Аналитика от ForexMart

EUR/USD. Евро сдает позиции, но остается в игре. Прогноз на неделю

Начало новой недели для EUR/USD ознаменовалось явным сигналом разворота. Пара пробила линию восходящего тренда, поддерживавшую движение вверх с начала мая, и корректировалась вниз.

Пик на уровне 1,1631, достигнутый 12 июня, стал, по сути, точкой перегрева. С тех пор евро демонстрирует серию пониженных максимумов и минимумов, подтверждая разворот в краткосрочном таймфрейме.

В понедельник пара открылась резким гэпом вниз – до отметки 1,1451, отражая всплеск спроса на доллар в условиях геополитической эскалации. Причина проста: Иран рассматривает возможность перекрытия Ормузского пролива, что может серьезно нарушить мировые поставки нефти. Хотя рынок пока сдержан, нефть не взлетела, золото не рвануло, сам факт обсуждения блокировки столь важного маршрута для мировой торговли вызывает повышенное внимание к доллару как к защитному активу.

Сценарий мягкого конфликта пока реализуется: Иран выжидает, Китай и страны Залива выступают за сдержанность, а участники рынка не торопятся хеджироваться в панике.

Однако сам факт усиления риска делает доллар привлекательным на ближайшие дни. Именно поэтому евро продолжает снижение и вполне может протестировать зону 1,1380–1,1400 уже на этой неделе.

При пробое возможен дальнейший спуск к 1,1270, где проходит 200-дневная скользящая средняя и нижняя граница февральского диапазона.

Тем не менее говорить о полном развороте тренда преждевременно. Евро остается фундаментально поддержанным: завершение цикла смягчения со стороны ЕЦБ, ускорение экономики Германии, а также растущие PMI по еврозоне указывают на восстановление деловой активности. Свежие данные: производственный PMI Германии в июне составил 50,4 против прогноза 49,0 – важный сигнал, что промышленность крупнейшей экономики еврозоны выходит из спячки. Общий PMI еврозоны удержался на уровне 50,2, что подтверждает сохранение роста.

Это дает основания полагать, что евро, хотя и корректируется, останется в среднесрочном паттерне «купи на спаде». Фондовые потоки в ЕС, рост инвестиций и бюджетные планы Германии по увеличению расходов будут поддерживать спрос на евро во второй половине года.

Аналитики KBC Bank по-прежнему ожидают движения EUR/USD в сторону 1,2349 в течение нескольких месяцев. При этом отмечается, что именно нестабильность американской политики при Трампе, тарифные войны и фискальная экспансия ставят под угрозу долгосрочную устойчивость доллара.

Неделя для США будет насыщенной: в фокусе – данные по заказам на товары длительного пользования, индекс уверенности потребителей, а также статистика по рынку жилья. Если отчеты окажутся сильными, доллар сможет удержать позиции и продолжить сдавливать евро. Если же данные разочаруют – отскок EUR/USD будет неизбежен.

В краткосрочной перспективе давление на евро сохраняется. Технически пара ушла ниже поддержки восходящего тренда, и движение к 1,1380–1,1400 остается приоритетным. При пробое следующая цель 1,1270.

Ключевые события недели и реакция валютного рынка

Неделя с 23 по 27 июня обещает стать одной из самых насыщенных в месяце, и пара EUR/USD будет особенно чувствительна к публикации макроэкономических данных из США.

Ожидания инвесторов сосредоточены на подтверждении устойчивости американской экономики или, напротив, признаках ее замедления. В центре внимания – инфляция, потребление, рынок труда и сигналы от ФРС.

Вторник, 24 июня принесет свежие данные по продажам нового жилья, которые остаются важным барометром внутреннего спроса в США. Если данные укажут на восстановление жилищного сектора, доллар получит дополнительную поддержку. Выступление Уоллера из ФРС может добавить волатильности: его последние комментарии были менее осторожны, и любые «ястребиные» нотки укрепят доллар.

«Голубиная» риторика же, наоборот, может вернуть интерес к евро, особенно на фоне геополитических рисков.

Среда, 25 июня – день публикации заказов на товары длительного пользования. Это один из самых наблюдаемых индикаторов, отражающих инвесторские и потребительские ожидания. Позитивные цифры по «core durable goods» укрепят доллар, подтвердив стабильность экономики США.

Слабые данные станут фактором давления на USD, особенно если усилятся разговоры о более мягкой политике ФРС в ближайшие месяцы.

Четверг, 26 июня сосредоточен на пересмотре данных по ВВП за I квартал. В центре внимания базовый дефлятор PCE и уровень потребления. Даже небольшие пересмотры вверх могут придать доллару импульс, в то время как снижение потребительских трат или пересмотр инфляции вниз усилят давление на американскую валюту.

Дополнительно публикуются данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Рост числа заявок может вызвать медвежью реакцию на доллар, тогда как снижение подтвердит силу рынка труда и усилит спрос на USD.

Пятница, 27 июня станет ключевым днем недели. Основное внимание на базовом индексе PCE, предпочтительном для ФРС показателе инфляции. Превышение консенсуса (выше 0,2% м/м и 2,6% г/г) станет четким сигналом к отсрочке снижения ставки и укрепит доллар.

Наоборот, слабые цифры подстегнут коррекцию USD и откроют путь к восстановлению EUR/USD.

Данные по личным расходам и доходам усилят или ослабят эффект от инфляционной статистики. Кроме того, окончательные данные по потребительским ожиданиям от Мичиганского университета будут критически важны: если инфляционные ожидания резко изменятся, валютный рынок может отреагировать мгновенно и агрессивно.

В целом, неделя обещает волатильность и резкие движения, особенно в случае неожиданных отклонений от прогнозов. Участникам рынка следует внимательно следить за макроданными и вербальными сигналами от ФРС.

EUR/USD, находясь в фазе коррекции, останется под давлением при сильной статистике по США. Однако любые признаки слабости в американской экономике – или хотя бы ее замедления – могут вновь вернуть интерес к покупкам евро на спаде.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8

Опасные игры доллара: между возможным крахом и новыми надеждами

Американскую валюту вновь штормит, и эта волатильность продолжает нарастать. На этом фон некоторые аналитики пророчат крах USD, а другие, напротив, уверены в его восстановлении. Ясно одно: ранее стройная система мощной поддержки доллара дала сбой, и это негативно влияет на состояние глобального рынка.

По оценкам специалистов, в первом полугодии 2025 года гринбек может продемонстрировать наихудшие результаты с 1986 года. Создается впечатление, что продажи USD происходят на всем пространстве глобального рынка и затрагивают все классы активов.

Инвесторы по всему миру постепенно сокращают свои вложения в долларовые активы. На этом фоне гринбек значительно подешевел по отношению к корзине основных валют, откатившись до самого низкого уровня за последние 3,5 года. Сложившаяся ситуация остается взрывоопасной для доллара. Во вторник, 24 июня, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,1595, оставаясь в текущем диапазоне, но при этом пытаясь выйти за его пределы.

По мнению валютных стратегов Bank of America, основными драйверами распродажи USD во втором квартале 2025 года стали европейские инвесторы, такие как пенсионные фонды и страховые компании. Они сократили свои долларовые позиции до самого низкого уровня с 2022 года. Это произошло в течение нескольких недель, и такая тенденция продолжается.

Однако в сложившейся ситуации не все однозначно. В то время как европейские инвесторы нарастили свои коэффициенты хеджирования доллара, львиная доля снижения гринбека в последние месяцы пришлась на азиатские торги. Данная тенденция свидетельствует о том, что азиатские держатели американских облигаций могут увеличить свои долларовые хеджи.

По данным Банка международных расчетов, сейчас зарубежные инвесторы владеют ценными бумагами США на сумму около $31 трлн, из которых $17,6 трлн приходится на акции и $13,6 трлн – на облигации. Это составляет почти 18% от общего объема рынка акций США, отмечают аналитики. При этом на долю инвесторов из еврозоны приходится 25% американских акций. Отметим, что в последние годы они активно инвестировали в американские ценные бумаги. Это негативно влияет на некоторые активы «тихой гавани», в первую очередь на доллар. По мнению аналитиков UBS, такая ситуация делает гринбек «особенно уязвимым», если Уолл-стрит продолжит отставать от европейских и азиатских рынков.

Подножка доллару: возможен ли масштабный сброс USD?

По оценкам специалистов, за последнее десятилетие европейские инвесторы значительно увеличили свои вложения в облигации США, особенно в период с 2014-го по 2022 год, когда процентные ставки ЕЦБ были отрицательными. Однако азиатские инвесторы по-прежнему имеют значительное влияние на рынке американских облигаций, владея примерно третью иностранных казначейских бондов США и агентского долга. В ближайшее время эти показатели могут увеличиться, предупреждают эксперты.

При худшем сценарии, в частности при дальнейшем существенном ослаблении USD, может произойти массовый сброс американских активов и доллара. Однако такой крайне пессимистичный вариант маловероятен. Тем не менее полностью исключать его не стоит.

По наблюдениям экспертов, сейчас большинство американских активов принадлежит инвесторам из частного сектора, которые в последние годы заменили центральные банки в качестве основных покупателей. Частный сектор более чувствителен к цене активов, чем государственный. Следовательно, позиции таких инвесторов могут оказаться менее устойчивыми, чем раньше, и это негативно повлияет на динамику глобального рынка.

Возможен ли разворот USD к подъему?

В данный момент многие аналитики сомневаются, что гринбек сможет отыграться и вернуть себе лидерство на мировом рынке. Однако в долгосрочной перспективе такая ситуация вполне вероятна.

За последние три года индекс доллара (DXY) прибавил почти 2% по отношению к минимумам, установленным в начале июня 2025 года. Развороту настроений в отношении американских активов способствовала эскалация ирано-израильского конфликта. Давление на американскую валюту было зафиксировано еще в начале 2025 года, а с апреля участились эпизоды одновременного снижения USD и рынков акций и облигаций США.

Такое сочетание редко встречается на рынках развитых стран, поскольку предполагает недоверие к экономике. Однако в отношении Америки такого не было на протяжении десятилетий. На этом фоне появились сомнения в платежеспособности правительства США, а роль «тихой гавани» взяло на себя золото.

Однако доллар по-прежнему полон решимости вернуть себе статус ключевого защитного актива. Согласно техническим данным, за перепроданностью, достигнутой в апреле, последует обновление минимумов, а затем возможен разворот DXY. В начале мая индексу доллара не удалось закрепиться на уровнях выше 100, но тенденция к восстановлению остается на повестке дня. Гринбек по-прежнему способен преодолеть существующие рубежи и уйти выше текущего диапазона. Аналитики ориентируются на сопротивление в виде 50-дневной скользящей средней по DXY, которая остается в силе с февраля этого года. Это дает надежду на восстановление гринбека в среднесрочном и долгосрочном горизонтах планирования.

Европейский союз собирается ответить

Европейский союз планирует ввести ответные пошлины на импорт из США, в том числе на самолеты компании Boeing, если президент Дональд Трамп, как ожидают многие, введет свои торговые пошлины на товары блока.

Чиновники ЕС ожидают, что США сохранят пошлины даже после завершения торговых переговоров. До сих пор Европейская комиссия, которая занимается торговыми вопросами ЕС, никак не комментировала ответные действия блока. «Нам придется принять ответные меры и восстановить баланс в некоторых ключевых секторах, если США будут настаивать на асимметричной сделке», — заявил глава отраслевого комитета ЕС Стефан Сежурн.

Напомню, что ЕС необходимо заключить сделку с Вашингтоном, прежде чем 9 июля тарифы на почти весь его экспорт в США подскочат до 50%. Трамп раскритиковал ЕС который, по его словам, был создан, чтобы надуть США за его излишки товаров и предполагаемые барьеры для американской торговли. ЕС оценивает, что пошлины США покрывают €380 млрд, или около 70% его экспорта в США.

Торговые переговоры набирают обороты, и комиссия делает все возможное, чтобы прийти к решению, которое принесет пользу обеим сторонам. На прошлой неделе комиссия сообщила государствам-членам, что США настаивают на требованиях, которые приведут к несправедливой сделке. Эти требования, по мнению экспертов, касаются в первую очередь доступа американских компаний к европейскому рынку, а также гармонизации стандартов и регуляций, что может создать неравные условия для местных производителей. Комиссия выразила обеспокоенность тем, что принятие этих условий может подорвать конкурентоспособность европейских предприятий и привести к потере рабочих мест.

В ответ на это представители США заявили о необходимости более справедливого распределения выгод от торговли и устранения барьеров, препятствующих американскому экспорту. Они подчеркнули, что текущая структура торговли не отражает реальный баланс сил в мировой экономике и требует пересмотра.

Как ранее сообщало, среди запросов США — меры, касающиеся квот на экспорт рыбы, которые, по словам чиновников ЕС, могут быть несовместимы с правилами Всемирной торговой организации. Многие в ЕС ожидают, что большинство тарифов США останутся в силе, даже если будет достигнута сделка, включая базовый тариф в 10%.

«Я понимаю, что США в значительной степени работают с 10% в качестве базового уровня», — заявил глава торгового комитета ЕС Марош Шефчович. «Мы также работаем над мерами по ребалансировке, которые защитят европейский бизнес и европейских работников в случае, если мы не достигнем справедливого решения путем переговоров», — сказал он.

Одним из секторов, который будет подвержен торговой войне, станет гражданская авиация. Сежурн заявил, что базирующаяся в Тулузе, Франция, компания Airbus SE не может подвергаться недобросовестной конкуренции со стороны Boeing, чья штаб-квартира находится в Арлингтоне, штат Вирджиния. «Если мы не восстановим баланс, некоторые ведущие секторы останутся незащищенными, так что в наших действиях есть экономический интерес», — сказал он.

Напомню, что ЕС уже одобрил тарифы на €21 млрд товаров США, которые могут быть быстро введены в ответ на пошлины, введенные Трампом на экспорт алюминия и стали. Пошлины нацелены на политически чувствительные американские штаты и включают такие продукты, как соевые бобы, а также сельскохозяйственную продукцию, птицу и мотоциклы. Блок также готовит дополнительный список тарифов на €95 млрд американских товаров в ответ на так называемые взаимные пошлины и автомобильные пошлины Трампа.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1628. Только это позволит нацелиться на тест 1.1666. Уже оттуда можно забраться на 1.1699, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1724. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1584 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1542 либо открывать длинные позиции от 1.1498.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3645. Только это позволит нацелиться на 1.3683 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3710. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3596. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3562 с перспективой выхода на 1.3532.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8

DXY. Кто-то играет на нервах, кто-то – на долларе. Зависит от квалификации пианиста

Падение доллара ускорилось, и главной причиной вновь стал не рынок, не инфляция и даже не нефть, а президент США. Слова Дональда Трампа о возможной отставке главы ФРС Джерома Пауэлла встряхнули валютные торги. Хотя по закону глава ФРС не может быть уволен президентом напрямую, сам факт давления на независимый ЦБ вызывает тревогу у инвесторов.

На этом фоне евро рос до $1,1729 – уровня, не виденного с 2021 года, а фунт превышал отметку $1,3750. Индекс доллара DXY опускался к 97,1, достигнув минимальных уровней с начала 2022 года.

Но не только заявления Трампа рушат доверие. Последние данные показывают рост ожиданий по снижению ставки: рынок теперь закладывает два снижения ФРС до конца года, и вероятность начала смягчения уже в июле выросла с 12% до 25% всего за неделю. Это тревожный сигнал.

Вместо спокойного перехода к мягкому приземлению экономики, доллар оказался в эпицентре политического давления и монетарной неопределенности. Трейдеры, естественно, выбирают альтернативы.

Конец гегемонии? Или просто шаткая фаза?

Взгляд за горизонт говорит о гораздо более глубокой проблеме – конце «эры исключительности» доллара. По мере того как геополитическая лихорадка усиливается, Центральные банки и фонды все чаще диверсифицируют активы вне США. Европа, Азия, даже золото становятся новыми ориентирами.

Прямо сейчас фокус на дедлайне 9 июля, когда может завершиться пауза в тарифной войне. Но даже если Вашингтон не вернется к агрессивным пошлинам, сам по себе тон администрации вызывает тревогу. Команда Трампа пока не добилась ощутимых побед в торговых переговорах, и это подрывает доверие к ее стратегии.

На этом фоне заявления Пауэлла в Конгрессе прозвучали мягко: он отметил, что неопределенность остается высокой, и ФРС не будет спешить с решением по ставкам. Прогноз по инфляции сохраняется сдержанный, особенно если Белый дом не обострит торговый конфликт повторно.

И все же, несмотря на слабость, доллар пока не списан со счетов. Фундаментальные инвесторы будут внимательно следить за июльским заседанием ФРС. Если оно подтвердит смягчение, дорога для евро откроется в район 1,18–1,20, а индекс доллара рискует обновить минимумы года.

Но в случае геополитического шока или неожиданной жесткой риторики со стороны центробанка, доллар может устроить технический отскок, пусть и временный.

Если взглянуть на поведение доллара в 2025 году, складывается ощущение, что он переживает экзистенциальный кризис: то проблеск уверенности, то падение, как у марафонца, добравшегося до водяной станции только для того, чтобы споткнуться и упасть на траву.

Индекс доллара (DXY) на 4-часовом графике рисует медвежий канал, словно каллиграф, тренирующийся в написании буквы «U» вниз с понижением как максимумов, так и минимумов.

Последний ключевой уровень поддержки в районе 97,50 не устоял. Сейчас доллар мечется у 97,14, будто ищет точку опоры. Его импульс угасает – и не просто по инерции, а с отчетливой слабостью, где каждая попытка восстановления наталкивается на отказ EMA(9), ставшей почти враждебной.

Подъемы умирают прежде, чем начаться. График – это не просто череда свечей, а клиническая кардиограмма валютного пациента, у которого пульс иногда напоминает линию выдохшегося оптимизма.

RSI висит на грани зоны перепроданности, MACD провалился ниже нуля и расширяется –индикаторы выстраиваются в унисон, как церковный хор, поющий реквием по бычьим позициям.

Но все это не новость для тех, кто видел, как доллар спотыкается, только чтобы потом встать с неожиданной грацией. Пример – апрельская распродажа. Тогда доллар упал резко, но быстро отскочил, как мяч с подпружиненного паркета.

Почему? Аукционы казначейства, неожиданные заказы на краткосрочные облигации – и вот, доверие возвращается, спрос оживает, доллар снова на высоте. Теперь рынок гадает: повторится ли сценарий?

Но доллар не один на арене – за сценой идет борьба

Не стоит недооценивать геополитические подкаты, которые валят доллар, но и иногда спасают. На фоне торговых трений с Китаем и переговоров по технологическому сектору, валютные потоки ведут себя, как капризный кот – только начал мурчать, как снова царапается.

Соглашение с Великобританией, открывающее новые рынки для американской «зеленой» продукции, добавляет шума: расчеты в долларах, снижение тарифного давления – и, как итог, приток спроса на валюту.

А Ближний Восток? Пока проливы открыты, нефть стабильна, развивающиеся рынки не в панике – это все работает в плюс доллару.

В сухом остатке (который вовсе не сухой): ближайший технический уровень поддержки – 96,80, а следующая цель – 95,70, но доллар, как известно, не падает бесконечно. В какой-то момент кто-то, где-то – то ли в ФРС, то ли на аукционе облигаций – дергает за ниточку. И все снова меняется.

Главное к утру: 27 июня

Министерство экономики РФ завершило работу над законопроектом, касающимся маркетплейсов. Окончательный вариант документа был направлен участникам рынка. В нем предусмотрено право правительства устанавливать требования к отображению цен на товары, а также изменен порядок предоставления скидок. Предлагается перенести дату вступления инициативы в силу на 1 марта 2027 года.

Акции Nvidia достигли $154,31, повысив капитализацию до $3,77 трлн. Аналитики прогнозируют рост акций до $250, что увеличит стоимость компании до $6 трлн. К 2028 году доля GPU в инфраструктуре дата-центров Amazon и Microsoft может вырасти с 15% до 50-60%. Доходы Nvidia в этом сегменте ожидаются на уровне $367 млрд, благодаря спросу на «ИИ-фабрики».

Стоимость перевозки российской нефти выросла на 30%. В июне фрахтовые ставки на перевозку российской нефти из западных портов выросли на фоне санкций и дефицита танкеров. ЕС ограничил 342 судна, что увеличило ставки: доставка из Балтики в Турцию подорожала до $5,7 за барр, из Новороссийска – до $3,3 за барр. В Индии рост составил 6-8%. В Китае фрахт снизился на 3,7% из-за остановки терминала Козьмино.

Трамп объявил о подписании торгового соглашения между США и Китаем. Вероятно, это касается соглашения, достигнутого еще в начале июня. Заявление о подписании документа со стороны США можно рассматривать как формальность и PR-ход Трампа. Тем не менее президент США также сообщил о подготовке аналогичной сделки с Индией.

Евросоюз продолжает работу над 18-м пакетом санкций против России, как заявил председатель Евросовета Кошту. Президент Франции Макрон также высказался по поводу предстоящего пакета, отметив, что в ближайшие дни ЕС должен утвердить 18-й пакет антироссийских санкций. Он включает, среди прочего, эмбарго на импорт российской нефти, переработанной в третьих странах.

EUR/USD. Технический перегрев. Доллар готовится показать «зубы»

Евро балансирует на грани – с одной стороны технический перегрев, с другой – фундаментальная поддержка от европейской инфляции и слабости доллара. Новая неделя даст ответ на вопрос: будет ли это вершина или лишь ступень на пути к 1,20.

Итак, на графиках все ясно: евро перекуплен. Индекс относительной силы (RSI) давно выше 70, пара уверенно оторвалась от 20-дневной скользящей и почти прижалась к верхней границе полос Боллинджера.

Даже модель «Прогноз на неделю» намекает: пора бы притормозить. Но рынок, как это часто бывает, предпочитает не слушать ни графики, ни модели.

EUR/USD вот уже пять дней подряд остается в зоне технического перегрева. Теоретически должен быть откат. Практически курс может зависнуть на этих уровнях еще дольше, особенно если инвесторы просто зафиксируют прибыль, а не бросятся в бегство.

И здесь важно помнить: RSI может снизиться даже при боковом движении. То есть, необязательно падение, достаточно передышки.

Если откат все же случится, ближайшей технической опорой выступит восходящая 20-дневная средняя. Она сейчас проходит у отметки 1,16 – именно туда и может вернуться курс в случае локального охлаждения спроса на евро. И хотя среднесрочный тренд остается бычьим, в краткосрочной перспективе пара просто просит о коррекции.

Фундамент против инерции: у доллара есть шанс

Пока евро карабкается вверх, у доллара есть свои аргументы. И они не такие уж слабые.

Во-первых, новости о «налоге на месть» – одном из драйверов падения доллара – внезапно потеряли актуальность: из законопроекта его вычеркнули, а США договорились с G7 не применять налоговые меры ко своим компаниям. И это, по идее, должно было поддержать доллар. Но валютный рынок, как будто с опозданием, только начинает это переваривать.

Во-вторых, торговые переговоры, начавшиеся после 2 апреля, идут активнее, чем ожидалось. Министр торговли США Говард Лютник подтвердил: ряд соглашений с ключевыми странами уже близок к подписанию.

Если все сложится до 9 июля – когда истекает мораторий на тарифы, введенный Трампом, – доллар может начать отыгрывать позиции. Потому что риски торговой эскалации сойдут на нет, а это означает рост уверенности в американской экономике.

И в-третьих – позиции по доллару критически перегреты. Спекулянты держат крупнейшие чистые короткие позиции с июля 2023 года. Это сигнал на поворот. Когда все в одну сторону, рынок обычно идет в другую. Настроения явно перекинулись слишком далеко.

Так что даже если евро технически силен, фундаментально у доллара появляются шансы на реванш. Не исключено, что они начнут реализовываться уже на следующей неделе.

Неделя данных: все решит статистика

Календарь предстоящей недели обещает не отдых, а нервное ожидание.

В понедельник – предварительная инфляция в Германии, во вторник – CPI по еврозоне. Данные из Франции и Испании уже вышли выше ожиданий, а значит, и общая инфляция может превысить прогноз в 2,3%.

Если это произойдет, евро получит краткосрочную поддержку, ведь высокий CPI отодвигает вероятность быстрого снижения ставки ЕЦБ.

Далее фокус сместится за океан. Во вторник США опубликуют производственный ISM, и здесь все выглядит куда мрачнее: региональные индексы упали ниже 50%, и если ISM повторит эту тенденцию, доллару придется несладко.

Но главный удар – в четверг, когда выйдет отчет по занятости вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls). Прогноз всего +100 тыс. новых рабочих мест и рост безработицы до 4,3%. Если цифры подтвердятся, это будет явный сигнал ФРС: пора снижать ставку уже летом. А снижение ставки – плохая новость для доллара.

Тем не менее рынок не математическая модель. Все может решить тонкий намек в речи главы ФРС или неожиданный провал CPI.

Как пишут в Swedbank, «деньги реальных инвесторов уже уходят с долларового рынка». Но ключевая часть – следить за стопами: перекупленность по евро не вечна, и даже при общем оптимизме пора готовиться к тому, что кто-то первым нажмет на тормоз.

Фунт. Отрыв с оглядкой назад

Фунт стерлингов уверенно сохраняет восходящий тренд против доллара и завершил прошлую неделю на мажорной ноте, обновив трехлетний максимум в районе 1,3770. Все бы ничего, если бы не один нюанс: рынок перегрет. Индикаторы технической перекупленности – RSI и полосы Боллинджера – выдают четкий сигнал: пора отдышаться.

Согласно краткосрочной модели, ориентированной на пятидневный горизонт, фунт входит в зону, где вероятность отката значительно повышается. RSI на дневке находится в районе 70 – классическая зона перекупленности.

Пара отклонилась от своей 9-дневной EMA, а исторически фунт склонен возвращаться к этой средней. Ближайшая цель в случае коррекции – район 1,3650, где технические уровни сходятся с ожиданиями рынка на откат.

Фундаментально у доллара тоже появилась поддержка. Подписание торгового соглашения с Китаем, успехи в переговорах с другими странами и исключение спорного «налога на месть» из законопроекта Трампа – все это уменьшает риск геоэкономической дестабилизации и дает доллару шанс на локальное восстановление.

А рынок, напомним, уже перегружен ставками против доллара, и это классический повод для «обратного выстрела».

Если цифры Non-Farm Payrolls подтвердятся – доллар снова под ударом. Но если отчеты удивят в лучшую сторону – фунт получит повод к коррекции.

На этой неделе фунт может остаться в пределах 1,3650–1,3770. Тренд сохраняется, но импульс требует паузы.

Рост возможен, но только после коррекции или набора ликвидности на более низких уровнях. Кто первым нажмет на тормоз – трейдеры или рынок – покажут ближайшие дни.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8

Доллар достиг минимума с февраля 2022 года на фоне неопределенности политики

Курс доллара США опустился до минимального уровня с февраля 2022 года на фоне нарастающей неопределенности в американской торговой и фискальной политике. Текущая котировка пары EUR/USD – 1,1810, GBP/USD – 1,3771, USD/JPY – 142,95.

Пауза в действиях по взаимным тарифам, объявленная президентом Трампом на 90 дней, истекает 9 июля, в то время как в Сенате продолжается затяжное голосование по его инициативам, включая законопроекты о налогах и государственных расходах.

Инвесторы занимают выжидательную позицию перед публикацией ключевой статистики по рынку труда США. Уже сегодня ожидается отчет по открытым вакансиям и текучести кадров (JOLTS), а в четверг — данные по занятости в несельскохозяйственном секторе.

По мнению аналитиков, в случае, если показатели окажутся значительно ниже прогнозов, это усилит ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системой уже в июле, что может привести к дальнейшему ослаблению доллара.

Золото – победитель доллара и биткоина? Убедительные рекорды Gold

Желтый металл уверенным шагом идет по глобальному рынку, вновь удивляя своим ростом трейдеров и инвесторов. Эксперты затрудняются ответить, как долго драгметалл будет сиять, но отмечают его благотворное влияние на рынок. В данный момент золото почти затмило своим блеском биткоин и соперничает с долларом в качестве защитного актива.

По мнению специалистов, золото почти незаметно совершило редкий подвиг в 2025 году, превзойдя доходность биткоина по итогам первой половины этого года. Во вторник, 1 июля, драгметалл вырос на 26% с начала года, что стало лучшим показателем с 2007 года. Что касается биткоина, то он подорожал на 13% за аналогичный период времени. На этом фоне эксперты задаются вопросом: станет ли 2025-й четвертым годом, когда золото превзойдет ведущий цифровой актив? Время покажет, а сейчас ключевые финансовые инструменты соревнуются за лидерство на глобальном рынке.

Биткоин начал свой выход из категории крайне волатильных и высокорисковых активов. По наблюдениям аналитиков, в 2025 году он демонстрирует признаки зрелости. Во время распродажи в апреле, вызванной введением американских пошлин, биткоин упал всего на 10%, опередив основные фондовые индексы – Nasdaq 100 и S&P 500. По мнению экспертов, такие изменения в динамике ВТС вызваны снижением волатильности и институциональным принятием, в особенности благодаря спотовым биржевым фондам.

Золото выходит в дамки на фоне падения доллара

В настоящее время многие инвесторы предпочитают вкладываться в золото, позиционируя его как победителя в условиях ослабления доллара. Что касается гринбека, то он продемонстрировал худшие показатели за первое полугодие 2025 года, начиная с 1991 года. В итоге с начала этого года стоимость USD на торгово-взвешенной основе упала более чем на 10%.

По мнению аналитиков Yardeni Research, длительному ослаблению гринбека способствуют неурядицы, вызванные тарифной политикой президента США Дональда Трампа. Кроме того, продолжающиеся нападки американского лидера на главу ФРС Джерома Пауэлла сотрясают валютные рынки и ускоряют падение USD. Поскольку реальная доходность падает, а доллар слабеет, золото смогло взлететь до $3360 за 1 унцию. В Yardeni Research отмечают отличные возможности для роста Gold в будущем, прогнозируя его подъем до $4000 к концу 2025 года. Это внушительный прирост (на 20%) по сравнению с текущими уровнями, подчеркивают эксперты.

Желтый металл подорожает, в очередной раз всколыхнув рынки

В сложившейся ситуации валютные стратеги HSBC улучшили свои прогнозы по драгметаллу. Аналитики повысили прогноз средней цены золота на 2025 год до $3215 за 1 унцию с прежних $3015, сославшись на «возросшие геополитические риски, экономическую неопределенность и растущий государственный долг». Что касается предполагаемой цены Gold на 2026 год, то ее подняли до $3125 за 1 унцию с прежних $2915, рассчитывая на волатильную траекторию котировок драгметалла. «Мы ожидаем широкий и волатильный торговый диапазон золота – от $3600 до $3100 за 1 унцию до конца этого года», – подчеркивают в HSBC.

Вечером во вторник, 1 июля, спот-цена золота составляла $3350 за 1 унцию. Напомним, что в апреле драгметалл достиг рекордного максимума в $3500. Причина – растущий спрос со стороны инвесторов, центральных банков и геополитических хеджеров. В среду, 2 июля, золото торговалось по $3331 за 1 унцию, стараясь удержаться в текущем диапазоне.

Противоположную точку зрения на Gold высказал Джеймс Стил, ведущий специалист по рынку драгметаллов в HSBC. Он полагает, что к концу 2025 года цены на золото скорректируются в сторону снижения на фоне ослабления спроса на защитные активы. При этом аналитик повысил свои прогнозы по драгметаллу на 2025-й и 2026 год, однако они по-прежнему предусматривают снижение котировок с текущих уровней.

Согласно оценкам Дж. Стила, средняя цена золота в 2025 году составит $3215 за 1 унцию, а в 2026-м – $3125 за 1 унцию. Предыдущий прогноз предусматривал котировки в $3015 и $2915 соответственно. При этом долгосрочный прогноз эксперта остается на уровне $2350 за 1 унцию, то есть почти на треть ниже текущих значений. По словам Дж. Стила, такая динамика вызвана снижением привлекательности золота в качестве безопасного актива, поскольку «наихудшие сценарии торговых войн не реализовались».

Однако в любой момент ситуация может измениться. Текущее сочетание жесткой инфляции, ослабления доллара и углубления геополитических разногласий в Восточной Европе и на Ближнем Востоке усилило позицию золота как диверсификатора портфеля. Валютные стратеги HSBC уверены, что даже если ралли приостановится, то роль золота как долгосрочного инструмента хеджирования рисков останется неизменной.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8