активность проявили страны развивающихся рынков, которые используют золото как инструмент защиты от инфляции и нестабильности доллара.

Почему золото? Ответ прост: оно не зависит от политических решений и не обесценивается под воздействием рыночных шоков. Развивающиеся экономики, такие как Индия и Китай, укрепляют свои резервы, стараясь защититься от возможных экономических катастроф.

На фоне глобальных изменений эксперты все чаще говорят о том, что золото может продолжить свое восхождение. Инфляция, политическая нестабильность и рекордный долг США в $36 триллионов создают все условия для укрепления позиций металла. Более того, слабость доллара оказывает дополнительное давление на фондовый рынок, который, по мнению аналитиков, уже достиг перегретого состояния.

Фондовые активы, особенно в США, сталкиваются с растущим недоверием. Все больше инвесторов начинают понимать, что в условиях неопределенности альтернативные физические активы, такие как золото, способны предложить гораздо более надежную защиту и гораздо более стабильный рост.

Несмотря на беспрецедентный рост за последние годы, золото продолжает удивлять. Даже после многочисленных максимумов аналитики не спешат сбрасывать его со счетов. Наоборот, все больше прогнозов говорят о том, что металл еще не сказал своего последнего слова.

Возможно, золото — это не просто актив. Это индикатор глобальных изменений, которые происходят на фоне финансовой, геополитической и экологической нестабильности. И если история нас чему-то учит, так это тому, что золото всегда будет актуальным, особенно в те времена, когда остальные активы начинают трещать по швам.