Форекс: Фундамент+Техника

EUR/USD: накануне публикации NFP
Накануне публикации главных экономических новостей этой недели (ежемесячные данные по американскому рынку труда) индекс доллара DXY остается в нисходящем тренде. На момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс доллара DXY торговались вблизи отметки 92.75, на 176 пунктов выше минимума 3-х годичной давности и на 103 пункта выше локального минимума 91.72, достигнутого в минувший вторник. Несмотря на рост накануне, вызванный публикацией позитивной макро статистики по США, доллар все же остаётся под давлением сильных ФУНДАМЕНТАЛЬНЫХ ФАКТОРОВ
Представленные в минувший четверг еженедельные данные по заявкам по безработице позволяют надеяться на позитивный официальный ежемесячный отчет Минтруда США за август, который будет опубликован сегодня в 12:30 (GMT) и который представит наиболее полную картину занятости. Экономисты ожидают, что отчет укажет на 1,4 млн новых рабочих мест и падение безработицы до 9,8% с 10,2% в июле.
Несмотря на то, что безработица в августе по-прежнему будет существенно превышать уровни, наблюдаемые до пандемии, ожидаемые данные все еще будут сильными с исторической точки зрения. Если же данные по рынку труда окажутся лучше прогноза, то доллар, вероятно, сможет продолжить укрепление. Между тем, на фоне слабого доллара и принятой в июле лидерами ЕС программы поддержки европейской экономики в виде пакета помощи на сумму 1,8 трлн евро, пара EUR/USD сохраняет позитивную динамику, торгуясь выше ключевых уровней поддержки 1.1400 (ЕМА200 на недельном графике), 1.1310 (ЕМА200 на дневном графике) –
см. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ.

Инвесторы с оптимизмом восприняли поступавшую на минувшей неделе из США очень позитивную макро статистику. Последним сильным аккордом стала публикация в минувшую пятницу отчета по рынку труда США. Министерство труда страны сообщило, что в августе было создано 1,371 млн новых рабочих мест (прогноз был +1,4 млн), а безработица в августе снизилась до 8,4% от 10,2% в июле (прогноз был 9,8%).
Данные с рынка труда еще раз подтвердили тот факт, что восстановление американской экономики продолжается.
В долгосрочном периоде низкие процентные ставки и постепенное восстановление мировой экономики будут оказывать поддержку рисковым активам фондового рынка, но доллар, вероятно, останется под давлением, сохраняя негативную динамику и склонность к дальнейшему ослаблению. (см. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ слабости доллара).
На следующей неделе инвесторы обратят внимание на публикацию важной макро статистики по Японии, Еврозоне, Китаю, Великобритании, Германии, США, а также на итоги заседания двух крупнейших мировых центральных банков (Банка Канады и ЕЦБ).
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

Нефть-USD-CAD
07/09/2020
Наблюдавшееся на прошлой неделе усиление доллара, а также опасения по поводу перспектив спроса на нефть, способствовали падению нефтяных котировок.
В минувшую пятницу фьючерсы на нефть по итогам торгов на Nymex снизились на 1,25 доллара, или на 2,9%, до 41,51 доллара за баррель, самого низкого уровня почти за месяц.
А по итогам минувшей недели спот-цена на нефть марки WTI потеряла 8,8%, снизившись на 3,45 доллара, до 39,34 доллара за баррель.
Котировки нефти отражаются в американской валюте, поэтому его укрепление оказало давление на цены на нефть.
Поступавшие всю минувшую неделю позитивные макро данные по США также свидетельствовали о том, что восстановление американской экономики продолжается, и это, в свою очередь, оказало поддержку доллару.
Тем не менее, рассчитывать на более глубокую коррекцию и рост доллара не приходится.
На прошлой неделе представитель ФРС Местер подтвердила, что «необходима мягкая денежно-кредитная политика в течение довольно длительного времени», а президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что «тема повышения ставок будет актуальна лишь в далеком будущем».
Таким образом, главные фундаментальные факторы слабости доллара остаются в силе.
Возвращаясь же к теме нефтяных котировок, отметим, что их падение происходило на фоне снижения американских фондовых индексов, закрывших минувшую неделю на негативной территории.
Таким образом, логично предположить, что при возобновлении роста фондовых индексов и ослабления доллара, а также на фоне дальнейшего снижения запасов нефти в хранилищах США, рост нефтяных котировок может возобновиться.
Для нефти WTI в этом случае ближайший ценовой уровень находится вблизи отметки 41.00 доллар за баррель (см. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ).
Волатильность в паре USD/CAD может резко повыситься в среду, когда в 14:00 (GMT) будет опубликовано решение Банка Канады по ставкам. Если Банк Канады просигнализирует о необходимости более мягкой кредитно-денежной политики, канадская валюта снизится.

USD/CAD: накануне заседания Банка Канады. Рекомендации
В конце июня агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг Канады с «AAA» до «AA +». «Понижение рейтинга отражает ухудшение государственных финансов Канады в 2020 году в результате пандемии коронавируса», - говорится в отчете агентства.
В августе премьер-министр Канады Джастин Трюдо пообещал подготовить осенью "дерзкий" план восстановления экономики. По мнению Трюдо, при низкой стоимости заимствований и при близких к нулю процентных ставках это сделать будет проще.
Касаясь вопроса монетарной политики Банка Канады, Тифф Маклем сказал, что процентная ставка банка может оставаться на текущем уровне 0,25% еще два года или до тех пор, пока инфляция не восстановится до целевого уровня 2%.
Помимо этого, Банк Канады впервые за время своего существования приступил к количественному смягчению, совершая крупные покупки активов.
Таким образом, можно сделать вывод, что монетарная политика Банка Канады будет направлена в сторону поддержания процентной ставки на уровне, близком к нулевому, еще долгое время, как минимум два года, как ранее отметил глава банка Тифф Маклем. Если же в сопроводительном заявлении Банка Канады будут содержаться сигналы на еще большее смягчение условий кредитования экономики, то канадский доллар может резко снизиться, а пара USD/CAD, соответственно, вырасти, сменив направление текущего уже почти 6-месячного медвежьего тренда, вернувшись в многолетний бычий тренд.
В настоящее время пара USD/CAD торгуется вблизи отметки 1.3150, еще сохраняя негативную динамику. Однако, уже появились первые сигналы, свидетельствующие о возможном окончании нисходящего тренда (см. «Технический анализ и торговые рекомендации»).

EUR/USD: доллар против евро. Накануне заседания ЕЦБ
09/09/2020
Доллар резко укрепился за минувший вторник. В начале европейской сессии в среду фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются вблизи отметки 93.52, на 180 пунктов выше локального и почти 3-х годичного минимума 91.72, достигнутого в самом начале этого месяца, и на 72 пункта выше цены закрытия в минувший понедельник.
Экономисты и наблюдатели связывают это укрепление доллара с коррекцией на американском фондовом рынке, индексы которого снизились по итогам последних 4-х торговых дней.
Индекс доллара также вырос за счет снижения против него фунта и евро, доля которых в индексе DXY занимает примерно 12% и 58%, соответственно.
Судя по сообщениям СМИ, риск выхода Великобритании из ЕС без торгового договора растет. СМИ сообщили, что правительство Великобритании планирует законопроект, нарушающий условия соглашения о выходе из ЕС.
Сегодня участники финансового рынка будут изучать итоги заседания Банка Канады, которое завершится в 14:00 (GMT) публикацией решения по ставкам.
Но основное внимание инвесторов на этой неделе будет сосредоточено на завтрашнем заседании ЕЦБ. Руководителей банка не может не беспокоить недавнее резкое укрепление евро. Возможны сигналы о готовности ЕЦБ при необходимости смягчить политику. Многие экономисты ожидают, что Европейский центральный банк увеличит объем программы PEPP и продлит срок ее действия до конца 2021 года, но - на заседании в декабре.
Между тем, снижение основных валют, таких как евро, канадский, новозеландский и австралийский доллары, против американского доллара достигло важных уровней поддержки (см. «Технический анализ и торговые рекомендации»), вблизи которых возможна консолидация с дальнейшим либо падением, либо отскоком и возобновлением снижения доллара. Доллар, в свою очередь, остается под давлением сильных фундаментальных факторов (см. «ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ слабости доллара»), основным из которых является экстра мягкая монетарная политика ФРС.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

EUR/GBP: заседание ЕЦБ и перспективы евро
10/09/2020
В центре внимания участников рынка сегодня находится заседание ЕЦБ. Широко ожидается, что Европейский центральный банк оставит свою политику без изменений. Евро значительно укрепился с конца июля после принятой лидерами ЕС программы поддержки европейской экономики в виде пакета помощи на сумму 1,8 трлн евро. Особенно заметно евро вырос против доллара и фунта. Если доллар остается уязвимым на фоне экстра мягкой политики ФРС (см. «ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ слабости доллара»), то фунт – ввиду неясности перспектив британской экономики из-за высокой вероятности жесткого сценария Brexit, если до конца переходного периода Brexit между Великобританией и ЕС не будет достигнуто соглашение о торговле.
В то же время, недавний рост евро не может не беспокоить лидеров ЕЦБ. Вероятно, ЕЦБ сегодня подтвердит готовность к дальнейшему смягчению политики, чтобы вернуть инфляцию на докризисную траекторию. Как считают экономисты, ЕЦБ снова смягчит политику к концу этого года, а также увеличит объем программы PEPP (на 500 млрд евро ) и продлит срок ее действия до конца 2021 года.
В начале сегодняшней европейской сессии пара EUR/GBP торгуется вблизи отметки 0.9080, сохраняя позитивную динамику. Прорыв ближайшего уровня сопротивления 0.9140 откроет дорогу в сторону мартовских и абсолютных максимумов вблизи отметки 0.9500. Альтернативный сценарий и рекомендации - см. «Технический Анализ и Торговые Рекомендации».
В любом случае, следует ожидать роста волатильности в котировках европейских фондовых индексов и евро (в том числе в парах с долларом и фунтом) в 11:45 (GMT), когда будет опубликовано решение ЕЦБ по ставкам, и в 12:30, когда начнется пресс-конференция ЕЦБ, особенно, если руководство ЕЦБ сделает неожиданные заявления.

EUR/USD: склонность к дальнейшему росту
Вчерашний торговый день отмечен высокой волатильностью и разнонаправленными движениями, что связано, в первую очередь, с проходившим в четверг заседанием ЕЦБ. Как известно, руководители ЕЦБ приняли решение оставить процентные ставки без изменений, на уровне 0.00% (по основным операциям рефинансирования) и -0.50% (ставки по депозитам). ЕЦБ также оставил объемы покупок активов в рамках программы PEPP на уровне 1.350 млрд евро и подтвердил намерение продолжать скупку активов в рамках этой программы до конца июня 2021 года.
Вчерашнюю волатильность доллара можно объяснить как решениями ЕЦБ, так и динамикой американских фондовых индексов, снизившихся по итогам вчерашнего дня. Доллар все же остается уязвимым на фоне стимулирующей политики ФРС, неуклонного прогресса пандемии коронавируса в США и политической неопределенности в преддверии ноябрьских президентских выборов (см. «ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ слабости доллара»). В то же время, доллар будет периодически получать поддержку от очередного роста напряженности между США и Китаем и от снижения аппетита к риску среди инвесторов. На рынке по-прежнему сохраняется обратная корреляция доллара и американских фондовых индексов.
Пара EUR/USD выросла до внутри недельного максимума вблизи отметки 1.1917, но потом снизилась, практически вернувшись к цене открытия вчерашнего торгового дня вблизи отметки 1.1810. Сегодня EUR/USD торгуется в начале европейской сессии вблизи отметки 1.1865, сохраняя позитивную динамику.
Из новостей на сегодня инвесторы обратят внимание на публикацию (в 12:30 GMT) показателей инфляции (индексы CPI) в США за август. Экономисты предполагают, что основные потребительские цены выросли в августе. Если значения индексов CPI окажутся выше прогноза, то доллар, вероятно, сможет укрепиться в краткосрочном периоде. Однако, несмотря на это, доллар останется под давлением (см. выше по тексту), а пара EUR/USD сохранит склонность к дальнейшему росту (см. «Технический анализ и торговые рекомендации»).

Торгуем EUR/USD, AUD/USD, USD/CHF. Шорт-лист на предстоящую неделю
Несмотря на все мрачные прогнозы относительно своих перспектив, доллар закрыл на позитивной территории уже вторую неделю подряд.
Тем не менее, говорить о сломе медвежьего тренда доллара пока еще преждевременно. Как минимум до начала ноября, когда состоятся президентские выборы в США, доллар останется под давлением сильных фундаментальных факторов (см. «ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ слабости доллара»), периодически все же получая поддержку от очередного роста напряженности между США и Китаем и от коррекции на фондовом рынке, по-прежнему сохраняющему обратную корреляцию к доллару.
На следующей неделе инвесторы будут изучать важную макро статистику по Китаю, Великобритании, США, Новой Зеландии, Австралии, Канаде, а также итоги голосования в британском парламенте по Brexit, запланированном на понедельник. Но в центре их внимания будут заседания трех крупнейших мировых центральных банков (Банка Англии, Банка Японии и ФРС).
Любые неожиданные решения или сигналы в сторону дальнейшего смягчения политики этих банков вызовут рост волатильности на финансовых рынках и ослабление GBP, JPY или USD, соответственно.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ