Обучающие и аналитические материалы от MFX Trading Academy

Неприятие потерь свойственно человеку – люди гораздо сильнее воспринимают проигрыши, чем выигрыши. Решение закрыть убыточную позицию всегда очень болезненно для трейдера. Пока он не вышел из позиции, у него сохраняется надежда на то, что рынок вернется к прежнему уровню и избавит его от поражения. Увы, надежда – очень опасный союзник трейдера. Закрытие убыточных позиций должно быть очень четко прописано в правилах трейдера и неукоснительно соблюдаться.

Важно осознать, что неудачи и сопутствующие им убытки – это обычная часть работы трейдера. Без поражений нет побед, от этого никуда не деться. На самом деле, убытки даже больше способствуют развитию трейдера, чем успехи. Благодаря управлению риском и контролю над убытками выигрышные сделки с лихвой компенсируют проигрышные. Важно уметь делать из поражений правильные выводы и не допускать таких убытков, которые могут стать для вас фатальными.

Также распространенным предубеждением является вера в то, что вы умнее рынка. Увы, познать рынок невозможно! Вот что пишет об этой стороне познания рынка один из наиболее успешных фьючерсных трейдеров в мире Ларри Вильямс: «После 30 лет торговли большая часть рынка все равно выше моего понимания. Как это ни банально звучит, я все еще справляюсь кое-как, понимая, как ничтожно мало я знаю о рынке. Мне кажется, я никогда не буду способен постичь его целиком, а кое-что мне приходится переучивать много раз».

Ларри Вильямс считает, что успех в торговле напрямую не связан с интеллектом. Было очень много людей, добившихся высоких результатов в других областях и пришедших на рынок в уверенности, что и здесь их способности несомненно принесут им успех. Их ждало очень горькое разочарование.

Осознайте, что рынки – это стихия, и что у вас нет никакой власти над рынками. В любой момент рынок может повести себя нелогично и даже нелепо с точки зрения человека. Любой самый правильный, самый очевидный вход в позицию может не сработать, если какой-то крупный игрок решит совершить сделку, направленную против вас прямо в тот момент, когда вы открыли позицию. Умение быстро и легко признать свою неправоту – обязательное качество успешного трейдера.

Важность стоп-лоссов исчерпывающе сформулирована Jack Schwager в его книге The New Market Wizards: «Если вы не будете принимать маленьких убытков, то рано или поздно вас посетит праматерь всех потерь…»

Правильное понимание и использование стоп-лоссов жизненно необходимо для выживания трейдеров. Стоп-лоссы эффективно ограничивают величину максимальных потерь, которые могут быть получены при торговле, что вносит свой вклад в самую важную задачу торговли — сохранение торгового капитала. Торговля без стоп-лосса — это путь к значительному увеличению вероятности катастрофического уменьшения вашего торгового счета.

Часто случается так, что стоп-лоссы оказываются или слишком тесными и вызывающими частые ложные срабатывания, или наоборот, слишком широкими, что приводит к неоправданным потерям капитала. На первый взгляд кажется, что чем уже стоп-лоссы, тем меньше убытки. Однако это, выглядящее логичным, заключение не подтверждается при тестировании. Почти во всех случаях широкие стоп-лоссы дают больший процент прибыльных сделок и снижают потери. Небольшие стопы выглядят психологически привлекательными, однако могут в действительности снижать производительность систем, поскольку чувствительны к частым срабатываниям, вызываемым случайными движениями цен. С другой стороны, большие стопы тоже могут быть психологически привлекательными, поскольку они срабатывают значительно реже, и системы с широкими стопами обычно генерируют большее количество прибыльных сделок. Однако оборотная сторона широких стопов состоит в том, что трейдер периодически страдает от относительно больших потерь, хотя и не очень частых, размер которых может психологически восприниматься очень тяжело. Есть ли компромиссное решение данной проблемы?

Интересный феномен состоит в том, что часто возможно расширять размер стоп-лосса на короткий период после открытия позиции. Вполне возможно давать рынку в первые несколько дней после открытия позиции большую свободу более широкими стоп-лоссами. Однако после определенного количества дней стоп-лосс может и должен быть значительно уменьшен. Точная величина стопа и сроки его изменения должны определяться с помощью компьютерного и статистического анализа характеристик системы. Для некоторых следующих за трендом торговых систем можно значительно увеличить доходность, применяя большие стопы в первые дни трейда и в последующем уменьшая их на 50 и более процентов по мере увеличения продолжительности открытой позиции.

Эта техника сужения стопов через несколько дней имеет под собой логическое обоснование: мы знаем, что точность предсказания сигналов входа уменьшается по мере удаления от точки входа в будущее. В большинстве случаев индикаторы, определяющие вход, лучше предсказывают движение цен в следующие два дня, нежели в следующие две недели. Начиная трейд с широким стоп-лоссом, мы даем ценам достаточную свободу для движения в правильном направлении, пока это соответствует периоду высокой достоверности сигнала входа. По мере продвижения трейда в будущее достоверность сигнала на вход снижается, поэтому мы сужаем стоп-лоссы, что отражает уменьшение нашей уверенности в продолжении движения цен в нужном нам направлении.

Трейдеры на колебаниях регулярно сталкиваются с «пилой» и ложными пробоями. Фактически, психология толпы делает основную работу в генерировании ложных пробоев в подавляющем большинстве случаев без помощи тайных сил.

Как следует иметь дело с «пилой» и ложными пробоями? Во-первых, понять, что трейдеры проводят слишком много времени, предсказывая будущее, и недостаточно времени осознавая, что будущее предлагает. Затем помнить, что все, что мы делаем в трейдинге — это просто игра шансов. Это значит для нас, что управление рисками — необходимое искусство для выживания.

Пробои как вверх, так и вниз появляются в зонах конфликтов. Обе стороны рынка очень эмоциональны в разворотных точках, но никто не знает, сколько сил необходимо для выхода цены в жизнеспособный тренд. Любая позиция, которую вы взяли вблизи этих ключевых уровней, несет значительный риск независимо от того, насколько идеально выглядят ваши сигналы. Цена может реагировать на пробой различными путями: она может успешно осуществить выход на более высокие уровни; она может сгенерировать «пилу», которая усилит потери обеих сторон рынка; и может поймать покупателей в ловушку и начать тренд в противоположном направлении. Каждый из этих результатов требует специализированных правил управления торговлей.

Успешный пробой вверх происходит в трех фазах. Он начинается, когда цена пробивает сопротивление на увеличивающихся объемах. Это называют активной фазой. Цена затем расширяется на несколько пунктов или тиков и разворачивается, как только интерес покупателей исчезает.

Это — начало фазы реакции. Рынок распродается и производит первый откат, когда свежие покупатели видят шанс чтобы получить позицию близко к цене пробоя. Если все системы показывают движение, второе ралли запустит механизм и унесет цену выше цены изначального пробоя. Это обозначит фазу продолжения. И это — лучшее время для входа на пробое максимума. То есть, никогда не входите досрочно, дождитесь реакции, отката, и когда цена после отката пробьет последний пик — это ваше лучшее время. В это время вероятность получить стоп намного меньше.

Вы должны иметь определенную уверенность, но не слишком большую. При этом уверенность должна возникать из вашего понимания рынка, но никак не из ощущений собственной исключительности. Она должна быть основана на опыте, наблюдениях и исследованиях рынка и позволять без лишних раздумий совершать правильные действия, когда настаёт момент выставить торговый ордер. Вы должны быть уверены в используемом подходе, а не в самом себе.

Трейдинг представляет собой опасное занятие, и если вы не имеете четкой системы принятия решений, то есть, если вы не используете почти механическую торговую систему, то лучше переоценивать опасность, чем недооценивать ее. «Позитивное мышление представляет большую опасность в биржевой игре», – писал Ларри Вильямс. Позитивное мышление может убедить вас, что вы добьетесь успеха, покупая или продавая слишком много акций или контрактов и чрезмерно задерживая закрытие позиций. Но это не самое опасное. Если ваша система веры, а у каждого человека есть система веры, говорит, что текущая позиция будет выигрышной, а потом это оказывается не так, то надежда буквально вынудит вас держаться за проигрышную позицию, то есть делать то, чего делать нельзя ни в коем случае.

Страх – сильное чувство. Он заставляет игроков торопиться, чтобы избавиться от имеющихся у них позиций в моменты разворотов. Поэтому снижения более драматичны, представляют собой более сильные и резкие движения. По той же причине самый сильный бычий рынок возникает в момент закрытия коротких позиций.

В действительности страх – это то чувство, которое можно использовать себе на пользу. Страх не так опасен, он часто встречался в обыденной жизни, и мы научились с ним бороться. Только новички способны терять рассудительность из-за страха. Чтобы побороть страх, нужно окружить себя правильными данными и разумными правилами, которые гарантируют, что вас не постигнет катастрофа. Катастрофа или разорение – это единственное, чего нужно по-настоящему опасаться. Бесконтрольный страх и необоснованная уверенность – частые причины разорения. Особенно эффективно они действуют сообща, а значит, безусловно подлежат тщательному контролю.

Катастрофическими можно признать убытки в одной сделке составляющие более 50% от начального депозита. После таких потерь трейдер должен сделать 100% прибыли на остаток средств только для того, чтобы вернуться к исходному состоянию своего торгового счета. Важно понимать, что люди попадают в эту ситуацию не случайно, а из-за своих ошибочных убеждений и принципов. Давайте вспомним, как работает наш мозг: мы подсознательно делаем все возможное, чтобы избежать боли и испытать удовольствие.

Крупные убытки, как правило, появляются в тот момент, когда человек пытается избежать боли. Это происходит, если мы вместо запланированной прибыльной сделки получаем убыточную сделку. Мы вынуждены признать свою неудачу, а это больно. В то же время мы надеемся доставить себе большую радость получить прибыль по этой сделке, если не закроем ее с убытком, а дождемся разворота рынка в нашу сторону и зафиксируем прибыль. Поэтому мы пытаемся найти и, как правило, находим аргументы, способные убедить нас в том, что рынок может развернуться и пойти в нашу сторону.

Наш мозг реагирует главным образом на события, непосредственно происходящие сейчас и здесь. Ему не важно, что наши сиюминутные действия могут привести в отдаленном будущем к неприятной ситуации. Он хочет сейчас избежать боли и получить удовольствие. Правда, человек развил в себе способность анализировать и мыслить стратегически. Однако программа, рассчитанная на уклонение от боли и стремление к удовольствиям, оказывается сильнее. Все будущие неприятности, в том числе потеря денег и другого имущества, не могут перевесить стимулов данного момента.

Есть люди, которые рискуют сверх меры и принимают на себя катастрофические убытки. Но есть и другие, которые умеют обращаться с текущими убытками и своевременно закрывают убыточные позиции несмотря на то, что это тоже не доставляет им удовольствия. И те и другие действуют на основании программы «боли и удовольствия». Вся разница состоит в том, что человек сам определяет, что такое боль и удовольствие.

В основе этого лежит система убеждений, которыми он руководствуется в своих решениях и действиях. Именно они определяют, когда мы чувствуем боль, а когда испытываем удовольствие. Таким образом, боль и удовольствие зависят только от наших убеждений. Мы действуем, руководствуясь не логикой, а своими убеждениями. То есть убеждение человека, что убыточные сделки — это плохо, и что их не должно быть, приводит к катастрофическим убыткам и разорению.

С другой стороны, есть трейдеры, которые убеждены, что любая деятельность человека, в том числе и торговля на финансовых рынках, сопряжена с принятием ошибочных решений и действий. Они понимают природу рынков и убеждены, что никто не застрахован от ошибок, и поэтому принимают небольшие фиксированные убытки как неизбежную составляющую часть всего процесса торговли. В то же время они не испытывают эйфории от успешно проведенной отдельной операции, так как понимают, что это всего лишь очередной «кирпичик» для построения здания их финансового успеха. Финансовая ситуация, в которой человек находится в данное время, точно отражает его убеждения. Поэтому если мы изменим убеждения, то сможем изменить и свои финансовые результаты.

Если мы полагаем, что два ключевых элемента для достижения прибыльной торговли — это торговая стратегия с определенным преимуществом и положительным ожиданием, объединенная со способностью последовательно эту стратегию исполнять, то при наличии первого элемента последовательность исполнения становится ключевым фактором и действительно является главным вызовом для многих трейдеров. Трейдеру очень важно понять, на какой стадии относительно этих двух переменных он находится в своей торговле. Надлежащее исполнение ваших сделок является одним из самых важных компонентов успешной торговли, которому, вероятно, труднее всего научиться. Большинство трейдеров находят, что гораздо легче идентифицировать на рынке какую-нибудь возможность, чем действовать на ее основе должным образом.

Один из ключевых аспектов, который, как кажется, отвлекает трейдеров — это чрезмерная концентрация на соотношении прибыли/потерь и результатах сделки. Это означает, что трейдеры столь поглощены мыслями о результатах и сумме денег, которая будет получена или потеряна, что не могут достаточно сконцентрироваться на ключевых компонентах исполнения своих сделок, чтобы достигнуть лучшего результата. Точно так же трейдеры, имеющие низкую уверенность, не в состоянии исполнить свои сделки должным образом и воспользоваться возможностями, когда они возникают, теряя из-за этого потенциальную прибыль.

Начинающим трейдерам необходимо сосредоточиться на безупречном исполнении их торговой стратегии в противоположность фокусирования на соотношении прибыли/потерь и результатах. Это странно звучит и кажется нелогичным, но именно так и обстоит дело.

В торговом процессе у нас есть 5 основных компонентов:

1. Мониторинг — наблюдение рынков;
2. Сделка — определение торговой возможности;
3. Вход — открытие торговой позиции;
4. Управление — управление открытой позицией;
5. Выход — закрытие торговой позиции.

При безупречном исполнении трейдер сосредотачивается на процессе каждого из 5 шагов и ставит своей целью сделать все из них настолько хорошо, как только можно. Он оценивает эффективность своей торговли против качества исполнения сделок, наряду с их прибыльностью. Три ключевых фактора обеспечивают безупречное исполнение — уверенность, концентрация и дисциплина. Многие трейдеры непоследовательны в исполнении своих стратегий.

Концентрация на безупречном исполнении фактически является профилактическим подходом в отношении многих обычных вызовов и барьеров, с которыми сталкиваются большинство трейдеров. Безупречное исполнение — это определенный подход к торговле или даже философия. Сконцентрируйтесь на безупречном исполнении, и почувствуйте разницу.

Есть старая поговорка, что не ошибается тот, кто ничего не делает. И это верно. Ошибки свойственны процессу выполнения чего-либо и, конечно, являются существенной частью изучения какого-либо процесса. Вы учились ходить, не падая? Ездить на велосипеде в первый раз, не колеблясь? Конечно, нет. Также вы не можете научиться эффективно торговать, не делая ошибок.

Важной является способность учиться на своих ошибках при торговле, когда они происходят. Вы делаете ошибку, и затем вы делаете корректировку. Возможно, вы сделали неправильную корректировку, и тогда необходимо сделать ее повторно.

Результаты ошибок следует воспринимать как обратную связь. Любое действие производит результат. Так как торговля — это ряд восприятий, мыслей и действий, то мы получаем непрерывную обратную связь. Наши результаты говорят нам через какое-то время, работает или не работает то, что мы делаем.

Некоторые трейдеры так боятся совершить ошибку, что не торгуют соответствующим ситуации способом. И это является одной из наихудших ошибок, которую может совершить трейдер. Другие так стыдятся совершения ошибок, что не могут признать их. Если вы не можете признать ошибку или не берете ответственность за неудавшееся действие, то вы не можете учиться на этой ошибке. Это оставляет вас беззащитным перед тем, что возможно повторить точно такую же ошибку.

В конечном счете, победителя от проигравшего отличает способность учиться на ошибках и наличие дисциплины, чтобы прекратить их повтор. Уже не раз говорилось, что любителя отличает от опытного профессионала то, что профессионал всего лишь делает меньше ошибок. И как мы делаем меньше ошибок? Мы признаем и принимаем ошибки, когда они происходят. Мы практикуемся, идя вперед, не повторяя ту же самую ошибку снова.

Как говорит Рой В. Лонгстрит: «Давайте избегать делать первую ошибку. Но если мы делаем ее, давайте избегать делать вторую точно такую же ошибку. Первая может научить нас. Но вторая убивает нас».

Каждый успешный трейдер встречает периоды, когда его система или метод перестают работать. Если рынок изменился, поделать с этим уже ничего нельзя. Вы можете только зафиксировать проблему и попытаться изменить стратегию. Это является причиной порочной практики "переоптимизации" торговых систем. Давайте предположим, что у вас есть прекрасная торговая система, основанная на трех скользящих средних. При тестировании на данных за последние несколько лет она принесла просто немыслимое количество прибыли. Вы настроились на рынок и готовы торговать.

Но - стоп! Вы знаете, что рынок постоянно меняется, чтобы выбивать трейдеров из колеи. Поэтому логично предположить, что правильный набор скользящих средних будет меняться со временем. Поэтому как часть вашего подхода вы устанавливаете для себя периодичность оптимизации своей системы скользящих средних — и чем чаще, тем лучше.

Позвольте открыть вам маленький секрет: ваша система всегда будет превосходно торговать в прошлом, но, скорее всего, будет приносить убытки в реальной торговле вне зависимости от того, как часто вы ее оптимизируете. Да, конечно, вы будете иметь периоды с приличной прибылью. Это будет вдохновлять вас. Однако это рынок подкинул вам очередную порцию дезинформации, чтобы вы взбодрились и продолжили в том же ошибочном духе. В долгосрочном плане, если не брать в расчет необыкновенную удачливость, вы обязательно проиграете.

Нельзя говорить, что рынок не меняется. Он совершенно очевидно делает это. Когда вы оптимизируете систему каждые две недели, вы тем самым делаете предположение, что в течение следующих двух недель рынок будет вести себя также, как и предыдущие две. Это приятное предположение, однако, есть ли доказательства, подтверждающие его? Исследования показывают как раз обратное. Лучшие параметры для следующего периода, скорее всего, не будут соответствовать лучшим параметрам прошедшего периода, какое бы временное окно вы не брали.

Правильным решением будет нахождение подхода, не требующего оптимизации и работающего на большом числе рынков. Для устранения подгонки под исторический материал используйте одни и те же правила для всех рынков. Причина, по которой этот подход работает, состоит в том, что хотя рынки меняют свои краткосрочные паттерны, в целом они остаются трендовыми. Это то, что дает вам преимущество. Если вы торгуете тренды, в долгосрочном плане вы будете в выигрыше. Человеческая натура такова, что мы всегда пытаемся что-нибудь улучшить. Попытки же постоянно модифицировать вашу торговую систему, чтобы приспособиться к изменяющимся паттернам в недавнем прошлом, не увеличат ваши шансы на успех. Почти наверняка вы потерпите неудачу, поэтому вспомните об этом, приступая к очередной оптимизации своей торговой системы.