Технический анализ рынка Forex от Admiral Markets

Что может определять движение EUR/USD

Дальнейшему восходящему движению пары EUR/USD на будущей неделе может помешать ряд факторов, реализация которых является неопределенной. Как обычно, в их число входят релизы статданных по экономикам США и Еврозоны, которые, в случае большой разницы между прогнозными и фактическими значениями публикуемых показателей, активно отыгрываются рынками. Характерным примером могут служить вчерашние цифры по объему промышленного производства в Еврозоне, которые, оказавшись заметно ниже ожиданий, способствовали снижению курса евро. Следом за ними очень сильные данные по заявкам на пособия по безработице в США сначала привели к резкому росту доллара, а позднее, когда появились слухи об ошибке при подсчете показателя – к его снижению.

Но наиболее важные факторы неопределенности лежат в области политики. Что касается США, то их три. Прежде всего, это прекращение стимулирования экономики со стороны Федрезерва. Большинство аналитиков склоняется к тому, что в следующую среду регулятор все-таки объявит о сокращении QE, хотя до конца в этом уверенности нет. Не ясно, каким именно окажется объем этого сокращения, и с каким шагом будет оно проходить в дальнейшем (в теории, чем больше объем и скорость сокращения программы QE, тем лучше для курса доллара США). Также не понятно, как быстро ФРС начнет увеличивать процентные ставки с текущих нулевых уровней.

Другой важный вопрос, кто придет на смену Бернанке на посту главы ФРС – заместитель председателя Совета Управляющих ФРС Джаннет Йеллен, считающаяся сторонником мягкой денежной политики (хорошо для EUR/USD) или директор Национального экономического совета США Лоуренс Саммерс, сторонник ужесточения (плохо для EUR/USD)? До недавнего времени фаворитом была Йеллен, сейчас, вроде бы, симпатии Обамы, который и должен сделать выбор – на стороне Саммерса. Когда Обама объявит о своем решении – пока не известно, ранее считалось, что это произойдет перед голосованием по военной операции в Сирии.

Наконец, к очередному дедлайну приближается развитие сюжета с финансированием госрасходов США и потолком государственного долга. Новый финансовый год начинается 1 октября, а бюджет из-за жесткой межпартийной борьбы конгрессмены утвердить так и не смогли. Предполагается, что после начала нового финансового года и до принятия бюджета расходы будут осуществляться на основании специального закона, устанавливающий временный порядок финансирования правительства. На этой неделе в среду такой документ был внесен на рассмотрение в конгресс, но затем сразу же отозван (опять-таки из-за межпартийной борьбы). Неспособность двух партий договориться может в очередной раз привести к тому, что не только эти 2 документа (бюджет и временный акт) будут утверждены в самую последнюю минуту, но и обсуждение потолка госдолга США (который по прогнозам должен быть превышен к концу октября) вновь будет проходить со скандалами. Затягивание с этими вопросами негативно для курса USD.

В Еврозоне одним из важных факторов неопределенности являются выборы в парламент Германии 22 сентября. Разрыв между двумя основными конкурирующими партиями минимален, и все надежды правящей партии сейчас связываются с личной популярностью Канцлера Ангелы Меркель (которая очень высока). Сложность, однако, в том, что простые немцы голосуют не за конкретных лидеров, а за партии, и победившая партия (или коалиция из нескольких) затем назначает канцлера. В случае победы партии Меркель текущая немецкая политика по отношению к кризису еврозоны останется неизменной, несмотря на усталость от мер жесткой экономии на периферии Еврозоны и усталость от мер по ее спасению в ее ядре. Приход к власти политических противников Меркель, делающих сейчас популистские заявления о поводу того, что хватит кормить проблемные страны, или вообще выступающих за отказ от евроинтеграции был бы негативом для единой европейкой валюты. Появление новых данных о резких изменениях настроений избирателей в Германии могло бы оказать влияние на котировки.

Еще один повод, который может быть реализован спекулянтами для игры против евро – это ситуация с бывшим премьером Италии Сильвио Берлускони. 18 сентября в парламенте страны должно состоятся голосование по вопросу лишения Берлускони сенаторских полномочий. Это грозит дестабилизировать политическую обстановку в стране, поскольку сторонники Берлускони настроены решительно и, в числе прочего, угрожают массовой отставкой депутатов, что может привести к краху правительства Энрико Лета. Безусловно, усугубление ситуации негативно отразится на курсе единой валюты.

Последний день недели – обычно не самое лучшее время для открытия новых позиций. С учетом большого количества «известных неизвестных» (по выражению бывшего министра обороны США Рамсфельда, относящемуся к иракской войне, назвавшему «известными неизвестными» прогнозируемые риски, реализация которых является неопределенной), имеет смысл воздержаться сейчас от активной торговли.

Технический анализ рынка Forex на 16.09.2013
Доллар США продолжает испытывать давление, однако сохраняется вероятность его укрепления в краткосрочной перспективе.

EUR/USD
Пара продолжила движение в направлении сопротивления 1.3450. Его преодоление подтвердит дальнейшее развитие восходящего тренда с целью тестирования сопротивления 1.3710.
Однако высока вероятность разворота тренда на подходе к 1.3450, после чего последует развитие коррекции в направлении ключевой поддержки 1.3100-1.3150, где проходит 200-дневная SMA. Второстепенными поддержками могут стать 50- и 100-дневная SMA.
В дальнейшем, прорыв и закрепление ниже 1.3100 просигнализирует о развороте восходящей тенденции и откроет дорогу падению ниже отметки 1.3000 к поддержкам 1.2745 и 1.2660. Однако пока пара торгуется выше 1.3100, ее среднесрочные перспективы останутся позитивными, и ожидается возобновление роста к сопротивлению 1.3450

GBP/USD
Среднесрочные перспективы пары остаются позитивными, что подразумевает продолжение роста в направлении отметки 1.6300.
В то же время, вследствие сохраняющейся высокой перекупленности, в краткосрочном плане весьма вероятно развитие коррекции, которая может усилиться в случае обратного падения ниже отметки 1.5750. При этом потенциальной целью коррекции является район 1.5390-1.5430, где сосредоточены 100- и 200-дневная SMA.
В дальнейшем ожидается разворот тренда вверх из диапазона 1.5390-1.5430 или на подходе к нему и возобновление роста в направлении 1.6300. Прорыв ниже 1.5390 выглядит не слишком вероятным, однако если он произойдет, это отменит позитивные ожидания и просигнализирует о развитии коррекции к поддержке 1.5100, а также далее к минимуму 1.4810.

USD/JPY
Пока пара удерживается выше района поддержки 98.50-98.85, где проходят 50- и 100-дневная SMA, ее перспективы остаются позитивными, и ожидается возобновление роста с целью тестирования максимума 103.75. Преодоление второстепенного сопротивления 101.50 станет дополнительным сигналом развития восходящего тренда.
Однако прорыв и закрепление ниже отметки 98.50 отменит позитивные ожидания и просигнализирует о развитии коррекции к 200-дневной SMA или ниже к поддержке 95.80. Более глубокая коррекция в направлении отметки 90.00 выглядит на данный момент не слишком вероятной.

AUD/USD
Прорыв выше локального максимума 0.9350 оказался краткосрочным, в связи с чем по-прежнему ожидается коррекция в направлении 50-дневной SMA, проходящей около 0.9100. Ее развитие подтвердится при закреплении ниже 100-дневной SMA.
В дальнейшем, если пара удержится выше 50-дневной SMA, она возобновит среднесрочный рост с потенциальной целью в районе паритета. Однако если пара закрепится ниже 50-дневной SMA, это откроет дорогу новому падению ниже отметки 0.9000 к минимуму 0.8850.

Назревающая коррекция по AUD и NZD

Большим сюрпризом воскресенья стала новость о том, что один из двух основных кандидатов на пост Председателя ФРС США Ларри Саммерс больше не претендует на эту должность. Теперь почти нет сомнений, что следующим главой Федрезерва (Бернанке уходит 31 января) станет Джаннет Йеллен, которую принято считать сторонником стимулирующей монетарной политики (плохо для USD). Саммерс, напротив, выступал за ужесточение политики (хорошо для USD), и рынки восприняли известие о его отказе от борьбы, как сигнал, что с приходом Йеллен сворачивание QE и повышение ключевой ставки ФРС будут проходить более медленными темпами.

Новость про Саммерса привела к тому, что торговая сессия понедельника открылась с гэпом – доллар США подешевел ко всему спектру валют, торгуемых на Forex. Гэп этот, однако, не был одинаковым – чувствительные к риску активы, такие как AUD и NZD выросли больше. При этом CAD смог показать значительно меньший рост, чем даже европейские валюты. Связано это с другим важным фактором – достижением соглашения между Россией и США по сирийскому вопросу, который означает, что США не будут наносить удар по Сирии. Это вызвало рост риск-аппетитов инвесторов (хорошо для AUD, NZD) и одновременно привело к снижению нефтяных котировок (плохо для CAD).

Долгожданное заседание ФРС, которое пройдет во вторник и среду во многом уже отыграно рынками. Общее мнение сейчас состоит в том, что о сокращении QE все же будет объявлено, и что объем его будет небольшим. Соответственно, доллар на идее QE сильно вырасти не сможет. Гораздо большее значение, чем сам факт уменьшения QE будут иметь комментарии руководства ФРС по поводу оценки текущей ситуации и дальнейших планов регулятора. Именно комментарии ФРС будут основным драйвером на этой неделе, который определит направление движения котировок.

Доллар США рискует потерять 2-3 фигуры, если по каким-либо причинам руководители ФРС не проголосуют за начало сокращения QE. Пока решение не анонсировано, до подведения итогов голосования есть еще пара дней, и в это время трейдеры могут сыграть на данных американской статистики, которая, в случае сильного отличия прогнозных данных от фактических, безусловно, сдвинет котировки доллара в ту или иную сторону (сильные статданные – хорошо для USD, слабые – плохо). Сегодня, в частности в 16:30 МСК выйдет Индекс производственной активности Нью-Йорка, затем в 17:15 цифры по промпроизводству за август.

Без учета новостей из-за океана ряд факторов указывает на снижение AUD и NZD на этой неделе. В Австралии во вторник будут опубликованы протоколы заседания местного центрального банка – Резервного Банка Австралии (РБА) прошедшего в начале сентября. Очень вероятно, что они будут содержать указания на намерение регулятора и дальше придерживаться стимулирующей монетарной политики (плохо для AUD). Участники рынка ждут, что ЦБ страны пойдет на еще одно снижение ключевой ставки до конца 2013 г. При этом, согласно RBA Rate Indicator (индикатору, показывающему вероятность изменения ставки), на следующем заседании РБА, которое состоится 1 октября, ставка останется на текущем уровне.

Тем не менее, ряд аналитиков уже высказывают мнение, что следующее заседание РБА будет негативным для AUD, и что участники рынка заранее начнут настраиваться на это. Дело в том, что курс «осси» заметно укрепился и сейчас находится на трехмесячном максимуме, что негативно сказывается на конкурентоспособности продукции национального экспорта, что не может не волновать РБА, который постарается сбить его хотя бы с помощью слов.

В Новой Зеландии в четверг выйдут данные по темпам роста ВВП. Ожидается, что на фоне сильнейшей за 70 лет засухи, которую переживает страна, показатель продемонстрирует слабость (плохо для NZD).

Нельзя не обратить внимания, что обе валюты (и AUD и NZD) растут уже в течение довольно длительного времени, и для продолжения восходящего движения необходима консолидация. По моему мнению, более удобного момента для коррекции, чем эта неделя, не найти. Сирийский позитив уже отыгран, интрига вокруг кандидатуры главы ФРС разрешилась, сейчас ожидается повышение неопределенности в связи с заседанием ФРС (неопределенность всегда плохо для чувствительных к риску активов). Поэтому в течение некоторого времени (вплоть до начала новой серии публикаций китайской статистики через неделю), есть вероятность снижения австралийского и новозеландского долларов.

Золото закрылось практически без изменений по итогам торгов пятницы

Инвесторы корректировали позиции в соответствие с ожиданиями относительно сворачивания программы стимулирования ФРС США.

В первой половине мировой сессии золото продолжило снижение и достигло 5-недельного минимума на ожиданиях того, что Федеральная резервная система на своем очередном заседании подготовит почву для сокращения программы стимулирования экономики.

Покупки облигаций со стороны ФРС способствовали удержанию процентных ставок на низком уровне, что позволяло золоту выдерживать конкуренцию с такими доходными активами, как облигации. Однако окончание программы покупки облигаций может переключить интерес инвесторов от золота к другим активам, что уже сейчас приводит к его продажам.

Однако опубликованные во второй половине дня из США данные вновь заставили инвесторов сомневаться в возможности сокращения стимула на предстоящем заседании. Вялый рост темпов розничных продаж, резкое падение потребительских настроений в сочетании с последними данными Министерства труда по занятости указывают на возможность отсрочки подобного шага, или, по крайней мере, на менее агрессивный подход к сворачиванию. Это позволило золоту вернуть утраченные в ходе дня позиции.

Между тем, с технической точки зрения, перспективы золота выглядят негативно, пока оно торгуется ниже района 1340.00-1350.00, где проходят 50- и 100-дневная SMA, и который теперь будет выполнять функции сопротивления. При этом ожидается последовательное падение к отметкам 1300.00, 1200.00 и в конечном итоге к уровню 1000.00.

Возможность для роста вновь откроется только в случае обратного прорыва и закрепления выше района 1340.00-1350.00. При этом ближайшей целью станет сопротивление 1435.00-1445.00, где проходит 200-дневная SMA, а затем, вероятно, отметки 1500.00.

Технический анализ рынка Forex на 17.09.2013

Краткосрочные перспективы доллара США выглядят достаточно неопределенно, что допускает развитие разнонаправленных движений против отдельных валют.

EUR/USD
Среднесрочные перспективы пары по-прежнему выглядят позитивно, однако в краткосрочном плане вероятно развитие разнонаправленных движений. При этом одним из вероятных сценариев является развитие коррекции в направлении ключевой поддержки 1.3100-1.3150, где проходит 200-дневная SMA. Второстепенными поддержками могут стать 50- и 100-дневная SMA.
В дальнейшем ожидается разворот тренда из диапазона 1.3100-1.3150 и возобновление роста к сопротивлению 1.3450, преодоление которого подтвердит дальнейшее развитие восходящего тренда с целью тестирования сопротивления 1.3710.
В другом варианте не исключена попытка роста к 1.3450 от текущих уровней. Прорыв и закрепление выше данной отметки также укажет на продолжение среднесрочного тренда к 1.3710.
Только прорыв ниже отметки 1.3100 отменит позитивные ожидания и просигнализирует о развороте восходящей тенденции, открывая дорогу падению ниже отметки 1.3000 к поддержкам 1.2745 и 1.2660.

GBP/USD
В краткосрочном плане ожидается развитие коррекции в район отметки 1.5750, которая теперь может выступать в роли поддержки, и на подходе к которой возможно возобновление среднесрочного роста в направлении отметки 1.6300.
В то же время, в случае падения ниже 1.5750 коррекция может усилиться. При этом ее потенциальной целью является район ключевой поддержки 1.5390-1.5430, где сосредоточены 100- и 200-дневная SMA. В дальнейшем ожидается разворот тренда вверх из диапазона 1.5390-1.5430 и возобновление роста в направлении 1.6300.
Прорыв ниже 1.5390 выглядит не слишком вероятным, однако если он произойдет, это отменит позитивные ожидания и просигнализирует о развитии нисходящего тренда к поддержке 1.5100, а также далее к минимуму 1.4810.

USD/JPY
Пока пара удерживается выше района поддержки 98.50-98.70, где проходят 50- и 100-дневная SMA, ее перспективы остаются позитивными, и ожидается возобновление роста с целью тестирования максимума 103.75. Преодоление второстепенного сопротивления 101.50 станет дополнительным сигналом развития восходящего тренда.
Однако прорыв и закрепление ниже отметки 98.50 отменит позитивные ожидания и просигнализирует о развитии коррекции к 200-дневной SMA или ниже к поддержке 95.80. Более глубокая коррекция в направлении отметки 90.00 выглядит на данный момент не слишком вероятной.

AUD/USD
В краткосрочном плане ожидается коррекция в направлении 50-дневной SMA, проходящей около 0.9100. Ее развитие подтвердится при закреплении ниже 100-дневной SMA.
В дальнейшем, если пара удержится выше 50-дневной SMA, она возобновит среднесрочный рост с потенциальной целью в районе паритета. Однако если пара закрепится ниже 50-дневной SMA, это откроет дорогу новому падению ниже отметки 0.9000 к минимуму 0.8850.
Также не исключено возобновление роста от 100-дневной SMA при условии, если пара удержится выше нее. Однако в этом случае его потенциал может быть ограничен, например, сопротивлением 0.9660.

Негатив для евро

Европейская валюта все утро показывает незначительный рост. Рост, потому что сегодня ожидается публикация индекса экономических настроений Германии от института ZEW (прогнозируется улучшение), незначительный, потому что сегодня первый день заседания ФРС, и многие инвесторы просто проявляют осторожность, оставаясь вне рынка. По моему мнению, в ближайшие часы у евро больше шансов снизиться, на неопределенности вокруг заседания Федрезерва, возможном слабом выходе индекса ZEW, а также негативе из Греции.

Вчерашние статданные по американской экономике оказались разнонаправленными (индекс промпроизводства вырос, индекс деловых настроений ФРБ Нью-Йорка снизился), что не способствовало прояснения ситуации вокруг решения по QE, а неопределенность в общем случае способствует укреплению доллара США. К тому же, по моему мнению, вчерашняя реакция рынков на известие о «самоотводе» Саммерса была чрезмерной – явно преобладала спекулятивная составляющая. Мне кажется, что необходимые условия для начала ужесточения политики Федрезервом давно определены, и вряд ли новый председатель ФРС, кто бы ни занял этот пост, серьезно отклонится от заявленного Беном Бернанке курса. USD может начать отыгрывать позиции (в том числе и к EUR) на осознании данного факта.

Центр Европейских экономических исследований ZEW сегодня в 13:00 МСК публикует индекс экономических настроений Германии за сентябрь 2013 г. Одновременно с этим выйдут данные по внешней торговле Еврозоны. Ожидается, что индекс ZEW вырастет, что оказало бы поддержку EUR. Тем не менее, заранее спрогнозировать, каким конкретно окажется фактическое значение показателя – всегда большая проблема, а в данном случае есть ряд соображений, которые указывают на его возможное снижение. Несмотря на то, что макроэкономические индикаторы Еврозоны последние недели начинают демонстрировать стабилизацию, часть их все еще выходит на негативной территории. Так, хуже ожиданий оказались данные по розничной торговле, деловой активности (PMI Composite) и промпроизводству. Вчерашние данные по инфляции показали, что цены в Еврозоне все еще растут сильно меньшими темпами, чем того хотят в ЕЦБ, что явно не свидетельствует о росте активности в экономике. Если сегодня индекс ZEW вместо роста покажет падение, это может способствовать снижению пары EUR/USD на Forex на несколько десятков пунктов.

Новости из Греции, куда на следующей неделе возвращаются представители Тройки европейских кредиторов – явный негатив для курса EUR. В понедельник в стране началась анонсированная оппозиционными силами неделя забастовок. Во вчерашних акциях протеста уже приняли участие более 40 тысяч человек, и организаторы обещают, что это была лишь прелюдия. В среду начинается 48-часовая забастовка под эгидой профсоюзов, и их лидеры угрожают, что протестная активность в ближайшие недели будет только увеличиваться. Граждане недовольны реализуемыми в стране мерами «жесткой экономии» и требуют остановить обещанные правительством сокращения госслужащих и урезания зарплат. Рост протестов в Греции усиливает обеспокоенность инвесторов по поводу возможности греческого кабмина выполнить взятые на себя обязательства и оказывает давление на EUR.

Как всегда накануне важных событий, в ожидании объявления итогов заседания ФРС есть смысл проявить осторожность и не ввязываться в активную торговлю.

Цены на золото вновь упали в понедельник

Ожидания ключевых решений со стороны ФРС США оказывают на котировки давление.

В центре внимания инвесторов остается заседание ФРС, которое состоится позднее на этой неделе. Как ожидается, Комитет по операциям на открытом рынке ФРС объявит о сворачивании покупок облигаций по итогам своего двухдневного заседания, которое завершится в среду.

Подобные ожидания, постепенно усиливающие с начала года, оказывают давление на котировки металла, и в преддверии решения ФРС инвесторы продолжают сокращать свои позиции.

Однако существует вероятность того, что ФРС примет решение отложить начало сворачивания программы по стимулированию экономики. Тогда цены на золото могут резко вырасти, учитывая негативные настроения в отношении металла, которые на данный момент присутствуют на рынке.

С технической точки зрения, перспективы золота выглядят негативно, пока оно торгуется ниже района 1340.00-1350.00, где проходят 50- и 100-дневная SMA, и который теперь будет выполнять функции сопротивления. Однако для продолжения нисходящего тренда к уровню 1000.00 металлу, вероятно, потребуется закрепиться ниже отметки 1300.00. В случае успеха следующей промежуточной целью станет район отметки 1200.00.

Возможность для роста вновь откроется только при условии обратного прорыва и закрепления выше района 1340.00-1350.00. При этом ближайшей целью станет сопротивление 1435.00-1445.00, где проходит 200-дневная SMA, а затем, вероятно, отметки 1500.00.

Технический анализ рынка Forex на 18.09.2013

Ситуация вокруг доллара США остается неопределенной, и в ближайшей перспективе вероятно развитие разнонаправленных движений.

EUR/USD
Ситуация в паре не изменилась. По-прежнему, одним из вероятных сценариев остается развитие коррекции в направлении ключевой поддержки 1.3100-1.3150, где проходит 200-дневная SMA. Второстепенными поддержками могут стать 50- и 100-дневная SMA.
В дальнейшем ожидается разворот тренда из диапазона 1.3100-1.3150 и возобновление роста к сопротивлению 1.3450, преодоление которого подтвердит дальнейшее развитие восходящего тренда с целью тестирования сопротивления 1.3710.
В другом варианте не исключена попытка роста к 1.3450 от текущих уровней. Прорыв и закрепление выше данной отметки также укажет на продолжение среднесрочного тренда к 1.3710.
Только прорыв ниже отметки 1.3100 отменит позитивные ожидания и просигнализирует о развороте восходящей тенденции, открывая дорогу падению ниже отметки 1.3000 к поддержкам 1.2745 и 1.2660.

GBP/USD
В краткосрочном плане по-прежнему ожидается развитие коррекции в район отметки 1.5750, которая теперь может выступать в роли поддержки, и на подходе к которой возможно возобновление среднесрочного роста в направлении отметки 1.6300.
В то же время, в случае падения ниже 1.5750 коррекция может усилиться. При этом ее потенциальной целью является район ключевой поддержки 1.5390-1.5430, где сосредоточены 100- и 200-дневная SMA. В дальнейшем ожидается разворот тренда вверх из диапазона 1.5390-1.5430 и возобновление роста в направлении 1.6300.
Прорыв ниже 1.5390 выглядит не слишком вероятным, однако если он произойдет, это отменит позитивные ожидания и просигнализирует о развитии нисходящего тренда к поддержке 1.5100, а также далее к минимуму 1.4810.

USD/JPY
Поскольку пара продолжает торговаться выше района поддержки 98.50-98.70, где проходят 50- и 100-дневная SMA, ее перспективы остаются позитивными, и ожидается возобновление роста с целью тестирования максимума 103.75. Преодоление второстепенного сопротивления 101.50 станет дополнительным сигналом развития восходящего тренда.
Однако прорыв и закрепление ниже отметки 98.50 отменит позитивные ожидания и просигнализирует о развитии коррекции к 200-дневной SMA или ниже к поддержке 95.80. Более глубокая коррекция в направлении отметки 90.00 выглядит на данный момент не слишком вероятной.

AUD/USD
В краткосрочном плане по-прежнему ожидается коррекция в направлении 50-дневной SMA, проходящей немного выше 0.9100. Ее развитие подтвердится при закреплении ниже 100-дневной SMA.
В дальнейшем, если пара удержится выше 50-дневной SMA, она возобновит среднесрочный рост с потенциальной целью в районе паритета. Однако если пара закрепится ниже 50-дневной SMA, это откроет дорогу новому падению ниже отметки 0.9000 к минимуму 0.8850.
В то же время, не исключено возобновление роста от 100-дневной SMA при условии, если пара удержится выше нее. Однако в этом случае его потенциал может быть ограничен, например, сопротивлением 0.9660.