Аналитика от ForexMart

EUR/USD. Что нужно евро для роста?

EUR/USD снижается второй день подряд, отметка 1,1700, которая психологически важна и для быков, и для медведей, пробита вниз. Доллар уверенно укрепляется на фоне свежих макроэкономических данных из США, но вопрос в другом: сможет ли это ралли доллара продлиться или мы уже близки к перегибу?

Сильный поток статистики по Штатам неожиданно подлил топлива в долларовый тренд. Первичные заявки на пособие по безработице – 218 тыс. против прогнозных 235 тыс. Экономика продолжает демонстрировать устойчивость рынка труда.

Параллельно ВВП за второй квартал пересмотрен в сторону повышения до 3,8% годовых, что значительно выше ожиданий. Эти цифры выбили почву из-под ног тех, кто рассчитывал на быструю паузу и агрессивное смягчение политики ФРС.

Дополнительным драйвером выступили заказы на товары длительного пользования – плюс 2,9% в августе. И это не разовый всплеск: рост виден и в сегменте оборонных заказов (+1,9%).

Инфляция тоже держится: базовый индекс PCE в структуре ВВП составил 2,6%, немного выше прогнозов. В сумме это создает картину устойчивого роста при сохраняющемся ценовом давлении – комбинация, которая укрепляет позиции доллара по всему спектру валютного рынка. DXY поднялся к 98,16, отыграв 20-дневный максимум.

Картинка, на первый взгляд, очевидна: доллар получает поддержку, а евро вынужден отступать. Но для опытного трейдера здесь важно другое – не поддаться иллюзии вечного роста доллара.

Вся эта сила – отражение краткосрочного бума ожиданий, который очень легко может развернуться на данных по инфляции за август. Именно публикация свежего базового индекса PCE станет моментом истины.

Если инфляция покажет признаки замедления, рынок начнет закладывать более агрессивное снижение ставок в октябре. А это ударит по доллару и может резко вернуть евро выше 1,1700.

Техническая картинка

График по EUR/USD сейчас выглядит напряженной. Поддержка сосредоточена в районе 1,1680–1,1700. Прорыв вниз откроет дорогу к 1,1620, а ниже – к 1,1570. Но пока этот барьер держится, шансы на отскок сохраняются. Первое сопротивление на 1,1750, дальше зона 1,1780–1,1800. Если доллар не получит нового драйвера от инфляции, пара способна резко скорректироваться вверх.

Интересно, что поведение рынка напоминает затишье перед бурей. Все внимание сосредоточено на ФРС и сигнале, который регулятор даст рынкам. Пока что сильные данные сдерживают ожидания агрессивного смягчения, но сам факт, что рынки все же ждут снижения ставок, показывает – уверенность в долларе не безгранична. Более того, перегретый доллар рискует столкнуться с фиксацией прибыли, как только трейдеры увидят намек на замедление инфляции.

Для тех, кто торгует EUR/USD, ключевая стратегия сейчас – работа на уровнях. Поддержка в зоне 1,1700 – это арена борьбы. Ее пробой даст импульс медведям, но удержание может стать точкой разворота. А впереди катализатор в виде данных по PCE, который способен изменить баланс сил в одно мгновение.

Факторы роста

Перспективы евро по отношению к доллару зависят не только от макроэкономики еврозоны и политики ЕЦБ. На валютном рынке все завязано на кросс-потоки, и рост EUR/USD невозможно рассматривать в вакууме.

Societe Generale напоминает: чтобы пара пошла выше, нужна поддержка со стороны других валют. Если фунт, иена или юань не начнут укрепляться против доллара, потенциал роста евро окажется ограниченным.

Кит Джукс, главный валютный аналитик банка, отмечает, что на долю ЕС, США, Китая, Великобритании и Японии приходится более половины мировой торговли.

С начала февраля евро вырос на 12% к доллару, на 11% к иене, на 9% к юаню и на 5% к фунту.

В итоге торговый валютный индекс евро уже почти на 8% выше уровней конца 2020 года, когда EUR/USD поднимался выше 1,23. Более того, в реальном эффективном выражении евро находится на самом высоком уровне с 2014 года.

Фактически это означает, что у евро не так много пространства для самостоятельного роста. Если доллар останется сильным, а другие валюты не подключатся к движению, EUR/USD будет испытывать сопротивление при попытке роста.

Для того чтобы пара действительно смогла развить восходящий тренд, необходимо синхронное укрепление фунта, иены и юаня. Именно в этом и заключается суть валютного рынка: ни одна пара не существует изолированно, движение всегда формируется в сетке взаимосвязей.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8

DXY. Следующая неделя определит тренд по доллару

Доллар США достиг многонедельных максимумов на фоне пересмотра инвесторами ожиданий по поводу дальнейшего снижения процентных ставок. Последние экономические данные по США оказались сильнее прогнозов, что заставило рынок сомневаться в необходимости агрессивного смягчения политики ФРС. В результате доллар стал лидером по динамике на этой неделе, демонстрируя заметное укрепление против корзины основных валют.

Индекс доллара (DXY) продемонстрировал заметную активность на фоне ожиданий публикации ключевых данных по индексу цен на личное потребление (PCE). Рынки с особым вниманием следят за августовским отчетом, пытаясь подтвердить или опровергнуть сценарий, в котором ФРС продолжит снижение ставок еще дважды до конца года.

Любой отклоняющийся от прогноза показатель способен мгновенно спровоцировать волатильность. Доллар сейчас особенно чувствителен к любым инфляционным сюрпризам – даже небольшой рост индекса выше ожиданий может усилить давление на валюту, в то время как подтверждение снижения инфляции даст доллару дополнительную поддержку.

Ожидается, что общий индекс потребительских цен за август увеличится на 2,7% в годовом выражении по сравнению с 2,6% в предыдущем месяце, а базовый индекс – на 2,9 %, сохранив уровень июля.

В своих недавних заявлениях руководство ФРС подчеркнуло, что «инфляция остается высокой, но относительно стабильной», что свидетельствует о сохранении осторожного подхода регулятора.

Эксперты отмечают, что данные по базовой инфляции станут решающими. Показатель выше 2,9% может вновь вызвать опасения относительно необходимости поддержания ставок на высоком уровне или даже замедления плана по их снижению. В противном случае укрепляется вероятность продолжения цикла снижения ставок, что сразу же отразится на динамике доллара.

Как отмечают аналитики, эти цифры проверят, насколько ФРС сможет снижать ставки, не подрывая доверие к своим действиям в сфере контроля инфляционных ожиданий.

Структура инфляции показывает, что давление особенно заметно в сегменте услуг, не связанных с жильем. Согласно исследованиям Федерального резервного банка Далласа, за последний год доля таких услуг в базовой инфляции составила 1,9 процентных пункта, что значительно выше ориентира в 2%.

Рост объясняется, в том числе, устойчивым спросом на услуги с высокой добавленной стоимостью, а также волатильными компонентами, такими как комиссии за управление активами, чувствительными к колебаниям фондового рынка.

В секторе товаров, долгое время находившемся в состоянии дефляции, наблюдаются признаки оживления. Экономисты Goldman Sachs указывают, что введенные ранее тарифы уже привели к росту базовой инфляции на 0,10 пункта в августе.

Главные экономисты Morningstar предупреждают, что тарифное давление в ближайшие месяцы может распространиться на всю экономику, создавая дополнительную нагрузку на цены.

Техническая картина

Индекс доллара США уверенно преодолел верхнюю границу медвежьего канала на уровне 98,20, что может сигнализировать о краткосрочном развороте с потенциальными целями в районе 98,85–99,00.

Тем не менее возвращение индекса ниже 98,20 способно нивелировать текущий бычий импульс и вызвать коррекцию к 100-периодной простой скользящей средней на 4-часовом графике перед нижней границей канала на 97,00.

Таким образом, ближайшие публикации по PCE станут ключевым фактором для рынка: трейдерам предстоит оценивать не только абсолютные значения индексов, но и их структуру, чтобы понять, сохраняется ли инфляционное давление в критических сегментах.

Любые отклонения от ожиданий могут мгновенно перераспределить силы между быками и медведями на рынке доллара, делая ближайшие сессии особенно волатильными и насыщенными торговыми возможностями.

Хотя фундаментальные факторы указывают на потенциальное снижение ставок в будущем, техническая картина пока требует осторожности. Сочетание краткосрочных бычьих сигналов и фундаментальной неопределённости делает доллар США крайне чувствительным инструментом для активной торговли и стратегического позиционирования.

Стоит отметить, что стратеги Spectra Markets обращают внимание на роль факторов конца месяца: спрос на доллары традиционно растет, поскольку корпорации проводят массовые конвертации валют для балансировки портфелей.

В это время продавцы долларов – центральные банки и хеджеры – проявляют относительное терпение, что создает краткосрочные несоответствия спроса и предложения.

Обзоры KBC Bank и аналитиков Emirates DNB подчеркивают, что доллар укрепился по отношению ко всем основным валютам на фоне снижения доходности казначейских облигаций США.

Это движение охватило весь рынок, демонстрируя, насколько сильно американская валюта реагирует на пересмотр ожиданий по ставкам и силу экономических индикаторов.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8

EUR/USD. Почему доллар готов снова перехватить инициативу

Курс евро к доллару на старте недели сумел немного восстановиться, отскочив от минимальных отметок в районе 1,1650 и вернувшись к 1,1730. На первый взгляд это выглядит как шанс для покупателей, но по сути рынок лишь берет короткую паузу перед новыми испытаниями.

Девятидневная экспоненциальная скользящая средняя выступает сейчас в качестве серьезного барьера, и пока EUR/USD торгуется ниже нее, уязвимость евро очевидна.

Прошлая неделя показала, насколько шаткой остается поддержка для единой валюты. Распродажа, сопровождавшаяся пробоем восходящей линии тренда, фактически поставила точку в сентябрьском ралли.

Пара перешла в более низкий диапазон – 1,14–1,18, где доллар чувствует себя значительно увереннее. Причина кроется не только в ястребиных сигналах от ФРС, но и в самих макроэкономических данных по США.

Рост ВВП во втором квартале составил 3,8 % в годовом выражении – лучший результат почти за два года, что делает аргументы в пользу продолжительного цикла снижения ставок весьма сомнительными.

Риторика представителей ФРС также сыграла на руку доллару. Несмотря на признание замедления роста занятости, председатель регулятора подчеркнул: инфляционные риски остаются слишком значимыми, чтобы безоговорочно идти на агрессивное смягчение политики.

Аналитики Barclays и Lloyds Bank сходятся во мнении: инвесторы ошибались, когда ждали снижения ставок на каждом заседании до конца года. Теперь рынок вынужден переоценивать сценарий, что само по себе укрепляет доллар.

На этой неделе ситуация может развиваться стремительно. Доллар получит новые импульсы в случае сильных данных по индексам ISM PMI (среда и пятница) и особенно после публикации отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе. Консенсус-прогноз указывает на создание лишь 39 тыс. рабочих мест, и все, что окажется выше, станет для доллара топливом для нового роста.

Для евро, напротив, главный риск связан с публикацией инфляции в еврозоне. Первые сигналы поступили из Испании, где годовой рост цен составил 2,9%, немного ниже ожиданий.

Если предварительный отчет по всей зоне евро в среду также окажется слабее прогноза, это создаст давление на ЕЦБ и усилит вероятность того, что политика регулятора останется мягкой. В краткосрочной перспективе это только усилит дисбаланс между Европой и США, где экономика продолжает демонстрировать стойкость.

Доллар берет инициативу: сценарии для трейдеров

Рынок все чаще исходит из того, что агрессивное смягчение со стороны ФРС отходит на второй план. Фьючерсные котировки в США уже закладывают лишь 40 б.п. снижения на два оставшихся заседания вместо 50 б.п., ожидавшихся ранее.

Эта корректировка ожиданий усиливает привлекательность доллара и толкает доходности казначейских облигаций вверх.

С технической точки зрения EUR/USD остается под угрозой новых минимумов. Отскоки, подобные тому, что наблюдался в начале недели, выглядят скорее возможностями для продаж. Ближайшая поддержка формируется в районе 1,1650, и ее пробой откроет дорогу к уровням 1,1580–1,1600. Сопротивление вблизи 1,1760–1,1800, где сосредоточены скользящие средние. Пока цена не закрепится выше этих уровней, любые попытки роста будут оставаться ограниченными.

Дополнительным фактором выступает конец месяца, когда на рынок традиционно выходят корпоративные потоки. Спрос на доллар в этот период часто усиливается, поскольку компании балансируют валютные риски. В сочетании с разницей в монетарных стратегиях ФРС и ЕЦБ это создает основу для дальнейшего укрепления американской валюты.

В целом, прогноз на предстоящую неделю сводится к тому, что евро вряд ли сможет удержать рост, если только данные по США не разочаруют инвесторов. Любая положительная статистика по американской экономике будет толкать доллар вверх, тогда как для евро любое ослабление инфляционных ожиданий в еврозоне станет дополнительным ударом.

Пара EUR/USD остается под давлением, и трейдеры должны быть готовы к тому, что рынок проверит новые минимумы. Уязвимость евро очевидна, а доллар продолжает оставаться главным бенефициаром текущего макроэкономического фона.

Для тех, кто торгует в краткосроке, стратегия «продавать на росте» выглядит наиболее оправданной, тогда как среднесрочная динамика по-прежнему будет зависеть от решений ФРС и ЕЦБ в ближайшие месяцы.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8

Ethereum приближается к историческому "шорт-сквизу"

Криптовалютный рынок затаил дыхание: Ethereum стоит на пороге значительного рывка, который может привести к одному из крупнейших "шорт-сквизов" за всю историю индустрии. Если ETH (вторая по капитализации криптовалюта мира) преодолеет уровень $4 200, более $11 млрд коротких позиций могут быть массово ликвидированы, что спровоцирует стремительный рост цены.

По состоянию на момент публикации Ethereum торгуется примерно по $4 141, что на 3% выше, чем сутками ранее. До судьбоносной отметки осталось преодолеть всего 1,4% – именно это расстояние отделяет продавцов от потенциально принудительной массовой закупки актива.

Внимание участников рынка привлек не только сам рост ETH, но и уникальная техническая картина. За последние две недели стоимость Ethereum снизилась на 20%, что опустило индекс относительной силы (RSI) до редких уровней перепроданности, впервые за много месяцев. Аналитик Ларк Дэвис подчёркивает: аналогичные технические условия ранее предшествовали впечатляющему ралли вплоть до 134%.

Прорыв произошел после того, как ETH уверенно преодолел медвежью трендовую линию с сопротивлением у $4 000, одновременно сформировав бычью дивергенцию – положительный сигнал для покупателей. Котировка восстановилась после недавнего минимума в $3 812, продемонстрировав удивительную устойчивость на фоне общей рыночной неопределенности.

Как показывают данные платформы Coinglass, только на бирже Hyperliquid к ликвидации готовятся короткие позиции объёмом около 25 790 ETH, что соответствует сумме $104,6 млн — и это при достижении ценового уровня $4 058. А аналитики не исключают: даже рост котировки Ethereum всего на 5,4% способен вызвать ликвидацию позиций совокупно на $3 млрд.

Криптовалютные эксперты отмечают, что закрытие "шортов" в таком масштабе не только подстегнет рост ETH за счет принудительных покупок, но и может спровоцировать эффект снежного кома, когда ускорение ликвидаций само становится топливом для дальнейшего повышения цен.

Индекс страха и жадности постепенно выходит из режима паники: с экстремального "страха" в 28 пунктах (в прошлую пятницу) показатель подрос до 37-39, что совпало со стабилизацией Ethereum выше $4 000. Напомним, эти перемены последовали за крупнейшей с декабря 2024 года волной ликвидаций, в результате которой лишь 22 сентября на рынке вынужденно был закрыт кредитный лонг-портфель более чем на $1,5 млрд.

Однако на рынке остаются признаки осторожности. 25 сентября фонды-ETF на Ethereum официально зафиксировали чистый отток на сумму $251,2 млн, что подливает масла в огонь продавцов. Несмотря на это, на блокчейне заметно, что долгосрочные держатели продолжают аккумулировать ETH: резервы на биржах снижаются.

Аналитики закладывают цели последующего роста в случае срабатывания "шорт-сквиза" до $5 900 и даже $8 000. Более смелые прогнозисты, такие как Том Ли из BitMine, указывают на потенциальное достижение диапазона $12 000 – 15 000 уже к концу года, при условии институционального притока и повышения статуса криптоактива на госуровне.

Станет ли Ethereum катализатором нового аутостических ликвидаций – решится уже в течение 24-48 часов. Именно отметка $4 200 определит, как миллиарды продавцов ставят на понижение, вынуждены будут спешно выкупать криптовалюту.

В то же время Bitcoin сталкивается с новыми вызовами. Если главная криптовалюта не удержится выше $116 354, ряд аналитиков, в том числе Али Мартинес, предрекают падение к $94 334. За последнюю неделю уже были принудительно закрыты кредитные позиции почти на $1 млрд, а сам биткоин опустился до $109 700 с августовского максимума в $124 000.

С декабря на рынке фиксируется рекорд: было ликвидировано позиций суммарно более чем на $1,65 млрд – Ethereum возглавил падение ($311 млн), за ним следует биткоин ($245 млн). Длинные позиции составили подавляющее большинство ликвидаций – 88%.

ETF на биткоин страдают четыре дня подряд (отток $1,13 млрд), а по эфириуму отток уже составил $795,8 млн. Эти процессы вынесли почти $300 млрд из совокупной криптокапитализации.

На фоне таких событий доминирование биткоина на рынке увеличивается, но это происходит на фоне падения интереса к альткоинам и провалу деривативов. По данным аналитика Теда Пиллоуза, открытый интерес достиг минимума за месяц, а из фьючерсных позиций выведено $21 млрд.

Как трейдерам использовать рыночные возможности

Для трейдеров текущая ситуация – это момент высокой волатильности, а значит и больших возможностей. На подходе к $4 200 Ethereum может спровоцировать массовые ликвидации "шортов". Умелое открытие длинных позиций немного ниже этого уровня, с разумным контролем рисков, может принести существенную прибыль на волне "шорт-сквиза". Трейдерам рекомендуется внимательно отслеживать настроение рынка, технические сигналы и объемы открытых позиций. Не менее важно устанавливать стоп-лоссы и фиксировать прибыль по мере достижения целей, так как высокая волатильность несет также повышенные риски потерь.
Больше аналитики у нас на сайте: bit.ly/3PaMSr8