Обучающие и аналитические материалы от MFX Trading Academy

Управление капиталом является важнейшей частью работы по созданию торговых систем. Фактически даже те книги, которые посвящены управлению капиталом, мало говорят о самом важном аспекте этой темы – определении размера позиции. В результате лишь немногие люди действительно понимают значение управления капиталом.

Управление капиталом – это та часть вашей системы трейдинга, которая отвечает на вопрос «Сколько?» на протяжении всей торговли. Вопрос «Сколько?» в сущности означает, какую величину позиции вы должны иметь в каждый конкретный момент. В процессе ответа на этот вопрос вам, возможно, придется столкнуться с решением некоторых проблем. Для некоторых из вас элементы типа контроля над риском могут показаться даже более важными, чем решение этого вопроса. Но именно этот вопрос объясняет большую часть колебаний показателя эффективности профессиональных трейдеров.

Управление размером позиции использует два исходных фактора. Это начальный уровень защиты, зависящий от вашего исходного капитала, и количество открытых одновременно позиций. В общем случае, неудача с извлечением прибыли на Форекс происходят потому, что трейдеры рискуют слишком большой суммой, выводя в рынок позиции без точно просчитанного размера. Излишний риск объясняется психологическими причинами – неспособностью понять свои шансы в данной рыночной ситуации, и даже подсознательным стремлением проиграть. С математической точки зрения убытки объясняются тем, что трейдеры рискуют слишком большой частью своего капитала. Многие люди не справляются с управлением капиталом как раз потому, что их торговый счет слишком мал. При этом математические шансы разорения очень велики, и об этом надо твердо знать. Например, убытки свыше 50% требуют для своей компенсации огромных, просто невероятных, выигрышей. В результате, когда ваш риск слишком велик и в итоге вы понесете убытки, ваши шансы отыграться будут ничтожны малы.

Профессиональные игроки давно заявляют, существуют всего две основные стратегии управления размером позиции – стратегия Мартингейла и стратегия анти-Мартингейла. Стратегия Мартингейла требует увеличения ставки после каждой убыточной сделки, то есть всякий раз, когда доступный капитал уменьшается. И напротив, стратегия анти-Мартингейла заключается в увеличении размера ставки после выигрышной сделки. Если ваш риск возрастает в течение всей проигрышной серии, а это как раз и диктует стратегия Мартингейла, вы в конце концов придете к банкротству. И даже если бы ваши денежные ресурсы были бы неограниченны, постепенно вы приблизитесь к такому моменту, когда отношение риска к возможному выигрышу становится психологически невыносимым для любого человеческого существа. Эффективно работающие системы управления размером позиции призывают вас увеличивать лоты в сделке, когда она приносит прибыль.

Цель управления размером позиции состоит в том, чтобы подсказать вам, сколько контрактов (лотов) можно иметь при данном размере вашего торгового счета. Это позволяет вам определить вознаграждение и риск через определение того, какими средствами вы рискуете при данной сделке и по каждой позиции находящейся в рынке. Некоторые модели управления размером позиции уравнивают ваш риск на всех используемых рынках (валютных парах).

Некоторые трейдеры верят, что адекватно определяют размер позиции, если имеют стоп, установленный «на основе управления капиталом». При таком стопе вы выходите из позиции, когда теряете строго определенную сумму денег. Однако, на самом деле, этот вид стопа не имеет ничего общего с установкой размера позиции. Контроль над риском путем определенной заранее величины убытка – это не то же самое, что контроль над риском с помощью модели управления размером сделки. Существует несколько моделей управления размером позиции, которыми вы можете воспользоваться. Все они являются выражением стратегии анти-Мартингейла в том смысле, что размер ставки увеличивается по мере получения прибыли.

Управление размером позиции из расчета один лот на какое-то количество долларов на счете несет в себе «подводный камень». Предположим, вы открываете счет размером $20 000 и решаете открывать сделку с одним лотом на выбранной валютной паре. Впоследствии ваш счет достигает $40 000 и вы решаете перейти к торговле двумя лотами. Большинство начинающих трейдеров используют именно такую модель управления размером позиции. Эта модель проста, так как она прямо отвечает на вопрос «Сколько?». «Подводный камень» здесь заключается в том, что вы никогда не откажетесь от сделки по причине ее рискованности. Ведь в этой модели изначально не предусмотрена оценка возможных убытков ни при торговле одним лотом, ни при увеличении размера лота.

Кроме того, такая модель не позволяет вам быстро увеличить позицию, а значит, уменьшает доходность торговой системы. Когда вы покупаете один лот на $20 000 и при этом у вас на счете всего $20 000, вы должны удвоить (!) свой капитал, прежде чем сможете увеличить размер позиции. Применение такой модели на самом деле равноценно полному отсутствию управления размером позиции.

Модель с уравниванием стоимостных размеров позиций применяется, как правило, при торговле одновременно несколькими валютными парами с низким маржинальным залогом. Эта модель основывается на том, что вы решаете вопрос «Сколько?» путем разделения вашего капитала на несколько равных частей. Размер каждой части определяет, какой объем позиции будет открыт на той или иной валютной паре. Применение этой модели сопровождается рядом неудобств: если ваш брокер не позволяет торговать дробными лотами, объем позиции не всегда сможет точно вписаться в размер одной из частей депозита.

Данная модель позволяет выравнивать по стоимости веса всех открытых позиций в вашем портфеле, то есть не позволит убытку на одной паре съесть капитал, предназначенный для торговли по другой паре. К недостаткам модели можно также отнести отсутствие гибкости управления размером позиции, которые будут изменяться так же медленно, как будет увеличиваться ваш счет. А в случае, когда размер счета слишком мал, применение этой модели будет практически означать отсутствие управления размером позиции.

Когда вы открываете позицию, вам необходимо знать, в какой точке (в случае неблагоприятного развития событий) будет необходимо выйти с рынка, чтобы обезопасить свой капитал от катастрофических убытков. Разница между ценовым уровнем открытия позиции и уровнем, на котором вы предполагаете выйти по стопу, определяется термином «риск». В торговых системах управление размером позиции работает как функция, аргументом которой как раз и является сумма риска. Модель определения размера позиции на основании процентного риска, отвечая на вопрос «Сколько?», сообщает вам точный допустимый размер открываемой позиции.

Какую именно величину риска вам следует принять на одну позицию при ее определении на основе процентного риска? Ваш суммарный риск при этом зависит от величины стопов, которые вы устанавливаете, чтобы сохранить свой капитал, и от величины математического ожидания торговой системы, которую вы используете. Например, большинство трейдеров, следующих за долговременным трендом, пользуются скользящими стопами, которые довольно велики – в несколько раз превышают средний дневной диапазон цен. Кроме того, они обычно используют системы, которые приносят прибыль в течение 40–50% времени и имеют соотношение вознаграждения к риску от 2 до 3. Если ваша система не вписывается в такие рамки, тогда вам следует определить свои собственные процентные значения риска для установки безопасного размера позиции.

Из вышеприведенных критериев можно сделать вывод, что если вы ведете трейдинг, пользуясь заемными средствами (в т. ч. используя плечо брокера), то не должны рисковать более, чем одним процентом капитала на позицию. Если вы торгуете на свои деньги, ваш риск зависит от вашего характера. Любая цифра ниже 3% прекрасно подойдет. При уровне риска более 3% вы должны отдавать себе отчет в том, насколько велика опасность, которая подстерегает вас на пути к получению прибыли.

При работе по системе, которая использует очень удаленные стопы, вам надо устанавливать гораздо меньшие уровни риска. Например, если ваши стопы ниже дневного диапазона цен, тогда следует исходить из половины названых здесь значений. С другой стороны, если ваша система имеет высокий показатель ожидания – то есть ее надежность выше 50%, а отношение прибыли к риску 3 или выше – тогда вы можете довольно безопасно рискнуть более крупным процентом вашего капитала.

Управление трейдингом требует осмысления комплекса сил, воз­действующих на формирование рынка. Познавайте рынок, но избегайте игры, базирующейся на знаниях. Вы должны осознать, что даже поддержка опыт­ного специалиста не даст вам возможности приобрести навыки практической работы на рынке или увеличить свои прибыли. Ис­тинное понимание рынка придет только лишь через собственный практический опыт работы на рынке.

Размер позиции не играет ключевой роли в том смысле, что нет разницы в исполнении трейдером своих планов и установок. Не думайте, что размер торговой позиции и чувство профессиональной ответственности растут пропорционально росту практического опыта работы на рынке. Некоторые участники рынка могут эффективно управ­лять активами других людей. Другие же сидят дома, в то время как валютный рынок оплачивает им ланч. Ни одна отдельная характеристика не способна раскрыть секрет успеха трейдера.

Относитесь к замечательной профессии трейдера с большим уважением. Добейтесь симбиоза дисциплинированности святоши с цепкостью бульдога при изучении каждой благоприятной воз­можности для сделок. При каждом своем развороте рынок пы­тается «одурачить» как можно больше участников торгового про­цесса, такова его внутренняя сущность. Не удивляйтесь, если вы внезапно станете частью толпы, чего вы постоянно пытаетесь избежать. Используйте каждую воз­можность для взгляда на рынок, чтобы увидеть, что же, вероятнее всего, может произойти, перед тем как следует высвободиться из пут рыночной толпы.

Пользуйтесь «длинной дорогой» знаний о рынке. Каждый изгиб рынка предлагает новую «жемчужину», ведущую к следую­щей активной позиции. Со временем множество полученных «ра­нений на поле рыночной битвы» приводит к глубокому постижению современных финансовых рынков. Повышая свое профессиональ­ное мастерство, неофиты становятся членами престижного клуба. И чем большие возможности они чувствуют в себе, тем больше они удивляются тому, каким образом им удается «приручить зверя» и держать его под своим тотальным контролем.

Забудьте о новостях, помните о показателях.

Вы обладаете еще недостаточными знаниями о том, каким образом новости способны повлиять на цену, а график уже «знает» и отображает это влияние в виде показателей. Используйте промежуток времени перед выходом запланированных новостей для проведения анализа, позволяющего выявить соответствие ценового движения текущим ожиданиям. Лучший результат возможен при условии резкой дивергенции ценового графика и общих ожиданий.

То, что вы ищите, там отсутствует.

Забудьте о своем образовании, о том, что вы учили в колледжах, доверьтесь своим инстинктам. Лучшие из всех установочных наборов появляются среди рыночного шума и создают ощущение необходимости войти в рынок. Займитесь выявлением перекрестного подтверждения интересующих вас показателей. А затем переходите к активным и оперативным действиям, чтобы не упустить появившуюся благоприятную возможность.

Цена обладает памятью.

Что делала цена при достижении определенного уровня в последний раз? Велика вероятность того, что это же самое повторится опять. Тщательно наблюдайте за разворотом валютной пары к уровню, который явился поворотным пунктом для прибыли или потерь в прошлом.

Прибыль и душевные волнения стоят бок о бок.

Выделите сигнал, который пугает вас больше других. Возможно, это единственный вариант, к которому вы должны прибегнуть при входе в рынок. Не ждите комфортного состояния до самого закрытия данной торговой позиции. Если позиция и выглядит слишком привлекательной, она обязательно будет замечена остальными трейдерами, и тогда в игру вступит толпа.

Всегда оставайтесь отстраненным от рыночной толпы.

Торгуйте до или после реакции рыночной толпы, или в противовес рыночной толпе. Будьте первыми на входе и на выходе из прибыльной позиции. Берите деньги своих конкурентов до того, как они заберут их у вас. Всегда будьте готовы к внезапной атаке на толпу, которая принимает необдуманное решение, и выбрала для входа в рынок неверный момент времени. Ваш успех напрямую зависит от неудачи других участников рынка.

Каждый торговый день на рынке порождает прекрасные торговые модели. Тем не менее, многие опытные участники рынка теряют деньги по причине неудачного выбора валюты или неправильно определенного момента входа в рынок.

Ждите разворота рынка сразу после исполнения вашего торгового заказа.

Перед тем, как открыть торговую позицию, обеспечьте себя страховкой от потерь. Оставайтесь вне рынка, если выход из рынка вне зоны досягаемости. Ждите отката или падения цены и торгуйте в следующих, на уровень меньших, временных рамках. Никогда не бросайте монетку в фонтан в надежде на осуществление вашей мечты.

Сильная дивергенция дает сигнал на лучшие сделки. Ищите цену и время, которые периодически указывают на открытие сильных позиций. Не путайте исполнение трансакции с благоприятными возможностями. Главное — постижение поведения цены и работы рыночного механизма. Биржевые игроки с небольшим капиталом с алчностью берутся за спекулятивные сделки. В надежде получить большие прибыли, они входят в рынок без соблюдения элементарных правил торговли и без использования каких-либо торговых тактик. Время от времени судьба может преподносить таким игрокам неожиданные сюрпризы, однако легкие доходы только усиливают безрассудность их действий и способствуют быстрейшему окончательному завершению их трейдерской деятельности. Учитесь распознавать трейды с хорошим потенциалом прибыли.

Всегда находите соответствие между торговыми тактиками и рыночными условиями.

Оперативно меняйте тактику, если старая перестает работать. Рынок становится эффективным по мере того, как толпа начинает играть в вашу игру. Однако новая дверь откроется, как только закроется старая. Найдите ее и фиксируйте прибыль до того, как толпа сможет опередить вас.